堪薩斯城聯(lián)儲主席施密德周三（4月16日）發(fā)出重磅警告，直言美聯(lián)儲正面臨前所未有的政策挑戰(zhàn)。在與達拉斯聯(lián)儲主席洛根的公開對話中，這位擁有豐富農(nóng)業(yè)州經(jīng)濟觀察經(jīng)驗的政策制定者強調(diào)，當(dāng)前需要保持耐心以觀察特朗普關(guān)稅政策的實際影響。這番表態(tài)緊隨美聯(lián)儲主席鮑威爾"經(jīng)濟面臨雙重風(fēng)險"的警告之后，凸顯出貨幣政策制定者們的集體焦慮。



政策困境：通脹與就業(yè)或現(xiàn)"雙殺"風(fēng)險

施密德在對話中揭示了當(dāng)前經(jīng)濟面臨的兩難處境：
一方面，能源價格下跌帶來的通縮壓力正在顯現(xiàn)；另一方面，農(nóng)業(yè)等關(guān)鍵行業(yè)已因關(guān)稅政策陷入緊張。這種矛盾局面使得美聯(lián)儲在評估政策影響時需要格外謹(jǐn)慎。施密德特別強調(diào)，美聯(lián)儲將"積極應(yīng)對任何可能影響雙重職責(zé)的干擾因素"，暗示在價格穩(wěn)定和充分就業(yè)這兩個目標(biāo)可能發(fā)生沖突時，聯(lián)儲已做好準(zhǔn)備采取行動。

獨立性挑戰(zhàn)：美聯(lián)儲防火墻變"紗門"

在談及美聯(lián)儲獨立性時，施密德用形象的比喻道出了當(dāng)前困境："我們原本以為擁有的防火墻都變成了紗門。"這番言論直指特朗普政府不斷施壓貨幣政策的政治現(xiàn)實。不過，施密德仍保持謹(jǐn)慎樂觀，表示通過與各界人士的交流，發(fā)現(xiàn)多數(shù)人對現(xiàn)有貨幣政策架構(gòu)仍抱有信心。這種表態(tài)既是對政治干預(yù)的委婉回應(yīng)，也展現(xiàn)了聯(lián)儲維護政策獨立性的決心。

市場影響：政策不確定性持續(xù)發(fā)酵
施密德的講話延續(xù)了鮑威爾引發(fā)的市場擔(dān)憂。周三早些時候，美聯(lián)儲主席明確表示，特朗普關(guān)稅政策可能導(dǎo)致通脹和失業(yè)率同時上升，這種"雙殺"局面將迫使聯(lián)儲做出艱難抉擇。兩位官員的連續(xù)表態(tài)已引發(fā)市場劇烈波動，投資者開始重新評估美聯(lián)儲政策路徑。分析人士指出，這種政策不確定性可能持續(xù)壓制風(fēng)險資產(chǎn)表現(xiàn)，同時提升黃金等避險資產(chǎn)的吸引力。

總結(jié)：耐心成核心原則

在充滿不確定性的經(jīng)濟環(huán)境下，施密德強調(diào)的"耐心"可能成為美聯(lián)儲未來政策制定的核心原則。隨著關(guān)稅政策影響逐步顯現(xiàn)，聯(lián)儲官員們需要在政治壓力和市場波動中保持定力。施密德最后表示的對現(xiàn)行制度架構(gòu)的樂觀，或許正暗示著美聯(lián)儲將繼續(xù)堅持?jǐn)?shù)據(jù)驅(qū)動的決策方式，在復(fù)雜局面中尋求平衡。這場高層對話揭示出，在貿(mào)易政策劇烈變動的時代，央行的政策智慧正面臨前所未有的考驗。