來源:【原創(chuàng)】
周三亞市早盤，國際油價延續(xù)漲勢：布倫特原油期貨上漲0.39%，美國WTI原油期貨上漲0.44%。
市場對經(jīng)濟(jì)前景的擔(dān)憂與美元走軟之間的拉鋸，成為影響油價走勢的關(guān)鍵因素。
1. 美元走軟為油價提供支撐
美元指數(shù)周二下跌0.5%，觸及2025年新低，推高油價，但在美元本輪下跌期間，油價反彈的力度有限。
ANZ高級商品策略師Daniel Hynes表示：“盡管經(jīng)濟(jì)前景疲軟，但油價仍保持上漲趨勢，這表明短期原油需求依然強(qiáng)勁?！?/i>
2. 關(guān)稅政策和經(jīng)濟(jì)衰退擔(dān)憂抑制漲幅
美國總統(tǒng)特朗普的保護(hù)主義政策加劇了市場不安情緒：對加拿大和墨西哥的石油供應(yīng)國關(guān)稅政策反復(fù)（先征收后推遲），擾亂市場預(yù)期。
對亞洲國家的關(guān)稅升級，引發(fā)反制措施，加劇全球經(jīng)濟(jì)增長擔(dān)憂。特朗普在周末表示，美國可能處于“過渡期”，并未排除經(jīng)濟(jì)衰退的可能性，進(jìn)一步打壓市場情緒。
3. 風(fēng)險資產(chǎn)下跌，加劇市場避險情緒
周二，納斯達(dá)克指數(shù)再度走低，延續(xù)近幾個月來的最大拋售潮，使市場風(fēng)險偏好下降，拖累原油市場情緒。
供應(yīng)端：美國原油產(chǎn)量再創(chuàng)新高，庫存大幅增加
美國能源信息署（EIA）預(yù)測，2025年美國原油產(chǎn)量將達(dá)13.61百萬桶/日，遠(yuǎn)超此前預(yù)期。
美國上周API原油庫存大增424.7萬桶，超出了市場預(yù)期，反映出供應(yīng)端的壓力，可能對油價形成一定抑制。
同時，市場密切關(guān)注OPEC+增產(chǎn)計劃，該組織計劃自4月起增加產(chǎn)量，這可能影響全球供應(yīng)格局，并對油價形成長期壓力。
編輯觀點：
當(dāng)前油市主要受美元疲軟支撐，但經(jīng)濟(jì)衰退憂慮、關(guān)稅政策不確定性以及美國供應(yīng)增長等因素，限制了油價上漲空間。
短期來看，美元走軟、市場避險情緒高漲，有助于油價企穩(wěn)。
中期來看，OPEC+增產(chǎn)及美國供應(yīng)增加，可能使油價面臨下行風(fēng)險。
長期來看，如果美國經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險上升，市場需求下降，油價或?qū)⒊袎骸?/div>指導(dǎo)僅供參考,不作為交易依據(jù)
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