油價下滑背后：全球經(jīng)濟風(fēng)險抬頭

國際油價在周四早盤交易中延續(xù)跌勢，主因是美國總統(tǒng)特朗普宣布的新一輪關(guān)稅計劃令市場擔(dān)心全球經(jīng)濟可能面臨進一步放緩。據(jù)市場數(shù)據(jù)顯示，布倫特原油期貨價格下跌0.31%，報每桶69.97美元；美國WTI原油則下滑0.39%，報每桶68.11美元。

關(guān)稅擴散至拉美與亞洲國家，市場預(yù)期惡化

特朗普政府的最新貿(mào)易舉措已不再局限于亞洲國家。當(dāng)?shù)貢r間周三，特朗普表示將對巴西出口商品征收50%的懲罰性關(guān)稅，原因是與巴西總統(tǒng)盧拉在公共場合爆發(fā)爭執(zhí)。

此外，他還提出將對銅、半導(dǎo)體及醫(yī)藥產(chǎn)品加征關(guān)稅，并向菲律賓、伊拉克等國家發(fā)出相關(guān)通知。這些舉措使得本周已發(fā)出的關(guān)稅警告函數(shù)量突破十余封，其中不乏美國主要供應(yīng)國如韓國與日本。

據(jù)市場調(diào)查顯示，貿(mào)易擔(dān)憂情緒將可能顯著壓縮下半年工業(yè)與能源類商品的全球需求增長。

美聯(lián)儲內(nèi)部對降息分歧明顯，借貸成本或持續(xù)走高

美聯(lián)儲于6月17至18日召開的會議紀(jì)要顯示，僅有“少數(shù)幾位官員”支持在7月提前降息，這一信號被市場解讀為貨幣政策依舊傾向謹(jǐn)慎。高利率環(huán)境下的融資成本抬升將直接打壓企業(yè)擴張意愿，并進一步抑制原油消費。

一位獨立能源顧問表示：“如果美聯(lián)儲不在短期內(nèi)轉(zhuǎn)向?qū)捤烧?，原油需求?cè)壓力將持續(xù)存在?！?/i>

庫存數(shù)據(jù)提供短期支撐，但難改趨勢

盡管油價整體承壓，但美國能源信息署（EIA）公布的庫存數(shù)據(jù)顯示，截至上周，美國汽油和餾分油庫存明顯下降，而汽油消費量環(huán)比上升6%，達每日920萬桶，顯示夏季駕車高峰帶來短期利多因素。

此外，全球航空需求也成為提振市場情緒的重要變量。摩根大通在客戶報告中指出：“7月前8日，全球每日航班數(shù)平均達到107,600架次，創(chuàng)下歷史新高，其中亞洲國家的航空活動恢復(fù)至近五個月來的峰值?！?/i>

該行還預(yù)計，今年全球原油日均需求增長為97萬桶，與其年初預(yù)測的100萬桶基本一致，表明消費端雖受壓，但尚未出現(xiàn)斷崖式下滑。

從日線圖形來看，美國WTI原油價格在經(jīng)歷短暫反彈后，受阻于70美元整數(shù)關(guān)口，連續(xù)三個交易日收出上影線較長的K線形態(tài)，顯示上方壓力顯著。當(dāng)前價格運行在20日與50日均線下方，MACD指標(biāo)出現(xiàn)死叉跡象，動能柱逐步縮短，顯示多頭動能減弱。

一位資深技術(shù)分析師指出：“WTI若無法有效突破70.50美元阻力位，短期內(nèi)可能繼續(xù)下探至67.20美元支撐區(qū)域?！?/i>

若后續(xù)價格跌破該支撐，則不排除測試前期低點65.80美元的可能性。整體來看，在宏觀面偏空背景下，技術(shù)面亦暫不支持原油大幅反彈，關(guān)注關(guān)鍵支撐位表現(xiàn)。

編輯觀點：

當(dāng)前國際原油市場正處于地緣政治與宏觀政策多重變量疊加下的敏感期。特朗普持續(xù)施壓關(guān)稅政策，加之美聯(lián)儲內(nèi)部對利率前景尚未達成共識，使得市場預(yù)期偏空。

不過，美國汽油需求及全球航班活動的持續(xù)走高，顯示實際消費端仍有支撐力量。若貿(mào)易擔(dān)憂情緒在短期內(nèi)得不到緩解，油價可能將持續(xù)承壓。