周四（7月17日）亞洲時(shí)段公布的6月貿(mào)易數(shù)據(jù)顯示，日本當(dāng)月貿(mào)易順差規(guī)模不及預(yù)期，出口持續(xù)下滑。在美國(guó)貿(mào)易關(guān)稅持續(xù)施壓、日本經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩、實(shí)際工資下降及通脹降溫的背景下，日元遭遇新一輪拋售。國(guó)內(nèi)政治不確定性更可能使日本央行（BoJ）政策正?；M(jìn)程復(fù)雜化，進(jìn)一步削弱日元吸引力。

與此同時(shí)，多數(shù)亞洲股市跟隨隔夜華爾街漲勢(shì)走高。此前美國(guó)總統(tǒng)特朗普否認(rèn)了有關(guān)其計(jì)劃解雇美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾的報(bào)道，這被視為削弱避險(xiǎn)日元需求的另一因素。另一方面，由于市場(chǎng)下調(diào)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)立即降息的押注，美元（USD）獲得支撐，推動(dòng)美元兌日元匯率在過(guò)去一小時(shí)內(nèi)升至148.50中線水平，截止11:23，最高觸及148.56，漲幅約0.47%。



日本貿(mào)易數(shù)據(jù)顯示，6月貿(mào)易順差為1531億日元，較前月6386億日元赤字顯著改善，但低于預(yù)期的3539億日元順差。出口連續(xù)第二個(gè)月下滑，同比降幅0.5%，反映美國(guó)關(guān)稅政策對(duì)海外需求（尤其是最大市場(chǎng)中國(guó)）的持續(xù)壓制。進(jìn)口則呈現(xiàn)復(fù)蘇跡象，同比增長(zhǎng)0.2%，遠(yuǎn)優(yōu)于預(yù)期1.6%的降幅。

最新民調(diào)顯示，日本執(zhí)政聯(lián)盟（自民黨與公明黨）可能在7月20日參議院選舉中失去多數(shù)席位。這一結(jié)果可能加劇日本財(cái)政和政治風(fēng)險(xiǎn)，并在美國(guó)關(guān)稅威脅下使貿(mào)易談判復(fù)雜化。值得注意的是，美國(guó)總統(tǒng)特朗普已向日本等20多個(gè)貿(mào)易伙伴發(fā)出關(guān)稅通知，美日貿(mào)易談判停滯導(dǎo)致日本對(duì)美出口面臨25%關(guān)稅。疊加實(shí)際工資下降和通脹降溫跡象，日本央行短期內(nèi)料將保持謹(jǐn)慎態(tài)度。

市場(chǎng)現(xiàn)已基本排除日本央行年內(nèi)加息的可能性。同時(shí)，由于特朗普政府加征進(jìn)口關(guān)稅開始傳導(dǎo)至消費(fèi)價(jià)格，交易員也下調(diào)了對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)立即降息的預(yù)期。紐約聯(lián)儲(chǔ)主席威廉姆斯警告稱，關(guān)稅影響剛剛開始顯現(xiàn)，當(dāng)前適度緊縮的貨幣政策正為央行提供觀察經(jīng)濟(jì)動(dòng)向的空間。達(dá)拉斯聯(lián)儲(chǔ)主席洛根則強(qiáng)調(diào)，需維持高利率以確保通脹受控，并指出關(guān)稅可能引發(fā)通脹壓力。

特朗普雖否認(rèn)計(jì)劃撤換美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾，但表示希望其辭職，并再度批評(píng)美聯(lián)儲(chǔ)維持高利率政策。投資者正關(guān)注即將公布的美國(guó)零售銷售、初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)和費(fèi)城聯(lián)儲(chǔ)制造業(yè)指數(shù)等數(shù)據(jù)，以及FOMC官員講話，這些因素將在周五日本全國(guó)CPI報(bào)告公布前影響美元兌日元走勢(shì)。

從技術(shù)面看，美元兌日元在100小時(shí)均線下方展現(xiàn)韌性后重啟升勢(shì)，震蕩指標(biāo)維持在積極區(qū)域且未進(jìn)入超買區(qū)間，表明匯價(jià)上行阻力最小。若突破隔夜高點(diǎn)149.15-149.20區(qū)域，可能進(jìn)一步上探150.00心理關(guān)口（3月末以來(lái)首次）。下行方面，148.00整數(shù)關(guān)口構(gòu)成初步支撐，失守后可能測(cè)試147.70（亞洲時(shí)段低點(diǎn)）及100小時(shí)均線。若持續(xù)跌破147.00關(guān)口，匯價(jià)或下探146.60中期支撐，繼而挑戰(zhàn)146.20區(qū)域、146.00關(guān)口及145.80附近的100日均線支撐位。

（美元兌日元日線圖，來(lái)源：易匯通）

北京時(shí)間11:24，美元兌日元現(xiàn)報(bào)148.52/53。