【外匯期權(quán)暗示美元風(fēng)險(xiǎn)上升】
⑴外匯期權(quán)因具有前瞻性且對(duì)波動(dòng)預(yù)期敏感，是衡量市場(chǎng)情緒和方向性風(fēng)險(xiǎn)的重要指標(biāo)。
⑵近期市場(chǎng)走勢(shì)顯示，美元面臨顯著的下行壓力，市場(chǎng)對(duì)其脆弱性的擔(dān)憂不斷上升。
⑶4月2日美國(guó)對(duì)貿(mào)易伙伴實(shí)施報(bào)復(fù)性關(guān)稅后，隱含波動(dòng)率飆升至長(zhǎng)期新高。
⑷同時(shí)，美元看跌期權(quán)相對(duì)于看漲期權(quán)的溢價(jià)（通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)反轉(zhuǎn)衡量）也升至長(zhǎng)期高位，暗示美元走弱。
⑸隨后，關(guān)稅在90天談判期內(nèi)降低，市場(chǎng)情緒有所緩和，外匯隱含波動(dòng)率回落至4月2日之前的低點(diǎn)附近。
⑹盡管美元看跌期權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)反轉(zhuǎn)溢價(jià)有所下降，但仍遠(yuǎn)高于此前水平，并且對(duì)部分貨幣的溢價(jià)還在上升。
⑺歐元兌美元的風(fēng)險(xiǎn)反轉(zhuǎn)仍接近5年高位，顯示市場(chǎng)對(duì)美元的看跌情緒持續(xù)存在。
⑻本周，英鎊兌美元的風(fēng)險(xiǎn)反轉(zhuǎn)升至2008年金融危機(jī)以來(lái)的新高，顯示市場(chǎng)對(duì)美元看跌/英鎊看漲期權(quán)結(jié)構(gòu)的溢價(jià)最強(qiáng)。
⑼美元兌日元中，日元看漲期權(quán)相對(duì)于美元看跌期權(quán)的溢價(jià)保持穩(wěn)定，因市場(chǎng)對(duì)140.00下方的下行對(duì)沖需求持續(xù)存在。
⑽此外，短期期權(quán)也被用于對(duì)沖G7財(cái)長(zhǎng)會(huì)議（5月20日至22日在加拿大班夫舉行）可能引發(fā)的外匯相關(guān)發(fā)展。
⑾澳元兌美元的風(fēng)險(xiǎn)反轉(zhuǎn)一直對(duì)美元看漲/澳元看跌期權(quán)（澳元兌美元下行超過(guò)上行）有溢價(jià)，但自4月初的5年高位大幅下降至7年最低水平，顯示對(duì)澳元的看跌情緒顯著減弱。