周一（7月14日），歐元兌美元（EUR/USD）歐洲時(shí)段自三周低點(diǎn)1.1655附近反彈。然而，匯價(jià)整體走勢(shì)仍維持在自7月初以來的下降通道內(nèi)，市場(chǎng)對(duì)美國(guó)政府新一輪30%關(guān)稅措施的擔(dān)憂抑制了風(fēng)險(xiǎn)偏好，限制了匯價(jià)反彈空間。匯價(jià)暫時(shí)受阻于1.1700關(guān)口下方，市場(chǎng)聚焦于晚間歐元集團(tuán)會(huì)議和歐洲央行官員講話，以及即將公布的美國(guó)6月CPI數(shù)據(jù)。

基本面：

當(dāng)前市場(chǎng)焦點(diǎn)集中在歐美貿(mào)易關(guān)系的潛在緩和信號(hào)上。盡管美國(guó)總統(tǒng)特朗普宣布對(duì)歐盟所有商品征收30%的關(guān)稅，打壓市場(chǎng)情緒，但歐盟方面態(tài)度依舊積極。歐盟貿(mào)易專員Sefkovic公開表示，談判正接近達(dá)成“對(duì)雙方都有利”的協(xié)議，歐盟亦延長(zhǎng)了對(duì)美方反制措施的暫停期，這為歐元匯價(jià)提供了一定支撐。

另一方面，歐洲央行內(nèi)部對(duì)通脹前景的擔(dān)憂有所加劇。上周五，歐洲央行理事潘塔納強(qiáng)調(diào)，通脹下行風(fēng)險(xiǎn)加劇，政策需要繼續(xù)寬松，這一表態(tài)強(qiáng)化了歐洲央行持續(xù)維持寬松立場(chǎng)的預(yù)期，抑制了歐元多頭情緒。同時(shí)，美國(guó)國(guó)內(nèi)政策不確定性升溫。芝加哥聯(lián)儲(chǔ)主席Goolsbee警告稱新一輪關(guān)稅將進(jìn)一步擾亂通脹前景，使得美聯(lián)儲(chǔ)的政策前瞻性更加復(fù)雜化。而特朗普再次向美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾施壓，甚至暗示其可以被替換，進(jìn)一步引發(fā)市場(chǎng)對(duì)政策穩(wěn)定性的擔(dān)憂。

技術(shù)面：

從日線圖上看，歐元兌美元自創(chuàng)下階段高點(diǎn)1.1829后持續(xù)回落，目前運(yùn)行在明顯的下降通道中。布林帶結(jié)構(gòu)顯示，布林中軌位于1.1631，匯價(jià)當(dāng)前正圍繞中軌附近運(yùn)行，短線存在方向選擇壓力。布林帶上下軌（上軌1.1874，下軌1.1387）出現(xiàn)明顯收口，顯示當(dāng)前波動(dòng)率收窄，行情正處于整理蓄勢(shì)階段。



K線方面，近期頂部高點(diǎn)逐步下移，暗示空頭趨勢(shì)主導(dǎo)市場(chǎng)。匯價(jià)暫時(shí)受到1.1650區(qū)域支撐，分析認(rèn)為若跌破此位，將進(jìn)一步指向前期密集成交區(qū)1.1630及布林下軌1.1387一線。

MACD指標(biāo)上，DIFF與DEA呈死叉狀態(tài)，且雙線向下發(fā)散，MACD柱狀圖重回零軸下方，表明空頭動(dòng)能仍占據(jù)主導(dǎo)。RSI指標(biāo)徘徊于57附近，雖未進(jìn)入超賣區(qū)，但動(dòng)能已有所減弱，短線或仍存回調(diào)空間。

市場(chǎng)情緒觀察：

當(dāng)前市場(chǎng)情緒維持謹(jǐn)慎偏空格局。美國(guó)新關(guān)稅政策釋放出對(duì)歐盟貿(mào)易關(guān)系趨緊的擔(dān)憂情緒，盡管部分市場(chǎng)人士視其為談判策略而非既定事實(shí)，但其對(duì)風(fēng)險(xiǎn)偏好造成的抑制仍不可忽視。短期來看，交易員普遍維持觀望態(tài)度，靜待歐元區(qū)與美國(guó)之間的談判結(jié)果及美聯(lián)儲(chǔ)未來政策路徑的進(jìn)一步指引。

此外，市場(chǎng)對(duì)歐洲央行政策持續(xù)寬松的預(yù)期逐步形成共識(shí)，降低了歐元中期反彈的空間。盡管歐盟方面展現(xiàn)出一定外交策略靈活性，但在美方政策極不確定性和全球經(jīng)濟(jì)前景偏弱的背景下，市場(chǎng)情緒難以完全扭轉(zhuǎn)。

后市展望：

短期展望：
短期內(nèi)，匯價(jià)將在1.1650至1.1700區(qū)間展開爭(zhēng)奪，分析認(rèn)為若歐元無法突破并站穩(wěn)1.1700關(guān)口，則空頭結(jié)構(gòu)維持不變，匯價(jià)將繼續(xù)測(cè)試下方1.1630、1.1600等支撐位；一旦失守，則可能打開進(jìn)一步回撤空間，目標(biāo)指向布林下軌1.1387附近。

若市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好回暖或歐盟與美方就關(guān)稅問題達(dá)成積極進(jìn)展，或?qū)⑻嵴駳W元短線反彈動(dòng)能，但在未形成趨勢(shì)性逆轉(zhuǎn)信號(hào)前，仍視為反彈而非反轉(zhuǎn)。

中長(zhǎng)期展望：
從中期視角看，分析認(rèn)為若歐洲央行持續(xù)釋放鴿派信號(hào)，配合美國(guó)政治不確定性加劇、通脹數(shù)據(jù)反復(fù)等因素，歐元兌美元可能延續(xù)寬幅震蕩格局；除非美聯(lián)儲(chǔ)明顯轉(zhuǎn)向激進(jìn)降息路徑，否則匯價(jià)上行壓力依舊較重。

未來幾周重點(diǎn)關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)的貨幣政策表態(tài)以及歐美談判進(jìn)展，若不確定性繼續(xù)升溫，空頭市場(chǎng)結(jié)構(gòu)恐進(jìn)一步鞏固。