周三（6月4日），美元兌加元（USD/CAD）歐洲時(shí)段維持在1.3700附近整理，前期大幅回落后步入低位橫盤(pán)格局。近期匯價(jià)已從高點(diǎn)1.4400區(qū)域持續(xù)回落，在1.3680–1.3740區(qū)間震蕩整理。北京時(shí)間周三晚間，加拿大央行將公布最新利率決議，市場(chǎng)普遍預(yù)期其將維持基準(zhǔn)利率在2.75%不變，屆時(shí)行長(zhǎng)蒂夫·麥克勒姆（Tiff Macklem）的講話也將受到廣泛關(guān)注。

基本面

加拿大央行或連續(xù)維持利率不變，反映出其在全球宏觀不確定性高企的背景下謹(jǐn)慎應(yīng)對(duì)的態(tài)度。盡管加拿大勞動(dòng)力市場(chǎng)顯示出降溫跡象，支持貨幣政策進(jìn)一步寬松，但通脹回落仍不具備持續(xù)性，令決策層保持觀望。

加元近期走強(qiáng)，部分原因是美元整體回落，以及市場(chǎng)對(duì)美方貿(mào)易政策的擔(dān)憂升溫。尤其是在美國(guó)總統(tǒng)特朗普重新上任后，市場(chǎng)對(duì)其強(qiáng)硬貿(mào)易立場(chǎng)的關(guān)注再度升溫。分析認(rèn)為，若加拿大在未來(lái)數(shù)月面臨更大的貿(mào)易不確定性，或促使央行在通脹回歸目標(biāo)前進(jìn)一步推遲降息。

加拿大央行在4月維穩(wěn)利率后曾強(qiáng)調(diào)通脹對(duì)稱目標(biāo)的重要性，并指出“決斷性”并非預(yù)設(shè)方向。副行長(zhǎng)羅杰斯則淡化市場(chǎng)對(duì)加元短線波動(dòng)的擔(dān)憂，重申金融體系的穩(wěn)健性，這為市場(chǎng)提供了一定底氣。

技術(shù)面：

從美元兌加元4小時(shí)K線圖來(lái)看，匯價(jià)近期自1.3860高點(diǎn)連續(xù)回落，最低探至1.3673后止跌企穩(wěn)，進(jìn)入震蕩整理階段。當(dāng)前布林帶逐漸收斂，顯示波動(dòng)率正在壓縮，暗示行情有望迎來(lái)方向性選擇。



目前匯價(jià)運(yùn)行于布林帶中軌下方，布林中軌1.3747構(gòu)成上方關(guān)鍵阻力位，進(jìn)一步阻力位于前期高點(diǎn)1.3740；下方支撐位看向1.3680及前低1.3673，一旦跌破或加速下行至去年9月低點(diǎn)1.3418。

MACD指標(biāo)方面，雙線貼近運(yùn)行，DIFF與DEA黏合，動(dòng)能柱縮量至中性區(qū)域，表明短期方向仍待確認(rèn)；RSI指標(biāo)位于36.89附近，處于偏空區(qū)間，顯示當(dāng)前市場(chǎng)動(dòng)能仍偏弱。整體來(lái)看，當(dāng)前技術(shù)面呈現(xiàn)明顯空頭趨勢(shì)后的整理狀態(tài)，若1.3740未能有效突破，匯價(jià)或維持弱勢(shì)震蕩格局。

市場(chǎng)情緒觀察

近期市場(chǎng)圍繞加拿大央行決議展開(kāi)博弈，交易員在低位顯著收斂倉(cāng)位，反映出對(duì)短期方向判斷的謹(jǐn)慎?？謶峙c貪婪指數(shù)表現(xiàn)平穩(wěn)，顯示市場(chǎng)尚未形成一致預(yù)期，波動(dòng)性收斂使得短線資金觀望情緒加劇。

分析認(rèn)為，結(jié)合基本面與技術(shù)形態(tài)，當(dāng)前市場(chǎng)并未形成強(qiáng)烈的趨勢(shì)共識(shí)，短線資金多選擇高拋低吸的箱體操作策略。同時(shí)，美元指數(shù)階段性回調(diào)也削弱了美指對(duì)匯價(jià)的支撐，增加了加元短線表現(xiàn)的韌性。

后市展望

短期展望：
若加拿大央行按兵不動(dòng)且聲明措辭偏鴿，匯價(jià)短線或向上試探1.3740阻力區(qū)域，唯有站穩(wěn)該水平才有可能扭轉(zhuǎn)當(dāng)前震蕩偏空格局；反之，如央行釋放偏鷹信號(hào)或美方政策加劇市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒，匯價(jià)可能再度測(cè)試1.3680–1.3673關(guān)鍵支撐區(qū)域。

中長(zhǎng)期展望：
從更大時(shí)間框架來(lái)看，若1.3673關(guān)鍵支撐有效跌破，將打開(kāi)下探去年低點(diǎn)1.3418的空間，整體中期結(jié)構(gòu)將轉(zhuǎn)為明顯空頭格局。而若政策和數(shù)據(jù)逐步明朗，匯價(jià)站穩(wěn)1.3740后重新上探1.3860并挑戰(zhàn)200日SMA（1.4020）亦具可能。