知秋
基本面
本周美國(guó)宏觀政策走向成為市場(chǎng)焦點(diǎn)。特朗普宣布對(duì)多個(gè)小型貿(mào)易伙伴加征關(guān)稅，并指出相關(guān)國(guó)家將不會(huì)獲得豁免延期，其中對(duì)銅進(jìn)口的50%關(guān)稅將于8月1日正式生效，顯著提升市場(chǎng)的不確定性。這類表態(tài)強(qiáng)化了黃金作為避險(xiǎn)資產(chǎn)的吸引力。
與此同時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)6月會(huì)議紀(jì)要顯示，多數(shù)官員仍傾向于在年內(nèi)適時(shí)降息，但對(duì)于是否需要立即采取行動(dòng)存在分歧。一部分委員擔(dān)憂貿(mào)易政策帶來(lái)的通脹上行風(fēng)險(xiǎn)，傾向于維持利率穩(wěn)定。這一立場(chǎng)令美元獲得支撐，也一定程度抑制了黃金的漲幅。
此外，美國(guó)10年期國(guó)債拍賣表現(xiàn)強(qiáng)勁，推動(dòng)美債收益率回落，加之美元自兩周高位回落，為金價(jià)提供底部支撐?？傮w而言分析認(rèn)為，黃金受到避險(xiǎn)買盤與美聯(lián)儲(chǔ)政策博弈的雙重牽引，短期走勢(shì)充滿不確定性。
技術(shù)面：
從日線圖來(lái)看，現(xiàn)貨黃金在前期高點(diǎn)3499.83美元之后持續(xù)回撤，近期持續(xù)受阻于3451.14美元下方，構(gòu)成較為明顯的箱體整理結(jié)構(gòu)。當(dāng)前價(jià)格運(yùn)行于布林帶中軌3343.69美元下方，顯示多頭上行動(dòng)能較弱。分析認(rèn)為短期關(guān)鍵支撐位位于3250美元一線，該價(jià)位與前期低點(diǎn)3247.87美元構(gòu)成共振支撐，若跌破恐加劇下行風(fēng)險(xiǎn)。
布林帶指標(biāo)顯示布林帶逐步收口，暗示市場(chǎng)處于波動(dòng)率收斂階段，或?yàn)橄乱浑A段行情積蓄動(dòng)能。MACD指標(biāo)死叉向下，柱狀圖維持負(fù)值，短期內(nèi)仍未見明確反轉(zhuǎn)跡象。RSI位于50水平附近，表明市場(chǎng)進(jìn)入中性震蕩格局，尚未打破當(dāng)前平衡狀態(tài)。
綜合來(lái)看分析認(rèn)為，若金價(jià)無(wú)法有效突破布林中軌及100日均線所構(gòu)成的重阻區(qū)域（約在3335美元附近），后市或仍維持區(qū)間振蕩。需關(guān)注是否放量突破3400美元上方關(guān)鍵阻力，方可確認(rèn)新一輪上行趨勢(shì)。
市場(chǎng)情緒觀察：
當(dāng)前黃金市場(chǎng)情緒趨于謹(jǐn)慎，避險(xiǎn)資金雖有流入，但并未形成集中拉升動(dòng)能。交易員普遍等待美聯(lián)儲(chǔ)更明確的政策信號(hào)，特別是對(duì)未來(lái)降息路徑的指引。美元走軟雖給予金價(jià)一定支撐，但權(quán)益市場(chǎng)表現(xiàn)穩(wěn)健，又限制了黃金作為對(duì)沖工具的進(jìn)一步吸引力。
此外分析認(rèn)為，從技術(shù)面走勢(shì)看，市場(chǎng)缺乏明顯的突破方向，資金偏好短線波段操作而非趨勢(shì)跟隨型建倉(cāng)，市場(chǎng)情緒更偏中性；整體來(lái)看，當(dāng)前黃金市場(chǎng)處于典型的盤整階段，尚未形成一致性方向預(yù)期。
后市展望：
短期展望：分析認(rèn)為只要金價(jià)保持在3250美元上方，短線仍有望維持區(qū)間震蕩格局。若能站上3335美元并穩(wěn)固運(yùn)行，有望挑戰(zhàn)3400美元一線的箱體上沿，形成短線突破走勢(shì)。
中期展望：分析認(rèn)為若未來(lái)美聯(lián)儲(chǔ)釋放出更強(qiáng)烈的鴿派信號(hào)，或美國(guó)宏觀數(shù)據(jù)走弱，金價(jià)將有望突破前高，重啟上升趨勢(shì)；反之，若利率維持高位且美元繼續(xù)走強(qiáng)，則不排除跌破3250美元并向3120美元支撐回撤的可能。
當(dāng)前形勢(shì)下，交易員關(guān)注即將公布的美國(guó)周度初請(qǐng)失業(yè)金數(shù)據(jù)及美聯(lián)儲(chǔ)官員言論，是否進(jìn)一步強(qiáng)化降息預(yù)期，將成為黃金突破方向的關(guān)鍵。
