周五（5月23日），現(xiàn)貨黃金歐市盤前延續(xù)本周強(qiáng)勢表現(xiàn)，在經(jīng)歷前一交易日從兩周高點的技術(shù)性回撤后，重新吸引逢低買盤，交易價格保持在3300美元上方。基本面因素持續(xù)為貴金屬提供上漲動力，本周黃金已累計上漲3%，有望錄得4月初以來最佳單周表現(xiàn)。

基本面分析

共和黨控制的眾議院周四以微弱優(yōu)勢通過了特朗普的"宏大美麗法案"。這項涵蓋減稅和支出的全面法案現(xiàn)已提交參議院審議，預(yù)計將在未來十年內(nèi)為聯(lián)邦政府債務(wù)增加約3.8萬億美元，引發(fā)市場對美國財政狀況惡化的擔(dān)憂。此前，穆迪評級機(jī)構(gòu)上周將美國信用評級從最高等級"Aaa"下調(diào)，加之周三疲軟的20年期國債拍賣結(jié)果顯示市場對美國資產(chǎn)需求減弱。這些因素結(jié)合美國經(jīng)濟(jì)前景的不確定性，持續(xù)壓制美元表現(xiàn)，為以美元計價的黃金提供支撐。

美聯(lián)儲官員對特朗普政府貿(mào)易政策不確定性帶來的經(jīng)濟(jì)和商業(yè)信心表達(dá)關(guān)切。上周公布的美國消費者價格指數(shù)和生產(chǎn)者價格指數(shù)數(shù)據(jù)均顯示通脹壓力溫和，進(jìn)一步強(qiáng)化了市場對美聯(lián)儲將繼續(xù)降息的預(yù)期。芝商所聯(lián)邦基金期貨工具顯示，市場預(yù)期年內(nèi)至少降息兩次25個基點的概率顯著上升。這一貨幣政策預(yù)期進(jìn)一步限制了美元的上行空間，為無收益的黃金資產(chǎn)提供額外支撐。

地緣政治層面，特朗普據(jù)報告知歐洲領(lǐng)導(dǎo)人，俄羅斯總統(tǒng)普京尚未準(zhǔn)備結(jié)束與烏克蘭的沖突，因為他認(rèn)為俄方正在取得勝利。與此同時，以色列軍方加強(qiáng)了在加沙的軍事行動，增加了中東地區(qū)沖突進(jìn)一步升級的風(fēng)險，這些發(fā)展均驗證了避險商品黃金的近期積極前景。

技術(shù)面：

從日線圖技術(shù)角度觀察，現(xiàn)貨黃金呈現(xiàn)出典型的上升趨勢格局。價格目前運行在3330.00美元附近，位于關(guān)鍵的上升趨勢線上方，顯示多頭市場結(jié)構(gòu)保持完整。布林帶系統(tǒng)顯示價格在中軌3301.24美元附近獲得支撐，上軌3420美元和下軌3175.11美元構(gòu)成當(dāng)前的波動區(qū)間。



MACD指標(biāo)方面，DIFF線為20.57，DEA線為24.62，MACD柱狀圖為-8.09，顯示短期動能出現(xiàn)一定調(diào)整。盡管MACD線位于零軸上方，但柱狀圖為負(fù)值，表明價格可能面臨短期整理需求。

RSI相對強(qiáng)弱指數(shù)當(dāng)前讀數(shù)為55.96，位于中性區(qū)域，較前期超買水平有所回落。這一技術(shù)信號顯示市場經(jīng)歷前期快速上漲后，正在進(jìn)行健康的技術(shù)性調(diào)整，為后續(xù)上漲積累動能。

市場情緒觀察

當(dāng)前黃金市場呈現(xiàn)出謹(jǐn)慎樂觀的情緒特征。一方面，基本面利好因素持續(xù)積累，包括地緣政治風(fēng)險升級、美國財政擔(dān)憂加劇以及貨幣政策預(yù)期的支撐，這些因素維持了市場的多頭情緒基礎(chǔ)。另一方面，技術(shù)指標(biāo)顯示的短期調(diào)整信號提醒交易員需要關(guān)注獲利了結(jié)壓力。

交易員普遍認(rèn)為，當(dāng)前的回調(diào)屬于健康的技術(shù)性整理，而非趨勢性反轉(zhuǎn)。避險需求的持續(xù)存在為黃金價格提供了堅實的底部支撐，而美元的相對疲軟則進(jìn)一步強(qiáng)化了貴金屬的吸引力。

后市展望

短期而言，黃金價格預(yù)計將在3260.00-3380.00美元區(qū)間內(nèi)進(jìn)行震蕩整理。關(guān)鍵支撐位集中在3260.00美元的上升趨勢線以及3301.24美元的布林中軌水平。如果價格能夠站穩(wěn)這些支撐位，則有望重新測試3380.00美元阻力位，進(jìn)而挑戰(zhàn)3420美元的前期高點。

中長期前景方面，基本面因素的持續(xù)支撐為黃金構(gòu)建了積極的投資環(huán)境。美聯(lián)儲降息預(yù)期、地緣政治不確定性以及美國財政狀況擔(dān)憂預(yù)計將在未來數(shù)月內(nèi)繼續(xù)為貴金屬提供上漲動力。技術(shù)上有分析認(rèn)為，只要價格維持在3120.64美元長期均線上方，上升趨勢格局就將保持有效。

風(fēng)險因素主要來自美元的潛在反彈以及地緣政治局勢的緩解。如果美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯著改善或貿(mào)易緊張關(guān)系出現(xiàn)緩解跡象，可能會削弱黃金的避險需求。交易員關(guān)注3260.00美元支撐位的有效性，該水平的失守可能引發(fā)更深度的技術(shù)性調(diào)整。

注：本文基本面內(nèi)容據(jù)路孚特報道展開。