周四（4月24日），美元/日元匯價(jià)在歐洲交易時(shí)段一度回落至142.30附近，此前連續(xù)兩個(gè)交易日呈現(xiàn)溫和反彈。隨著美元指數(shù)(DXY)在未能突破100.00關(guān)鍵水平后回落，匯價(jià)也隨之下挫。

基本面分析

美元反彈之路被縮短，盡管華盛頓似乎對(duì)美國(guó)與其他經(jīng)濟(jì)體之間貿(mào)易緊張局勢(shì)的緩和抱有希望。美國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)斯科特·貝塞特周三表示，雙方可能會(huì)相互減少彼此加征的額外關(guān)稅。

日本方面，市場(chǎng)關(guān)注日本經(jīng)濟(jì)大臣赤澤良成于4月30日訪問(wèn)華盛頓進(jìn)行關(guān)稅談判。據(jù)NHK報(bào)道，上周東京和華盛頓之間舉行的貿(mào)易談判對(duì)日本不太有利，赤澤要求白宮審查對(duì)汽車和鋼鐵的關(guān)稅。美國(guó)官員表示，他們不能給日本優(yōu)惠待遇。

日元(JPY)以令人印象深刻的0.8%的漲幅進(jìn)入周四的北美交易時(shí)段，在輕微的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避情緒下表現(xiàn)優(yōu)于大多數(shù)G10貨幣，豐業(yè)銀行首席外匯策略師肖恩·奧斯本指出：

"周三貝塞特的評(píng)論表明，美國(guó)不會(huì)在與日本的談判中尋求特定的匯率目標(biāo)。這些評(píng)論暗示了對(duì)日元走強(qiáng)(美元走弱)的期望，因?yàn)槊绹?guó)政府尋求扭轉(zhuǎn)由于美元儲(chǔ)備貨幣地位而導(dǎo)致的所謂高估。"

"從長(zhǎng)期來(lái)看，我們?nèi)钥春萌赵?，預(yù)計(jì)美元/日元將下跌（日元走強(qiáng)）至125-130區(qū)域。提醒一下，下一次日本央行政策決議定于5月1日，它仍然是少數(shù)幾個(gè)保持鷹派立場(chǎng)并傾向于進(jìn)一步加息的G10央行之一。"

技術(shù)面分析師解讀：

從60分鐘圖表來(lái)看，美元/日元匯價(jià)正在經(jīng)歷關(guān)鍵技術(shù)調(diào)整。匯價(jià)在4月23日形成了強(qiáng)勁的上升通道，從139.887低點(diǎn)開始向上突破，在4月24日達(dá)到143.570高點(diǎn)。目前，價(jià)格正在測(cè)試142.50這一關(guān)鍵支撐水平，同時(shí)也靠近200周期均線(142.197)。MACD指標(biāo)顯示背離跡象，DIFF(0.062)與DEA(0.155)之間的差距正在縮小，這預(yù)示著上升動(dòng)能可能減弱。RSI指標(biāo)維持在49.579的中性水平，表明市場(chǎng)既不過(guò)熱也不過(guò)冷。



從日線圖表分析，美元/日元自2025年1月以來(lái)處于明顯的下降通道中，從158.871的高點(diǎn)逐步下降至139.887低點(diǎn)。近期的反彈可能僅是下降趨勢(shì)中的調(diào)整，而非趨勢(shì)反轉(zhuǎn)。55日均線(148.203)和200日均線(150.173)形成了強(qiáng)大的下行壓力，限制了價(jià)格的上行空間。MACD指標(biāo)在零線下方運(yùn)行，DIFF(-1.920)與DEA(-1.799)均為負(fù)值，表明中長(zhǎng)期下行趨勢(shì)仍然完好。RSI指標(biāo)位于38.887，遠(yuǎn)低于50中值線，進(jìn)一步確認(rèn)了弱勢(shì)格局。

市場(chǎng)情緒觀察

當(dāng)前市場(chǎng)情緒呈現(xiàn)謹(jǐn)慎偏空狀態(tài)。盡管近兩日美元有所反彈，但市場(chǎng)對(duì)美元長(zhǎng)期走勢(shì)的信心仍然不足。日本央行維持鷹派立場(chǎng)及加息預(yù)期，與美聯(lián)儲(chǔ)可能降息的政策差異，繼續(xù)為日元提供支撐。此外，美國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)關(guān)于希望美元貶值的言論也對(duì)美元/日元形成壓制。

市場(chǎng)流動(dòng)性相對(duì)充足，但交易員更傾向于在重要支撐位附近觀望。盤中波動(dòng)率有所收斂，表明大型機(jī)構(gòu)投資者正在等待更明確的方向性信號(hào)。技術(shù)指標(biāo)與基本面的共振性進(jìn)一步強(qiáng)化了市場(chǎng)看跌情緒。

從中長(zhǎng)期來(lái)看，美元/日元下行趨勢(shì)依然完好。日本央行5月1日的政策決議將成為影響后市的關(guān)鍵事件，若央行釋放進(jìn)一步加息信號(hào)，日元或?qū)⑦M(jìn)一步走強(qiáng)。美元/日元可能會(huì)逐步測(cè)試140.00心理關(guān)口，進(jìn)而向下探索豐業(yè)銀行預(yù)測(cè)的125-130區(qū)域。然而，全球貿(mào)易關(guān)系的改善可能在一定程度上限制日元的過(guò)度走強(qiáng)。

注：本文基本面內(nèi)容據(jù)路孚特報(bào)道展開。