日本6月全國消費者物價指數(shù)(CPI)同比上漲3.3%,核心CPI亦從前值3.7%降至3.3%,進一步降低了市場對日本央行在今年加息的預(yù)期。
盡管剔除生鮮和能源的CPI略升至3.4%,但整體通脹趨勢回落,為日本央行在7月會議上繼續(xù)維持寬松政策提供緩沖。
這令日元對主要貨幣整體偏弱,尤其在全球風險偏好回暖背景下,避險日元吸引力進一步下降。

日本政局不穩(wěn)限制日元買盤意愿。
7月20日即將舉行的參議院選舉被視為首相石破茂領(lǐng)導的自民黨-公明黨聯(lián)合執(zhí)政聯(lián)盟的關(guān)鍵中期考驗。
民調(diào)顯示該聯(lián)盟可能失去議會多數(shù)地位,引發(fā)財政赤字擴大與政策不確定性的擔憂,進而抑制日元買盤。
美聯(lián)儲內(nèi)部分歧拉鋸,但經(jīng)濟數(shù)據(jù)支撐美元多頭。
近期美聯(lián)儲多位官員對政策路徑持不同看法。Waller傾向于在7月降息,稱經(jīng)濟下行風險增加;Kugler與Bostic則支持維持利率,稱需繼續(xù)遏制長期通脹預(yù)期。
與此同時,美國6月零售銷售增長0.6%,初請失業(yè)金人數(shù)降至三個月新低,強化了市場對美聯(lián)儲按兵不動甚至延后降息的判斷。這種背景下,美元整體維持強勢。
從技術(shù)結(jié)構(gòu)來看,USD/JPY仍處于多頭通道中,上方阻力:149.15-149.20為短期關(guān)鍵阻力區(qū)域,若有效突破則有望測試150整數(shù)關(guān)口,甚至向151發(fā)起挑戰(zhàn)。
下方支撐:短期支撐位于148.20-148.25(100小時均線),若跌破則關(guān)注148.00與147.70水平,一旦失守,匯價或測試146.60至146.00區(qū)域,并逼近100日均線支撐145.80。
當前技術(shù)指標維持正向動能,但未進入超買區(qū)域,顯示后市仍有上行潛力,惟需警惕假突破風險。

編輯觀點:
日元當前承壓源于“三重壓力”:通脹回落、貨幣政策分歧與政治不確定性。盡管短線美元表現(xiàn)震蕩,但技術(shù)結(jié)構(gòu)和美日利差支撐USD/JPY保持強勢。
若日元在日本政局不穩(wěn)與加息預(yù)期下滑的夾擊中持續(xù)走弱,美元兌日元有望突破149關(guān)口。然而,若周末選舉結(jié)果帶來驚喜或美聯(lián)儲鴿派立場增強,則美元反彈勢頭恐受抑。