隨著投資者對特朗普總統(tǒng)的全球進口關(guān)稅做出反應(yīng)，黃金市場繼續(xù)經(jīng)歷更大的波動。盡管金價可能仍會走低，但一家加拿大銀行認(rèn)為下行風(fēng)險有限。

上周，在特朗普宣布關(guān)稅之前，加拿大皇家銀行資本市場（RBC Capital Markets）的大宗商品分析師提高了對金價的預(yù)測，現(xiàn)在預(yù)計今年的均價為每盎司3039美元，明年為每盎司3195美元。

雖然該行認(rèn)為黃金有堅實的上漲潛力，但他們也指出，市場的勢頭已經(jīng)過度。在這種環(huán)境下，分析師認(rèn)為金價有可能測試每盎司2821美元左右的支撐位。



分析師表示：“從宏觀角度來看，金價仍被高估，推動金價上漲的不確定性本質(zhì)上是不確定的。雖然我們?nèi)圆慌懦饍r從不確定性驅(qū)動的高位回調(diào)的可能性，但很明顯，經(jīng)濟信心已經(jīng)惡化，黃金的吸引力在這種環(huán)境下更加持久，這意味著金價應(yīng)該會保持高位?！?br>
迄今為止，金價成功守住了每盎司3050美元的初始支撐位。

盡管金價繼續(xù)徘徊在每盎司3100美元以上的近期歷史高點附近，但該行表示，金價可能需要新的催化劑才能進一步走高。

分析師表示：“我們認(rèn)為，進一步走高取決于軟數(shù)據(jù)疲軟轉(zhuǎn)變?yōu)橛矓?shù)據(jù)疲軟，這將驅(qū)動投資者更積極地推高金價，向高點攀升?！?br>
情緒指標(biāo)顯示，投資者極度恐懼。全球最大的預(yù)測平臺Polymarket顯示，消費者認(rèn)為今年經(jīng)濟衰退的可能性為47%。亞特蘭大聯(lián)儲在其最新的經(jīng)濟預(yù)測中預(yù)計，美國經(jīng)濟在第一季度將萎縮2.8%。

與此同時，消費者通脹預(yù)期仍處于高位，引發(fā)了對滯脹的擔(dān)憂。上周，美國大型企業(yè)聯(lián)合會（U.S. Conference Board）報告稱，消費者預(yù)計未來12個月通脹將升至6.2%，高于上月估計的5.8%。

到目前為止，“硬”經(jīng)濟數(shù)據(jù)顯示出持續(xù)的韌性和相對健康的勞動力市場。分析師們表示，實體經(jīng)濟惡化將迫使美聯(lián)儲放棄其中性立場并降息，從而引發(fā)金價的新一輪漲勢。

這家加拿大銀行預(yù)計，隨著投資者對沖股市下跌，經(jīng)濟萎縮將推動對黃金的避險需求。但分析師們表示，盤整將有助于吸引新的投資資本。

他們寫道：“這是基于我們與投資者的對話得出的結(jié)論，這些投資者雖然基本上看好黃金，但可能覺得投資不足，也可能沒有，但在歷史高位對增加敞口猶豫不決。如果一段時間的盤整成為現(xiàn)實，這些資金將有助于金價在下行時穩(wěn)定下來?！?br>

現(xiàn)貨黃金日線圖 來源：易匯通

北京時間4月4日9:49 現(xiàn)貨黃金 報 3110.77 美元/盎司