歐洲央行的政策聲明將于當(dāng)?shù)貢r(shí)間周四下午2:15（北京時(shí)間20:15）發(fā)布，半小時(shí)后將舉行新聞發(fā)布會(huì)。



在歐洲央行行長克里斯蒂娜·拉加德近期表態(tài)稱貨幣政策處于“良好狀態(tài)”、通脹基本穩(wěn)定在2%的目標(biāo)水平后，市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)歐洲央行將于周四維持利率不變。歐洲央行今日宣布貨幣政策，重申政策“處于良好狀態(tài)”，鑒于通脹低迷，管理委員會(huì)對(duì)市場(chǎng)年底前僅定價(jià)一次降息感到滿意。

隨著通脹降溫且歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)增長乏力，歐洲央行在過去一年中已八次降息25個(gè)基點(diǎn)，目前市場(chǎng)預(yù)計(jì)歐洲央行將把存款利率維持在2%。歐元區(qū)7月PMI數(shù)據(jù)疲軟（制造業(yè)PMI預(yù)期較低），反映經(jīng)濟(jì)增長放緩，通脹預(yù)測(cè)2025年2.0%、2026年1.6%，部分歸因于歐元走強(qiáng)和能源價(jià)格下跌。

道富投資管理公司高級(jí)投資策略師德斯蒙德·勞倫斯表示：“在過去12個(gè)月大幅降息后，歐洲央行希望暫停并重新評(píng)估政策是可以理解的。鷹派官員認(rèn)為利率已接近中性水平，因此聲音愈發(fā)響亮；而另一些官員則考慮到迫在眉睫的貿(mào)易風(fēng)險(xiǎn)，希望保留一定政策靈活性?！?br>
歐洲央行部分成員對(duì)歐元強(qiáng)勢(shì)（2025年以來歐元/美元升值13%，升至1.18，為四年高點(diǎn)）異常直言不諱，可能在今日溝通中提及外匯評(píng)論，因歐元強(qiáng)勢(shì)加劇通脹低迷。

彭博社調(diào)查的經(jīng)濟(jì)學(xué)家目前認(rèn)為，歐洲央行今年將再降息一次25個(gè)基點(diǎn)，最有可能在9月的會(huì)議上實(shí)施。

若歐洲央行避免評(píng)論歐元強(qiáng)勢(shì)、保持指引不變，且9月降息預(yù)期降低，歐元/美元可能突破1.180。

然而，這一政策軌跡可能受到歐盟與美國能否在美國總統(tǒng)唐納德·特朗普設(shè)定的8月1日截止日期前達(dá)成貿(mào)易協(xié)議的影響。一些報(bào)告表明，美歐貿(mào)易協(xié)議即將達(dá)成，遵循日本模式，對(duì)歐盟出口征收15%關(guān)稅，可能緩解歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)壓力。

分析師指出，若未能達(dá)成協(xié)議，美國對(duì)歐盟出口商品加征更高關(guān)稅可能抑制經(jīng)濟(jì)增長；同時(shí)，近期歐元走強(qiáng)將降低歐元區(qū)進(jìn)口成本，帶來通縮效應(yīng)，這兩方面因素或促使歐洲央行進(jìn)一步降息。然而，考慮到特朗普對(duì)外匯操縱的敏感性，ECB可能避免直接評(píng)論歐元匯率，以免影響美歐貿(mào)易關(guān)系。

荷蘭國際集團(tuán)（ING）全球宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)主管卡斯滕·布雷斯基表示：“考慮到財(cái)政刺激可能引發(fā)長期通脹上升而非下降的風(fēng)險(xiǎn)，歐洲央行在當(dāng)前節(jié)點(diǎn)將極不情愿采取預(yù)防性降息?！?br>
2025年以來，歐元/美元已升值13%；與此同時(shí)，利率下降推動(dòng)斯托克歐洲600指數(shù)同期上漲8.3%，漲幅超過標(biāo)普500指數(shù)（SPX）的7.5%。