英債收益率跌破4.6% 市場押注英央行5月啟動降息；
① 英國10年期國債收益率周二跌破4.6%關(guān)鍵水平，反映市場對英國央行即將開啟寬松周期的強烈預(yù)期。利率期貨顯示，交易員已將5月降息概率從50%上調(diào)至100%，并定價2025年底前累計降息三次。
② 政策預(yù)期轉(zhuǎn)向
特朗普升級關(guān)稅加劇全球經(jīng)濟(jì)放緩擔(dān)憂
英國央行被迫調(diào)整貨幣政策應(yīng)對潛在沖擊
③ 英國經(jīng)濟(jì)韌性
政府評估顯示新關(guān)稅對GDP直接影響不足0.1%
相對溫和的10%關(guān)稅稅率可能吸引部分供應(yīng)鏈轉(zhuǎn)移需求
④ 市場影響分析：
當(dāng)前英債收益率曲線呈現(xiàn)平坦化趨勢，2-10年期利差收窄至年內(nèi)低點。若貿(mào)易緊張局勢持續(xù)，不排除市場進(jìn)一步定價更激進(jìn)寬松路徑。重點關(guān)注英國通脹數(shù)據(jù)及央行官員表態(tài)。（路孚特）。