今年多數(shù)時(shí)間里，黃金都處于看漲態(tài)勢(shì)，但4月創(chuàng)下的3500美元高點(diǎn)雖經(jīng)多頭多次短期攻勢(shì)，仍未被突破。

3500美元之后的次高為5月創(chuàng)下的3435美元，該水平在6月守住了高點(diǎn)，本周初再度成為焦點(diǎn)，截至目前在7月仍壓制著金價(jià)上行。



價(jià)格自該阻力位持續(xù)回調(diào)，當(dāng)前問(wèn)題在于：多頭是否會(huì)在趨勢(shì)線或3350美元水平提供支撐？抑或空頭與獲利了結(jié)盤能否推動(dòng)行情出現(xiàn)更大幅度的回撤？

盡管基本面背景多變，黃金在2000美元這一心理關(guān)口附近拉鋸了逾三年。2020年8月這一拉鋸戰(zhàn)開(kāi)啟時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)正處于史上最寬松的政策周期之一。2022年，美聯(lián)儲(chǔ)轉(zhuǎn)向史上最激進(jìn)的加息周期之一，這確實(shí)導(dǎo)致黃金在又一次沖擊2000美元失敗后回調(diào)，但跌勢(shì)并未持續(xù)太久——2023年4月至5月，金價(jià)便重回這一關(guān)鍵整數(shù)關(guān)口。那次沖擊同樣以失敗告終，但回調(diào)守住了更高的低點(diǎn)，到年底時(shí)2000美元關(guān)口再度成為市場(chǎng)焦點(diǎn)。

真正讓黃金“一飛沖天”的轉(zhuǎn)折點(diǎn)出現(xiàn)在去年初的2024年2月，當(dāng)時(shí)通脹仍居高不下，但美聯(lián)儲(chǔ)官員卻淡化通脹擔(dān)憂，轉(zhuǎn)而釋放年底降息的意愿。在此期間，黃金僅用兩天時(shí)間便收于2000美元下方，而隨著這些言論的發(fā)酵，金價(jià)開(kāi)啟暴漲模式，從2月低點(diǎn)到10月高點(diǎn)累計(jì)漲幅超40%，途中幾乎未遇明顯停頓。

2024年最后兩個(gè)月，黃金因獲利了結(jié)形成上升旗形形態(tài)，但今年前四個(gè)月突破該形態(tài)后漲勢(shì)凌厲，一路飆升至3500美元水平。然而自此之后，熟悉的“停滯”再度出現(xiàn)，買家始終未能攻克這一關(guān)鍵關(guān)口。

黃金前瞻：下一個(gè)關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)


（現(xiàn)貨黃金日?qǐng)D 來(lái)源：易匯通）

黃金的魅力在于其在全球金融體系中的獨(dú)特角色。顯然，這一角色會(huì)隨時(shí)代變遷，正如我們所見(jiàn)，比特幣已崛起為另一種“抗法幣”工具。這也解釋了2020年8月黃金為何停滯：當(dāng)時(shí)金價(jià)沖擊2000美元失敗，而比特幣價(jià)格正重拾升勢(shì)。彼時(shí)比特幣/美元試圖回升至1.2萬(wàn)美元上方，而黃金在此后的一年多時(shí)間里陷入橫盤。我們也能從去年最后兩個(gè)月的牛旗形態(tài)中找到類似邏輯：美國(guó)大選前后，比特幣的漲勢(shì)吸引了市場(chǎng)焦點(diǎn)。

盡管金價(jià)突破3500美元后顯現(xiàn)疲態(tài)，但多頭尚未完全放棄，上升三角形形態(tài)仍在延續(xù)，保留著看漲突破的潛力。

5月的次高3435美元此后在6月守住高點(diǎn)，截至7月目前仍是阻力。若多頭能攻克這一水平，便有望再度挑戰(zhàn)3500美元關(guān)口。

黃金短期策略


（現(xiàn)貨黃金4小時(shí)圖 來(lái)源：易匯通）

在第三次沖擊3435美元失敗后，金價(jià)開(kāi)始回調(diào)。今日多頭在3350美元附近展現(xiàn)支撐力——該水平曾是前期阻力位，目前金價(jià)在3375美元這一另一關(guān)鍵前期阻力區(qū)附近反彈。

若繼續(xù)上行，多頭需先攻克3400美元，之后3435美元才會(huì)再度進(jìn)入視野。從下行角度看，自上周反彈以來(lái)，看漲趨勢(shì)線尚未經(jīng)受考驗(yàn)——若守住該趨勢(shì)線，上升三角形形態(tài)將持續(xù)有效，為多頭保留機(jī)會(huì)。但若趨勢(shì)線失守，更大幅度的回撤或?qū)?lái)臨，3300美元將是趨勢(shì)線下方的下一個(gè)關(guān)鍵支撐位。