每周COT報(bào)告顯示了大型投機(jī)者和資管公司在芝加哥商品交易所期貨市場(chǎng)中的持倉(cāng)情況，可作為市場(chǎng)分析的情緒指標(biāo)。以下是截至4月22日周二美國(guó)商品交易委員會(huì)發(fā)布的COT報(bào)告披露的部分持倉(cāng)數(shù)據(jù)。該報(bào)告的發(fā)布日與其記錄的交易員實(shí)際持倉(cāng)之間存在3天的滯后期。該報(bào)告在周五發(fā)布，但其中只有至周二的數(shù)據(jù)。就公布時(shí)間而言，它更適合長(zhǎng)期交易者。



根據(jù)國(guó)際貨幣市場(chǎng)（IMM）的數(shù)據(jù)，交易商實(shí)際上持有價(jià)值-148億美元的美元期貨空頭頭寸。大型投機(jī)者自去年12月以來(lái)首次轉(zhuǎn)為美元指數(shù)期貨的凈空頭持倉(cāng)。他們將日元期貨的凈多頭持倉(cāng)增加至創(chuàng)紀(jì)錄的新高。他們還將加元期貨的凈空頭持倉(cāng)減少至51周以來(lái)的最低水平。瑞郎期貨的凈空頭持倉(cāng)降至18周以來(lái)的最低水平。資產(chǎn)管理者將歐元期貨的凈多頭持倉(cāng)增加至30周以來(lái)的最高水平。資產(chǎn)管理者幾乎要轉(zhuǎn)為澳元期貨的凈多頭持倉(cāng)，目前僅持有-5000手的凈空頭頭寸。

大型投機(jī)者和管理基金持有的黃金期貨（GC）凈多頭持倉(cāng)降至13個(gè)月以來(lái)的最低水平。大型投機(jī)者和管理基金合計(jì)將西德克薩斯中質(zhì)原油（WTI）期貨的凈多頭持倉(cāng)增加了76400手合約。

日元期貨持倉(cāng)情況

大型投機(jī)者和資產(chǎn)管理者已連續(xù)三周將日元期貨的凈多頭持倉(cāng)推至創(chuàng)紀(jì)錄的高位。在這兩種情況下，多頭總持倉(cāng)大幅增加，同時(shí)空頭持倉(cāng)被平倉(cāng)，使得這些交易商的凈多頭持倉(cāng)合計(jì)達(dá)到298000手合約。

隨著持倉(cāng)情況達(dá)到如此極端的程度，市場(chǎng)情緒反轉(zhuǎn)的風(fēng)險(xiǎn)正在增加。值得注意的是，日元期貨上已經(jīng)形成了一個(gè)為期兩周的烏云蓋頂看跌反轉(zhuǎn)形態(tài)。該形態(tài)出現(xiàn)在接近去年9月的高點(diǎn)附近，且持倉(cāng)處于創(chuàng)紀(jì)錄水平，這更增加了日元下跌的可能性，進(jìn)而有利于美元兌日元進(jìn)一步上漲。

日元技術(shù)分析


（美元兌日元周線圖 來(lái)源：易匯通）

周線圖顯示，相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)（RSI，周期為2）在超賣區(qū)域內(nèi)形成了看漲背離。上周的低點(diǎn)也維持在200期指數(shù)移動(dòng)平均線（EMA）上方，且出現(xiàn)了一個(gè)兩根K線的看漲反轉(zhuǎn)形態(tài)（看漲刺透形態(tài)）。這也暗示在140附近形成了雙底形態(tài)。多頭可能會(huì)在尋找上周價(jià)格區(qū)間內(nèi)的回調(diào)機(jī)會(huì)，以期價(jià)格上漲至148附近，即趨勢(shì)阻力位和20日指數(shù)移動(dòng)平均線附近。

美元持倉(cāng)情況（IMM數(shù)據(jù)）

上周，交易商實(shí)際上持有價(jià)值-148億美元的美元期貨凈空頭頭寸，這是自去年9月以來(lái)最看跌的持倉(cāng)水平。然而，凈空頭持倉(cāng)也接近其1倍標(biāo)準(zhǔn)差的下限置信區(qū)間，且上周出現(xiàn)的一根小的看漲錘子線警示空頭趨勢(shì)可能即將耗盡。

盡管如此，資產(chǎn)管理者仍維持凈空頭持倉(cāng)，但程度并不極端。除非我們看到他們轉(zhuǎn)為凈多頭持倉(cāng)，否則美元的任何反彈似乎都可能失敗，最終美元可能會(huì)繼續(xù)下跌。

英鎊期貨持倉(cāng)情況

資產(chǎn)管理者已將英鎊期貨的凈空頭持倉(cāng)減少至去年10月以來(lái)的最低水平。凈空頭持倉(cāng)為-5000手合約，我們很可能很快會(huì)看到他們轉(zhuǎn)為凈多頭持倉(cāng)。然而，如果美元出現(xiàn)修正性反彈，這可能會(huì)在短期內(nèi)限制英鎊兌美元的漲幅，并可能在預(yù)期的突破之前引發(fā)回調(diào)。而且，由于大型投機(jī)者持有20500手的凈多頭合約，目前不存在需要警惕的極端市場(chǎng)情緒。

商品貨幣（澳元、加元、紐元）期貨

澳元期貨：資產(chǎn)管理者已將澳元期貨的凈空頭持倉(cāng)減少至僅-5000手合約，這是自去年10月以來(lái)最不看跌的水平。然而，這主要是過(guò)去六周空頭回補(bǔ)的結(jié)果，而多頭總持倉(cāng)基本持平。這并非極度看漲，但至少表明市場(chǎng)缺乏將澳元兌美元再度做空至0.59美元的意愿。

加元期貨：做空加元期貨的意愿也有所降低，大型投機(jī)者的凈空頭持倉(cāng)降至51周以來(lái)的最低水平，資產(chǎn)管理者的凈空頭持倉(cāng)降至46周以來(lái)的最低水平。然而，與澳元兌美元不同的是，過(guò)去幾周資產(chǎn)管理者的多頭總持倉(cāng)一直在溫和上升。

紐元期貨：雖然紐元兌美元的凈空頭持倉(cāng)也在下降，但資產(chǎn)管理者的多頭總持倉(cāng)基本持平，不過(guò)大型投機(jī)者的多頭持倉(cāng)增加了1100手合約。在這三種貨幣中，加元似乎最有希望讓商品貨幣多頭獲利。