周二（7月15日）歐盤時段，現(xiàn)貨黃金價格小幅走低，交易員權(quán)衡通脹數(shù)據(jù)、美元走強(qiáng)與重新浮現(xiàn)的貿(mào)易戰(zhàn)威脅等多重因素。盡管美國消費(fèi)者物價指數(shù)（CPI）數(shù)據(jù)顯示溫和上漲，但市場仍聚焦于關(guān)稅、即將公布的生產(chǎn)者物價指數(shù)（PPI）等潛在催化劑。



美元小幅走高，受國債收益率上升和投資者在技術(shù)阻力位附近持倉支撐。美元指數(shù)（DXY）盤中觸及98.324，接近其50日簡單移動平均線98.80。若收盤價突破該水平，可能預(yù)示著進(jìn)一步向6月23日高點(diǎn)99.421延伸。由于價格支撐位在97.899附近，美元的動能持續(xù)對黃金形成上行壓力。

美聯(lián)儲陷入CPI數(shù)據(jù)與政治壓力夾縫

周二的通脹報告強(qiáng)化了市場對美聯(lián)儲將在7月會議上按兵不動的預(yù)期。整體CPI環(huán)比上漲0.3%，將年度漲幅推升至2.7%；核心CPI環(huán)比上漲0.2%，符合2.9%的年度預(yù)期。美聯(lián)儲觀察工具顯示，本月降息概率僅為2.6%，但市場仍押注年底前將降息50個基點(diǎn)。

特朗普政府證實正在評估特朗普總統(tǒng)是否有權(quán)罷免鮑威爾主席后，美聯(lián)儲的獨(dú)立性也受到審視。盡管預(yù)計不會立即采取行動，但這一威脅本身引發(fā)了政策不確定性，可能影響市場情緒和未來的利率定價。

貿(mào)易戰(zhàn)威脅讓黃金避險地位持續(xù)生效

美國總統(tǒng)特朗普重新威脅對歐盟和墨西哥進(jìn)口商品征收高達(dá)30%的關(guān)稅，盡管黃金難以突破更高水平，但這一消息仍為其提供了買盤支撐。地緣政治和貿(mào)易緊張局勢繼續(xù)為金價提供底部支撐，尤其是在看不到解決方案的情況下。歷史上，這些風(fēng)險在全球經(jīng)濟(jì)壓力期間支撐了黃金的防御性資產(chǎn)作用。

黃金價格預(yù)測：仍區(qū)間震蕩，但多頭仍布局

黃金價格仍運(yùn)行于自5月中旬以來的熟悉區(qū)間內(nèi)。

獨(dú)立交易員 Tai Wong指出：“黃金本應(yīng)更活躍……我們需要新的驅(qū)動因素將黃金推回3400美元上方。”

在此之前，黃金仍受制于美元走強(qiáng)和利率投機(jī)。Zaner Metals的策略師彼得·格蘭特等仍持看漲立場，理由是持續(xù)的不確定性和最終的寬松前景。


（現(xiàn)貨黃金日圖 來源：易匯通）

由于CPI數(shù)據(jù)未提供突破觸發(fā)因素，所有目光現(xiàn)在轉(zhuǎn)向周三的PPI數(shù)據(jù)發(fā)布和美聯(lián)儲的新評論。如果美元突破98.80，且美聯(lián)儲降息押注進(jìn)一步退縮，黃金可能面臨額外的下行壓力。相反，任何鴿派意外或貿(mào)易言論升級都可能重新點(diǎn)燃上行潛力。

前景：中性至看漲，黃金仍受貿(mào)易緊張局勢和美聯(lián)儲寬松預(yù)期支撐，但強(qiáng)勁的美元和降息時機(jī)的不確定性可能限制短期上行空間。突破近期區(qū)間高點(diǎn)可能需要新的催化劑。

北京時間23:38，現(xiàn)貨黃金報3328.24美元/盎司，跌幅0.45%。