和尚
政策大逆轉(zhuǎn)：從強(qiáng)硬到妥協(xié)
特朗普政府出人意料地調(diào)整了其強(qiáng)硬的關(guān)稅立場，同意為汽車制造商提供國內(nèi)組裝車輛總價(jià)值15%的關(guān)稅抵扣。這項(xiàng)政策轉(zhuǎn)變旨在給汽車制造商爭取時(shí)間，將供應(yīng)鏈逐步轉(zhuǎn)移回美國本土。特朗普在前往汽車工業(yè)重鎮(zhèn)密歇根州時(shí)表示：“我們只是想幫助他們...如果他們無法獲得零部件，我們不想懲罰他們?！边@一表態(tài)與其此前強(qiáng)硬的貿(mào)易立場形成鮮明對比。
行業(yè)反應(yīng)：松一口氣但憂心未消
盡管新政策帶來一定緩解，但汽車行業(yè)仍保持謹(jǐn)慎態(tài)度。代表豐田、大眾等12家外國汽車制造商的Autos Drive America表示，這“確實(shí)緩解了一些壓力，但還需要更多措施”。行業(yè)的不安情緒在通用汽車身上表現(xiàn)得尤為明顯——該公司在公布強(qiáng)勁季度業(yè)績的同時(shí)，卻反常地下調(diào)年度財(cái)測并推遲分析師電話會議，顯然是在等待關(guān)稅細(xì)則的進(jìn)一步明朗化。
秘密協(xié)議：貿(mào)易戰(zhàn)現(xiàn)突破口？
更引人關(guān)注的是，美國商務(wù)部長盧特尼克向CNBC透露，已與某國達(dá)成一項(xiàng)可能永久性緩解"對等"關(guān)稅的貿(mào)易協(xié)議。雖然以"需待對方國家批準(zhǔn)"為由拒絕透露具體國家，但這一消息無疑給持續(xù)緊張的全球貿(mào)易局勢帶來一線曙光。盧特尼克信心滿滿地表示：“我已經(jīng)達(dá)成了一項(xiàng)協(xié)議...”，暗示這可能只是系列貿(mào)易協(xié)議的開端。
企業(yè)困境：關(guān)稅陰云持續(xù)籠罩
盡管政策出現(xiàn)緩和跡象，關(guān)稅的負(fù)面影響仍在持續(xù)發(fā)酵。聯(lián)合包裹(UPS)宣布將裁員2萬人以應(yīng)對成本壓力，卡夫亨氏、伊萊克斯等跨國企業(yè)也紛紛在財(cái)報(bào)中提及關(guān)稅的不利影響。數(shù)據(jù)顯示，在本財(cái)報(bào)季的頭兩周，全球已有約40家企業(yè)撤回或調(diào)降財(cái)測。伊萊克斯CEO的感嘆道出了企業(yè)界的普遍焦慮："每一個(gè)預(yù)測最后證明都是錯(cuò)的...如果有人聲稱對關(guān)稅的走向有看法，我會感到驚訝。"
結(jié)語
特朗普政府的這次政策調(diào)整，究竟是貿(mào)易戰(zhàn)的戰(zhàn)略性退讓，還是為更大動作爭取時(shí)間的戰(zhàn)術(shù)性調(diào)整？隨著秘密貿(mào)易協(xié)議細(xì)節(jié)的逐步披露，以及汽車制造商如何利用關(guān)稅抵扣政策的進(jìn)一步明朗，全球貿(mào)易局勢或?qū)⒂瓉硇碌霓D(zhuǎn)折點(diǎn)。但可以確定的是，在特朗普"不可預(yù)測"的執(zhí)政風(fēng)格下，企業(yè)界恐怕還要繼續(xù)忍受這種"政策過山車"的顛簸旅程。
特朗普關(guān)稅政策出現(xiàn)軟化跡象后，黃金作為避險(xiǎn)資產(chǎn)立即遭遇拋售壓力。市場風(fēng)險(xiǎn)偏好回升導(dǎo)致資金從黃金市場流出，轉(zhuǎn)向風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)。這種情緒轉(zhuǎn)變在美股六連漲和美元走強(qiáng)的背景下尤為明顯，短期內(nèi)金價(jià)可能繼續(xù)面臨回調(diào)壓力。但特朗普貿(mào)易政策的不確定性、企業(yè)實(shí)際受損程度以及供應(yīng)鏈重構(gòu)帶來的通脹壓力，都將在中期繼續(xù)支撐黃金的避險(xiǎn)需求。金價(jià)回調(diào)反而為投資者提供了更好的入場機(jī)會。
北京時(shí)間08:51，現(xiàn)貨黃金現(xiàn)報(bào)3312.92美元/盎司。
