日本央行政策委員會成員中村豐明周五表示，在美國提高關(guān)稅并威脅對日本汽車征收24%進(jìn)口稅的背景下，日本經(jīng)濟(jì)正面臨明顯下行壓力，日本央行不應(yīng)急于加息。

他在一場公開演講中指出，美國日益嚴(yán)厲的貿(mào)易政策正在拖累企業(yè)利潤，對日本這個出口導(dǎo)向型國家構(gòu)成威脅。

“日本經(jīng)濟(jì)正面臨日益嚴(yán)峻的下行風(fēng)險，尤其是美國對汽車行業(yè)的高關(guān)稅，可能嚴(yán)重?fù)p害企業(yè)盈利。”——日本央行委員 中村豐明

這番表態(tài)延續(xù)了中村一貫的鴿派立場。他特別強(qiáng)調(diào)，日本央行在調(diào)整政策時應(yīng)考慮高不確定性對企業(yè)和家庭行為的潛在影響?！叭绻诮?jīng)濟(jì)增長放緩時倉促加息，將在滯后效應(yīng)中抑制消費(fèi)和投資?！敝写寰娣Q。

數(shù)據(jù)顯示，日本2025年第一季度經(jīng)濟(jì)環(huán)比年化下滑1.8%，為一年以來首次萎縮，且跌幅高于市場預(yù)期，反映出其脆弱的復(fù)蘇正在遭受外部沖擊。雖然企業(yè)資本支出尚保持堅(jiān)挺，但對美國關(guān)稅政策的憂慮已經(jīng)令許多企業(yè)采取觀望態(tài)度，推遲投資計(jì)劃。

此外，美國還對汽車、鋼鐵和鋁等關(guān)鍵出口產(chǎn)品加征25%關(guān)稅，已對日本制造業(yè)核心部門形成重壓。中村指出，這可能引發(fā)“需求與物價同步下滑的惡性循環(huán)”，必須謹(jǐn)慎應(yīng)對。

目前市場普遍預(yù)期日本央行將至少維持利率不變至9月，以評估關(guān)稅沖擊對經(jīng)濟(jì)的實(shí)際影響。盡管如此，據(jù)市場調(diào)查顯示，略多于一半的經(jīng)濟(jì)學(xué)家仍認(rèn)為央行年內(nèi)有可能進(jìn)行一次25個基點(diǎn)的小幅加息。

在日本央行4月30日至5月1日的會議上，成員們已下調(diào)了經(jīng)濟(jì)增長預(yù)測，反映出美方主導(dǎo)的全球貿(mào)易擔(dān)憂情緒正在迫使日本貨幣政策保持克制。

從日線圖形來看，美元兌日元（USD/JPY）在145.00一線獲得初步支撐，但短期技術(shù)面顯示回調(diào)壓力依然存在。價格自5月初高點(diǎn)147.80附近連續(xù)回落，目前已跌破20日均線，并測試布林帶中軌支撐區(qū)域，

日線MACD快慢線呈現(xiàn)死叉跡象，動能柱持續(xù)收縮，反映出多頭動能減弱。若后續(xù)跌破145.00關(guān)鍵支撐位，可能引發(fā)進(jìn)一步回調(diào)，目標(biāo)將指向144.20與143.50附近。

反之，若美元多頭重新發(fā)力并站上146.30，則有望重新測試前高區(qū)域，但上方147.80依然構(gòu)成強(qiáng)壓。整體來看，匯價短期偏弱震蕩，需關(guān)注美債收益率與日本央行政策預(yù)期的聯(lián)動表現(xiàn)。

編輯觀點(diǎn)：

美國頻繁的關(guān)稅威脅已經(jīng)不再只是全球貿(mào)易的摩擦點(diǎn)，更成為壓制日本經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的核心變量。在國內(nèi)通脹未顯著改善、工資增長疲軟的背景下，日本央行在政策選擇上已陷入進(jìn)退兩難。

中村的發(fā)言凸顯了當(dāng)前政策制定層對外部沖擊的高度警惕，若未來美方進(jìn)一步升級關(guān)稅措施，日本央行或需延長超寬松政策時間窗口，維持市場信心與經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定。