據路孚特，當特朗普政府宣布對進口汽車加征25%關稅時，全球汽車行業(yè)瞬間陷入震蕩。福特、通用、Stellantis等傳統(tǒng)巨頭股價應聲下跌3%-8%，而特斯拉卻逆勢上漲2%，成為美股汽車板塊中罕見的亮點。分析師指出，特斯拉之所以能在這場關稅風暴中“獨善其身”，核心在于其高度本土化的生產布局——其大部分車輛在美國本土制造，供應鏈受關稅沖擊遠小于依賴全球采購的競爭對手。



本土化生產筑起“關稅護城河”

特斯拉的德州超級工廠和其他美國生產基地使其成為全球車企中的“異類”。數(shù)據顯示，特斯拉約85%的供應鏈位于北美，關鍵零部件（如電池、電機）主要來自本土或自貿協(xié)定國家，極大降低了關稅影響。相比之下，傳統(tǒng)車企的跨國供應鏈面臨巨大成本壓力，高盛預計新關稅可能導致美國市場汽車價格上漲5000至15000美元。

不過，特斯拉并非完全“免疫”。CEO馬斯克坦言，部分進口零部件（如中國制造的鋰電池）仍會受關稅影響，但整體沖擊遠低于行業(yè)平均水平。TD Cowen分析師甚至認為，特斯拉可能成為“相對受益者”，尤其是在中型SUV市場，近50%的競品車型將因關稅而漲價，反而縮小了特斯拉電動車與傳統(tǒng)燃油車的價格差距。

馬斯克的“政治光環(huán)”與輿論風險

盡管特斯拉在商業(yè)層面占據優(yōu)勢，但其CEO馬斯克與特朗普政府的密切關系正引發(fā)新的爭議。作為總統(tǒng)顧問，馬斯克主導的“政府效率部”（DOGE）因大規(guī)模裁員招致批評，連帶導致特斯拉品牌在全球多地遭遇抗議，股價自去年高點已下跌40%。

此外，盡管特朗普宣稱關稅對特斯拉“影響中性”，但行業(yè)觀察人士指出，全球汽車產業(yè)早已深度互聯(lián)，任何貿易壁壘都可能引發(fā)連鎖反應。特斯拉若想長期保持優(yōu)勢，仍需在供應鏈多元化和政治風險管控上尋求平衡。

行業(yè)洗牌加速，本土化或成未來趨勢

這場關稅風暴不僅考驗車企的短期抗壓能力，更可能重塑全球汽車產業(yè)格局。特斯拉的本土化戰(zhàn)略證明，在地緣政治不確定性加劇的今天，供應鏈韌性比成本優(yōu)化更具戰(zhàn)略價值。而對于傳統(tǒng)車企而言，如何在關稅高墻下調整全球布局，將成為未來幾年的關鍵課題。

汽車關稅可能加劇全球貿易摩擦，引發(fā)市場對經濟不確定性的擔憂，推動投資者轉向黃金等避險資產。美股（尤其是汽車股）下跌，市場風險偏好降低，也支撐金價。周五（3月28日）亞市，現(xiàn)貨黃金延續(xù)漲勢，最高觸及3063.36美元/盎司，再度刷新了歷史記錄高點。

北京時間08:58，現(xiàn)貨黃金現(xiàn)報3062.25美元/盎司。