周五（7月4日）亞歐時段，現(xiàn)貨黃金小幅上漲，目前交投于3338美元/盎司附近，漲幅約0.37%，周線可望錄得近2%的可觀增長。推動這一波金價上漲的背后，是美國總統(tǒng)特朗普推動的大規(guī)模減稅和支出法案在國會順利通過，引發(fā)市場對美國財(cái)政狀況的擔(dān)憂。與此同時，美元指數(shù)的持續(xù)走軟進(jìn)一步為黃金價格的上漲提供了助力。黃金作為傳統(tǒng)避險(xiǎn)資產(chǎn)，仍不斷受到逢低買盤的支撐。

美國減稅法案：財(cái)政隱患引發(fā)市場震動

國會通過減稅法案，特朗普兌現(xiàn)競選承諾

當(dāng)?shù)貢r間7月3日，美國國會通過了一項(xiàng)備受矚目的大規(guī)模減稅和支出法案（“大而美”法案）。這項(xiàng)法案不僅將特朗普2017年推出的減稅政策永久化，還為他打擊非法移民的計(jì)劃提供了資金支持，同時兌現(xiàn)了2024年競選期間承諾的新一輪減稅政策。這項(xiàng)法案的通過，標(biāo)志著特朗普經(jīng)濟(jì)政策的重要里程碑。然而，這看似利好的政策卻在金融市場引發(fā)了不小的波瀾。

財(cái)政赤字加劇，黃金成避險(xiǎn)首選

跨黨派的國會預(yù)算辦公室（CBO）發(fā)布報(bào)告指出，這項(xiàng)減稅法案預(yù)計(jì)將在未來十年內(nèi)使美國高達(dá)36.2萬億美元的債務(wù)再增加3.4萬億美元。這一巨額財(cái)政負(fù)擔(dān)讓市場對美國經(jīng)濟(jì)前景的擔(dān)憂加劇。Marex分析師Edward Meir指出：“這項(xiàng)法案并未改善美國的財(cái)政狀況，長期來看，這將對美元構(gòu)成壓力，而黃金作為避險(xiǎn)資產(chǎn)將因此受益?！?br>
美元指數(shù)周五小幅走弱，目前交投于96.95附近，跌幅約0.15%，大概率將連續(xù)第二周收跌，這使得黃金對海外買家的吸引力進(jìn)一步增強(qiáng)，給金價提供支撐。

特朗普關(guān)稅政策：美元承壓，黃金再獲助力

關(guān)稅稅率信函即將發(fā)出

特朗普在“大而美”法案通過后表示，美國將于周五開始向各國發(fā)出信函，明確對各國進(jìn)口商品征收的具體關(guān)稅稅率。這一舉措被認(rèn)為是特朗普兌現(xiàn)競選期間“美國優(yōu)先”承諾的重要一步。然而，市場普遍擔(dān)憂，激進(jìn)的關(guān)稅政策可能導(dǎo)致全球貿(mào)易摩擦加劇，進(jìn)而對美元造成進(jìn)一步下行壓力。

關(guān)稅與金價的聯(lián)動效應(yīng)

Marex分析師Meir進(jìn)一步分析稱，如果特朗普堅(jiān)持在7月9日之前落實(shí)關(guān)稅政策，美元可能繼續(xù)走軟，而黃金價格則有望進(jìn)一步上漲。黃金作為避險(xiǎn)資產(chǎn)，在地緣政治和經(jīng)濟(jì)不確定性加劇時往往表現(xiàn)強(qiáng)勁。當(dāng)前，市場對特朗普關(guān)稅政策的預(yù)期已經(jīng)開始推高黃金的投資需求。

美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)：就業(yè)強(qiáng)勁，美聯(lián)儲按兵不動

與此同時，美國6月勞動市場數(shù)據(jù)為市場帶來一絲暖意。數(shù)據(jù)顯示，美國企業(yè)新增就業(yè)崗位達(dá)到14.7萬個，超出市場預(yù)期，失業(yè)率也降至4.1%。這一強(qiáng)勁的經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)進(jìn)一步鞏固了美聯(lián)儲維持當(dāng)前利率水平的理由。交易員普遍預(yù)計(jì)，美聯(lián)儲在年底前僅會降息兩次，這意味著短期內(nèi)高利率環(huán)境可能持續(xù)，這令黃金多頭有所顧忌。

亞洲市場：高金價抑制實(shí)物需求

盡管金價持續(xù)上漲，但亞洲主要市場的實(shí)物黃金需求卻表現(xiàn)低迷。由于價格高企，消費(fèi)者購買興趣明顯減弱。尤其是在印度，黃金進(jìn)口量減少導(dǎo)致市場折價幅度收窄。亞洲市場的需求疲軟與全球金融市場的避險(xiǎn)情緒形成鮮明對比，凸顯了當(dāng)前黃金市場的復(fù)雜性。

結(jié)語：黃金市場前景可期

綜合來看，美國減稅法案引發(fā)的財(cái)政擔(dān)憂、美元走軟以及特朗普關(guān)稅政策的潛在影響，正在共同推動金價的上漲趨勢。黃金作為避險(xiǎn)資產(chǎn)的吸引力正在不斷增強(qiáng)，尤其是在全球經(jīng)濟(jì)不確定性加劇的背景下。未來，隨著關(guān)稅政策的逐步落地和美聯(lián)儲貨幣政策的進(jìn)一步明朗化，黃金市場或?qū)⒂瓉砀嗌蠞q機(jī)會。


（現(xiàn)貨黃金日線圖，來源：易匯通）

北京時間15:26，現(xiàn)貨黃金現(xiàn)報(bào)3338.89美元/盎司。