【美國消費者通脹預期飆升，美聯(lián)儲面臨挑戰(zhàn)】
⑴ 美國消費者長期通脹預期連續(xù)第二個月大幅上升，這一趨勢不太可能是隨機異常或測量誤差。密歇根大學的調(diào)查結果顯示，美國消費者通脹預期顯著上升，與2021/22年疫情后通脹期間的溫和上升形成鮮明對比。德意志商業(yè)銀行外匯和大宗商品研究主管Ulrich Leuchtmann指出，通脹預期是通脹的主要驅(qū)動因素之一。
⑵ 如果通脹預期持續(xù)上升，美聯(lián)儲將難以忽視關稅引發(fā)的通脹沖擊。當長期通脹預期較高時，如果美聯(lián)儲不采取行動，通脹可能會進一步上升。Leuchtmann強調(diào)，美聯(lián)儲越晚干預，后續(xù)采取措施的痛苦程度可能越高。
⑶ 上周，美聯(lián)儲理事Christopher Waller表示，如果美國關稅導致失業(yè)率上升（他認為是在7月之后），美聯(lián)儲應降低關鍵利率。然而，如果通脹預期同時上升，這一決策將變得更加復雜。Waller及其同事需要權衡是接受當前的高失業(yè)率，還是冒著未來更糟糕后果的風險。
⑷ 市場基于通脹預期的指標并未顯示出與消費者調(diào)查相同的上升趨勢，反而在關稅混亂開始時略有下降。這表明市場認為美聯(lián)儲將長期控制通脹，而消費者則對通脹前景更為擔憂。