周二（3月11日）歐洲交易時段，目前美元/日元匯率反彈至147.50附近，不過匯價仍接近去年10月初以來的新低水平。這一走勢主要受到美聯(lián)儲降息預(yù)期、日本央行加息可能性增強以及避險情緒升溫等多重因素的影響。在特朗普關(guān)稅政策引發(fā)擔(dān)憂的背景下，避險資金流入日元，進一步推動了美元/日元的下行。

基本面分析

當(dāng)前市場越來越確信日本央行將繼續(xù)加息，這主要基于日本國內(nèi)通脹持續(xù)走高以及去年工資上漲勢頭有望延續(xù)至今年的預(yù)期。值得注意的是，日本央行副行長內(nèi)田真一在上周的講話中暗示，央行可能會按照市場參與者和經(jīng)濟學(xué)家的主流預(yù)期步伐提高利率。此外，5年期國債拍賣需求疲軟，反映出市場預(yù)期利率將繼續(xù)上行，這推動日本10年期國債收益率升至2008年10月以來的最高水平。

盡管日本第四季度GDP增長數(shù)據(jù)被下修至年化2.2%，低于初步估計的2.8%，但這并未對日元需求產(chǎn)生實質(zhì)性影響。與此同時，由于市場擔(dān)憂關(guān)稅政策可能導(dǎo)致美國經(jīng)濟放緩，進而促使美聯(lián)儲今年多次降息，美元持續(xù)在11月以來的低位徘徊。這導(dǎo)致美國國債收益率承壓，美日利差進一步收窄，為日元買盤提供了有力支撐。

市場關(guān)注本周發(fā)布的美國通脹數(shù)據(jù)，美國消費者物價指數(shù)(CPI)和生產(chǎn)者物價指數(shù)(PPI)分別將于周三和周四公布。這些關(guān)鍵數(shù)據(jù)將對市場對美聯(lián)儲降息路徑的預(yù)期產(chǎn)生重要影響，從而左右美元走勢并為美元/日元匯率提供明確方向。在此之前，美國職位空缺和勞動力流動調(diào)查(JOLTS)數(shù)據(jù)可能會在周二北美交易時段帶來短期交易機會。

技術(shù)面分析師解讀：

從240分鐘圖表來看，美元/日元匯率呈現(xiàn)明顯的下降通道，近期連續(xù)跌破多個重要支撐位。價格從152.30一路下滑至目前的147.50附近，跌幅接近4%。當(dāng)前價格已跌破152.30、151.30和148.56等多個支撐位，顯示出空頭勢頭強勁。



從日線圖分析，美元/日元已經(jīng)突破了0.618斐波那契回撤位（148.23），目前正逼近146.54關(guān)口。RSI指標(biāo)讀數(shù)為32，雖然接近超賣區(qū)域但尚未進入，表明短期內(nèi)可能會有技術(shù)性反彈，但主導(dǎo)趨勢仍然向下。價格已經(jīng)跌破主要移動平均線形成的"死亡交叉"，進一步確認(rèn)了熊市走勢。



根據(jù)斐波那契回撤水平分析，美元/日元在148.23（0.618水平）的突破意味著下一個目標(biāo)可能是141.68附近的支撐位。不過，考慮到RSI接近超賣區(qū)域，短期內(nèi)可能會在146-148區(qū)間出現(xiàn)技術(shù)性反彈。

市場關(guān)注本周美國通脹數(shù)據(jù)以及兩國央行官員的講話，這些因素可能引發(fā)匯率的短期波動。

撰寫本文時，美元/日元報147.523，日內(nèi)上漲0.18%。