【歐元區(qū)核心通脹上升，但預(yù)計(jì)不會(huì)阻止降息】
(1) 歐元區(qū)上月價(jià)格漲幅超出預(yù)期，潛在價(jià)格壓力加速上升，這一不受歡迎的趨勢(shì)仍不太可能阻止歐洲央行再次降息，以保護(hù)經(jīng)濟(jì)免受全球貿(mào)易戰(zhàn)的沖擊；
(2) 共享歐元的20個(gè)國(guó)家的通脹率保持在2.2%，高于調(diào)查預(yù)期的2.1%，服務(wù)和未加工食品價(jià)格增長(zhǎng)抵消了能源成本的下降；
(3) 服務(wù)價(jià)格飆升推動(dòng)核心通脹率（不包括波動(dòng)較大的食品和能源價(jià)格）從2.4%升至2.7%，高于預(yù)期的2.5%，表明國(guó)內(nèi)價(jià)格壓力高于預(yù)期；
(4) 盡管歐洲央行決策者通常非常重視通脹數(shù)據(jù)——尤其是核心價(jià)格的上升，但美國(guó)與其他國(guó)家的貿(mào)易戰(zhàn)可能在6月5日政策會(huì)議前更為重要；
(5) 丹麥銀行經(jīng)濟(jì)學(xué)家在一份報(bào)告中表示，“全球和歐元區(qū)增長(zhǎng)前景的高度不確定性意味著歐洲央行在6月會(huì)議上可能不會(huì)太關(guān)注高于預(yù)期的4月通脹數(shù)字”；
(6) 事實(shí)上，金融投資者仍預(yù)計(jì)6月5日降息的可能性約為85%，并且年底前至少還有一次降息，這將使歐洲央行的存款利率降至1.75%或更低；
(7) 然而，服務(wù)價(jià)格的大幅上漲可能會(huì)加強(qiáng)政策鷹派的呼聲，要求在有明確證據(jù)表明目標(biāo)達(dá)成之前減緩政策寬松的步伐；
(8) 無(wú)論公開還是私下，決策者已經(jīng)開始為歐洲央行13個(gè)月內(nèi)的第八次降息鋪平道路，因?yàn)橘Q(mào)易戰(zhàn)將對(duì)價(jià)格產(chǎn)生壓力，甚至可能使通脹率低于目標(biāo)；
(9) 確實(shí)，歐洲央行的溝通已經(jīng)發(fā)生了變化，此前預(yù)計(jì)通脹率到2026年才能回到目標(biāo)水平，而如今決策者表示目標(biāo)已經(jīng)基本實(shí)現(xiàn)；
(10) 這是因?yàn)橘Q(mào)易爭(zhēng)端減緩了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，抑制了投資，已經(jīng)導(dǎo)致能源價(jià)格下降，并使歐元走強(qiáng)，從而使進(jìn)口商品變得更便宜；
(11) 牛津經(jīng)濟(jì)學(xué)院的Riccardo Marcelli Fabiani表示，“今天核心部分的增加并沒(méi)有改變前景，前景變得更加通縮”，“在增長(zhǎng)擔(dān)憂中金融市場(chǎng)動(dòng)蕩導(dǎo)致國(guó)際油價(jià)大幅下跌，這不僅會(huì)拖累能源通脹，還會(huì)使商品生產(chǎn)的投入成本更低”。