【外匯期權(quán)市場警報：美元反彈乏力，日元大選暗藏巨震風(fēng)險！】
⑴ 北京時間周五（7月18日），外匯期權(quán)市場的價格走勢對美元的顯著復(fù)蘇幾乎沒有提供支持，美元再次處于守勢。
⑵ 相關(guān)隱含波動率受到壓力，反映出夏季傳統(tǒng)淡季期間外匯現(xiàn)貨市場的區(qū)間震蕩特征。
⑶ 然而，隱含波動率的回落是漸進的，其水平相對于歷史波動率和公允價值模型仍顯著偏高，這可能反映出與美國政治不確定性相關(guān)的持續(xù)風(fēng)險溢價，該不確定性在本周中期再次引發(fā)了外匯波動率的飆升。
⑷ 歐元/美元的風(fēng)險逆轉(zhuǎn)更加方向平衡，并已恢復(fù)了小幅上行執(zhí)行價溢價，區(qū)間二元交易表明未來幾個月展望區(qū)間在1.15-1.20之間。
⑸ 英鎊/美元風(fēng)險逆轉(zhuǎn)的英鎊看跌期權(quán)溢價增長停滯，反映出近期回調(diào)后的現(xiàn)貨盤整。
⑹ 澳元/美元的價格走勢與區(qū)間交易和低實際波動率預(yù)期一致。
⑺ 最大的風(fēng)險在于日本。
⑻ 周日舉行的日本參議院選舉是近期日元貶值和相關(guān)隱含波動率急劇上升的明顯驅(qū)動因素。
⑼ 美元/日元風(fēng)險逆轉(zhuǎn)的長期下行執(zhí)行價溢價已接近2022年以來的低點。
⑽ 同時，周一到期的期權(quán)交易價格是其典型周五價格的兩倍，而其他期限供應(yīng)的缺乏則凸顯了市場對感知到的波動性風(fēng)險的敏感性。