據(jù)路孚特，在美國斡旋下，俄羅斯與烏克蘭于周二（3月25日）分別達成兩項關鍵協(xié)議：黑海海域軍事停火及能源設施襲擊暫停，華盛頓則承諾推動部分對俄金融制裁的解除。這一突破性進展標志著俄烏沖突三年來首次出現(xiàn)正式?；鸪兄Z，也是特朗普政府加速與莫斯科關系正?；?、施壓結(jié)束戰(zhàn)爭的重要一步，但同時也引發(fā)基輔及歐洲盟友對美俄"交易"的深度不安。



1. 協(xié)議內(nèi)容：差異化條款暗藏博弈

美俄協(xié)議較美烏版本更具實質(zhì)性，包括協(xié)助解除俄農(nóng)業(yè)、化肥出口國際制裁，并恢復部分俄銀行與SWIFT系統(tǒng)的連接——這正是克里姆林宮長期訴求。而烏克蘭獲得的則是"立即生效"的?；鸪兄Z，澤連斯基強調(diào)將保留對俄違約時要求美方追加制裁及軍援的權(quán)利。值得注意的是，美俄聲明中提及的"助俄解禁"條款未出現(xiàn)在美烏文本中，澤連斯基直言此舉顯露"西方立場軟化"的隱患。

2. 信任危機：三方角力中的"擔保困局"

雙方均將協(xié)議執(zhí)行寄托于美國：俄外長拉夫羅夫以"歷史教訓"為由，要求華盛頓直接約束基輔行動；烏方則要求美方充當"違約仲裁者"。這種相互猜忌凸顯?；鸬拇嗳跣浴幢阍谏程貢勄?，普京已拒絕特朗普提出的30天全面?；鸱桨?，而美特使"普京非惡人"的言論更刺痛歐洲神經(jīng)，暴露西方陣營內(nèi)部分歧。

3. 紅線與籌碼：軍事經(jīng)濟雙線博弈持續(xù)

烏防長劃出紅線，警告將視俄艦進入黑海東部以外海域為開戰(zhàn)信號；俄方則設定30天能源?；鹂简炂?，并明確要求以制裁解除為條件。分析指出，莫斯科將農(nóng)業(yè)銀行重返SWIFT視為核心目標，但這一需歐洲點頭的條款，可能成為美俄"私下交易"遭遇集體決策阻力的關鍵點。

總結(jié)
此次?；饏f(xié)議既是戰(zhàn)術(shù)妥協(xié)，更是戰(zhàn)略試探。特朗普政府以制裁杠桿撬動俄烏讓步，卻在"聯(lián)俄制烏"與"盟友信任"間走鋼絲；基輔以有限停火換取安全承諾，卻難掩對美俄"越頂外交"的疑慮；莫斯科則借能源籌碼換取經(jīng)濟松綁，但歐洲態(tài)度仍是未定之數(shù)。當黑海硝煙暫散，三方博弈已轉(zhuǎn)入更復雜的"后?；饡r代"——協(xié)議能否持久，取決于華盛頓能否在俄烏訴求與盟友利益間找到真正平衡點。

俄烏同意停火，黑海港口石油運輸受阻風險降低，市場對供應中斷的擔憂緩解，可能壓制油價上漲情緒。需要警惕的是，未來如果俄烏任何一方違反停火，能源設施遇襲或黑海航運再受威脅，地緣溢價可能快速回歸，推高油價。

北京市06:58，美原油現(xiàn)報69.28美元/桶。