【歐元區(qū)經(jīng)濟迷霧：Q2數(shù)據(jù)能否揭示新常態(tài)？】
⑴ 歐元區(qū)第二季度經(jīng)濟增長表現(xiàn)超出市場普遍預期，GDP環(huán)比增長0.1%，好于此前市場預計的持平表現(xiàn)。
⑵ 這暗示歐元區(qū)企業(yè)正逐步適應貿易不確定性，或將降低歐洲央行進一步降息以刺激經(jīng)濟的需求。
⑶ 從年度數(shù)據(jù)看，歐元區(qū)經(jīng)濟同比擴張1.4%，亦超出了市場1.2%的預期。
⑷ 具體到成員國，西班牙經(jīng)濟環(huán)比強勁增長0.7%，法國也錄得0.3%的超預期增長，有效抵消了德國和意大利分別收縮0.1%的疲軟態(tài)勢。
⑸ 盡管第一季度0.6%的增長數(shù)據(jù)因某些進口提前而有所偏高，但結合前兩個季度數(shù)據(jù)，歐元區(qū)經(jīng)濟仍展現(xiàn)出韌性，這與最新PMI數(shù)據(jù)所示的服務業(yè)穩(wěn)健改善及制造業(yè)持續(xù)復蘇相符。
⑹ 此外，美國與歐盟達成貿易協(xié)議，以及與日本、英國等主要經(jīng)濟體的貿易協(xié)定，進一步降低了不確定性并提振了增長前景。
⑺ 盡管這些協(xié)議可能導致每年0.2%至0.4%的額外關稅影響，但經(jīng)濟學家普遍認為此影響已納入多數(shù)預測模型。
⑻ 德國計劃從明年起大幅增加預算支出用于基礎設施和國防，這將為經(jīng)濟增長提供動力，進一步抵消關稅帶來的沖擊。
⑼ 鑒于經(jīng)濟的韌性，金融投資者普遍認為歐洲央行在過去13個月將關鍵利率降至2%后，已接近完成寬松周期。
⑽ 市場目前僅預計今年12月再次降息的可能性為50%，同時存在2026年末利率可能隨著經(jīng)濟加速和通脹壓力回升而上調的小幅預期。。