
基本面
從基本面看,歐元區(qū)方面,德國(guó)6月消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)(CPI)數(shù)據(jù)維持月度持平,年率回落至歐洲央行的2%目標(biāo),通脹動(dòng)能乏力令歐元短線(xiàn)承壓。據(jù)路透,盡管歐盟與美國(guó)的貿(mào)易談判出現(xiàn)積極信號(hào),美國(guó)總統(tǒng)特朗普對(duì)歐盟“建設(shè)性的態(tài)度”表示認(rèn)可,并暗示協(xié)議或即將達(dá)成,歐洲貿(mào)易專(zhuān)員塞夫科維奇亦釋放樂(lè)觀言論,但市場(chǎng)對(duì)談判結(jié)果持謹(jǐn)慎態(tài)度。
美國(guó)方面,美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要顯示多數(shù)FOMC成員傾向在未來(lái)數(shù)月內(nèi)降息,認(rèn)為關(guān)稅對(duì)通脹的影響屬暫時(shí)性,同時(shí)對(duì)勞動(dòng)力市場(chǎng)的持續(xù)放緩表示擔(dān)憂(yōu)。此外,周三美國(guó)10年期國(guó)債拍賣(mài)需求強(qiáng)勁,帶動(dòng)收益率回落,減緩了美元漲勢(shì)。目前CME利率觀察工具顯示9月降息25個(gè)基點(diǎn)的概率從會(huì)議紀(jì)要發(fā)布前的65%躍升至72%。
整體來(lái)看,歐元短線(xiàn)走勢(shì)受多重因素交織影響,市場(chǎng)情緒搖擺不定,而美元在避險(xiǎn)買(mǎi)盤(pán)和寬松預(yù)期之間保持震蕩。
技術(shù)面:
從日線(xiàn)圖來(lái)看,歐元/美元自低點(diǎn)1.0210啟動(dòng)上漲趨勢(shì)以來(lái),形成穩(wěn)定的上升通道,并連續(xù)站穩(wěn)于布林中軌(當(dāng)前1.1610)上方。近期一度上沖至年內(nèi)高點(diǎn)1.1829,但隨后出現(xiàn)高位震蕩整理。

當(dāng)前K線(xiàn)結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)典型的盤(pán)整形態(tài),顯示上攻動(dòng)能逐步減弱。1.1750區(qū)域形成明顯阻力,且MACD指標(biāo)出現(xiàn)死叉,柱狀圖轉(zhuǎn)為綠色,短期內(nèi)多頭動(dòng)能衰竭的跡象較為明顯。
相對(duì)強(qiáng)弱指數(shù)(RSI)自75高位回落至60一線(xiàn),短期內(nèi)動(dòng)能處于偏弱狀態(tài),存在進(jìn)一步調(diào)整空間。分析認(rèn)為若匯價(jià)跌破1.1630及布林中軌1.1610的支撐區(qū)域,進(jìn)一步支撐見(jiàn)于前期高點(diǎn)1.1572。
市場(chǎng)情緒觀察
從市場(chǎng)情緒角度觀察,當(dāng)前風(fēng)險(xiǎn)偏好情緒顯著回落,市場(chǎng)對(duì)貿(mào)易談判的積極預(yù)期未能掩蓋全球增長(zhǎng)放緩與政策不確定性所帶來(lái)的焦慮情緒。分析認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)釋放鴿派信號(hào)并未引發(fā)明顯的美元拋壓,反映出在降息周期臨近的同時(shí),全球資本流動(dòng)更傾向于美元資產(chǎn)。
歐元方面,盡管技術(shù)走勢(shì)長(zhǎng)期向上,但基本面未出現(xiàn)足以驅(qū)動(dòng)持續(xù)升值的增量信息,市場(chǎng)對(duì)歐洲通脹疲軟與增長(zhǎng)乏力依舊敏感,限制了歐元的反彈空間。整體市場(chǎng)情緒呈現(xiàn)“高位震蕩、觀望為主”的特征,流動(dòng)性尚可但缺乏明確方向。
后市展望
短期展望:
分析認(rèn)為若歐元/美元持續(xù)在1.1700上方整理,可視為對(duì)前期漲勢(shì)的正常修正,后市有望再次挑戰(zhàn)1.1750和1.1829高點(diǎn)。但若跌破上述關(guān)鍵支撐,技術(shù)面或轉(zhuǎn)向更深層次的回調(diào),目標(biāo)指向1.1500區(qū)域。
中長(zhǎng)期展望:
中期趨勢(shì)維持多頭結(jié)構(gòu)未變,布林帶未出現(xiàn)收口跡象,說(shuō)明當(dāng)前回調(diào)屬趨勢(shì)中的階段性修正。分析認(rèn)為若美聯(lián)儲(chǔ)實(shí)際啟動(dòng)降息周期,且歐盟與美國(guó)貿(mào)易關(guān)系趨于緩和,歐元有望逐步擺脫當(dāng)前整理區(qū)間,沖擊1.19甚至1.20整數(shù)關(guān)口。但若歐洲經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期持續(xù)低迷,需警惕趨勢(shì)反轉(zhuǎn)風(fēng)險(xiǎn)。