知秋
基本面分析
美國(guó)眾議院周四以215票對(duì)214票的微弱優(yōu)勢(shì)通過(guò)了特朗普的預(yù)算案，該法案將為小費(fèi)收入和美國(guó)制造的汽車(chē)貸款提供稅收減免。根據(jù)國(guó)會(huì)預(yù)算辦公室（CBO）的預(yù)測(cè)，該提案預(yù)計(jì)將使赤字增加38億美元，這加劇了市場(chǎng)對(duì)美國(guó)財(cái)政狀況的擔(dān)憂。
盡管如此，美元仍獲得一定支撐，因?yàn)閺?qiáng)勁的美國(guó)標(biāo)普全球采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)（PMI）數(shù)據(jù)降低了美聯(lián)儲(chǔ)在即將召開(kāi)的政策會(huì)議上進(jìn)一步降息的可能性。5月份標(biāo)普全球綜合PMI錄得52.1，高于4月份的50.6。制造業(yè)PMI從之前的50.2升至52.3，服務(wù)業(yè)PMI從50.8升至52.3。
美聯(lián)儲(chǔ)理事沃勒周四表示，如果關(guān)稅接近10%，經(jīng)濟(jì)在下半年將處于良好狀態(tài)，美聯(lián)儲(chǔ)可能在今年晚些時(shí)候降息。CME FedWatch工具顯示，市場(chǎng)預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)在6月和7月會(huì)議上維持利率不變的概率接近71%。
瑞郎方面，由于美國(guó)財(cái)政赤字擔(dān)憂加劇以及關(guān)稅憂慮，避險(xiǎn)情緒升溫，支撐了瑞郎的避險(xiǎn)需求。此外，地緣政治緊張局勢(shì)也增強(qiáng)了避險(xiǎn)需求。特朗普告訴歐洲領(lǐng)導(dǎo)人，俄羅斯總統(tǒng)普京還沒(méi)有準(zhǔn)備好結(jié)束沖突。特朗普提議在梵蒂岡舉行俄羅斯和烏克蘭之間的低級(jí)別會(huì)談。
然而，市場(chǎng)對(duì)瑞士央行（SNB）進(jìn)一步寬松貨幣政策的預(yù)期不斷增強(qiáng)，對(duì)瑞郎構(gòu)成下行壓力，限制了美元兌瑞郎的下行空間。瑞士央行行長(zhǎng)施萊格爾最近表示，將動(dòng)用所有政策工具，包括可能重返負(fù)利率。不過(guò)，施萊格爾表示希望避免采取此類(lèi)措施。市場(chǎng)目前普遍預(yù)期瑞士央行將在6月19日的下次政策會(huì)議上降息25個(gè)基點(diǎn)至零。
技術(shù)面：
從日線圖上看，美元兌瑞郎當(dāng)前運(yùn)行在布林帶中軌0.8278下方，顯示短期承壓態(tài)勢(shì)明顯。匯價(jià)在觸及0.8039的近期低點(diǎn)后展開(kāi)反彈，但上行動(dòng)能較為有限。布林帶上軌位于0.8439，下軌位于0.8118，帶寬適中表明波動(dòng)性處于正常水平。值得注意的是，匯價(jià)在0.8180-0.8330區(qū)間形成了明顯的橫盤(pán)整理格局，這一區(qū)域成為短期重要的支撐和阻力轉(zhuǎn)換帶。
MACD指標(biāo)顯示，DIF線（-0.0027）仍位于DEA線（-0.0033）上方，MACD柱狀圖為0.0011，呈現(xiàn)微弱的多頭信號(hào)。但整體MACD系統(tǒng)仍在零軸下方運(yùn)行，表明中期趨勢(shì)依然偏弱。指標(biāo)與匯價(jià)走勢(shì)基本同步，暫未出現(xiàn)明顯背離信號(hào)。
RSI（14）指標(biāo)當(dāng)前讀數(shù)為43.8856，處于中性偏弱區(qū)域。RSI未進(jìn)入超賣(mài)區(qū)間，顯示下行空間仍然存在。從RSI的運(yùn)行軌跡看，指標(biāo)在30-50區(qū)間震蕩，反映出市場(chǎng)情緒相對(duì)謹(jǐn)慎，多空力量處于相對(duì)均衡狀態(tài)。
市場(chǎng)情緒觀察
當(dāng)前市場(chǎng)情緒呈現(xiàn)復(fù)雜格局。一方面，美國(guó)財(cái)政赤字擔(dān)憂和地緣政治緊張局勢(shì)支撐避險(xiǎn)需求；另一方面，美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期降溫和瑞士央行寬松預(yù)期又對(duì)匯價(jià)形成交叉影響。技術(shù)指標(biāo)顯示的中性偏弱信號(hào)，恰好反映了這種多空博弈的均衡狀態(tài)。短期內(nèi)，市場(chǎng)可能繼續(xù)在區(qū)間內(nèi)震蕩整理，等待更明確的方向性信號(hào)。
后市展望
短期展望：預(yù)計(jì)美元兌瑞郎將在0.8180-0.8330區(qū)間內(nèi)維持震蕩格局。若匯價(jià)有效突破0.8330阻力，可能打開(kāi)進(jìn)一步上行空間，目標(biāo)指向0.8439（布林帶上軌）。反之，若跌破0.8180支撐，則可能測(cè)試0.8118（布林帶下軌）甚至0.8039前期低點(diǎn)。
長(zhǎng)期展望：美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策走向和瑞士央行的寬松力度將成為決定匯價(jià)中長(zhǎng)期走勢(shì)的關(guān)鍵因素。若美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)持續(xù)強(qiáng)勁，美聯(lián)儲(chǔ)維持鷹派立場(chǎng)，同時(shí)瑞士央行如期降息，美元兌瑞郎可能重拾升勢(shì)。但地緣政治風(fēng)險(xiǎn)和美國(guó)財(cái)政擔(dān)憂仍可能在關(guān)鍵時(shí)刻支撐瑞郎的避險(xiǎn)買(mǎi)盤(pán)。
注：本文基本面內(nèi)容據(jù)路孚特報(bào)道展開(kāi)。
