周三（6月4日），歐元兌美元延續(xù)近期窄幅震蕩格局。盡管日內(nèi)波動溫和，但市場情緒已明顯轉(zhuǎn)向本周四歐洲央行（ECB）利率決議的預(yù)期驅(qū)動。25個基點的降息至2.0%幾乎已被市場完全消化，投資者更關(guān)注ECB政策聲明的措辭細(xì)節(jié)，以及是否會為7月進一步寬松埋下伏筆。與此同時，美元在避險情緒和美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)預(yù)期的雙重作用下走勢膠著，歐元兌美元短期內(nèi)仍難擺脫1.1345-1.1430的區(qū)間約束。
基本面：通脹回落強化寬松預(yù)期，外部風(fēng)險加劇不確定性
歐元區(qū)5月通脹數(shù)據(jù)的意外回落成為市場焦點。整體通脹率降至2%以下，核心通脹從2.7%大幅下滑至2.3%，為2022年以來最低水平。這一數(shù)據(jù)不僅為ECB本周降息提供了堅實依據(jù)，還推高了市場對7月再次降息的預(yù)期，當(dāng)前概率已升至30%。知名機構(gòu)分析指出，若ECB在決議中明確“通脹風(fēng)險趨于平衡”或暗示“必要時進一步寬松”，歐元可能面臨新一輪拋售壓力，4月以來的反彈動能或迅速消退。
美元端同樣暗流涌動。若貿(mào)易方面釋放緩和信號，可能削弱美元的避險需求。然而，本周五的美國非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)仍是關(guān)鍵變量。若就業(yè)數(shù)據(jù)特別是時薪增速超預(yù)期，市場對美聯(lián)儲“更高更久”利率政策的信心將進一步鞏固，美元或?qū)W元形成壓制。此外，地緣風(fēng)險如俄烏局勢的持續(xù)緊張，以及特朗普近期關(guān)稅言論引發(fā)的市場避險情緒，都可能為美元提供階段性支撐，間接拖累歐元表現(xiàn)。
機構(gòu)觀點分化明顯。一家新加坡銀行上調(diào)歐元中期展望為“積極”，認(rèn)為1.1345為關(guān)鍵支撐，突破1.1495后可能進一步上探1.1530。反觀另一家歐洲銀行的分析師則持謹(jǐn)慎態(tài)度，指出1.1450附近存在顯著賣壓，短期內(nèi)歐元可能回落至1.13區(qū)間。這種分歧反映了市場在ECB決議前的不確定性，交易者需警惕潛在的波動風(fēng)險。
技術(shù)面：多空信號交織，1.14成短期趨勢分界線
歐元兌美元當(dāng)前報價1.1392，站穩(wěn)50日均線（1.1231）上方，顯示短期多頭仍有一定動能。然而，距離200日均線（1.0817）仍有近500點的空間，長期空頭趨勢尚未扭轉(zhuǎn)。MACD指標(biāo)（26,12,9）顯示DIFF為0.0046，DEA為0.0040，MACD柱狀線為0.0013，雖形成金叉，但動能偏弱，存在“假突破”風(fēng)險。交易者需密切關(guān)注價格是否能有效突破1.1430（近期震蕩區(qū)間上沿），以確認(rèn)多頭動能的持續(xù)性。
關(guān)鍵點位與區(qū)間 阻力位：1.1430（近期高點）→1.1495（4月高點至5月低點的38.2%斐波那契回撤位）→1.1530（50%斐波那契位）。
支撐位：1.1360（日內(nèi)低點及短期趨勢線）→1.1345（機構(gòu)定義的強支撐）→1.1300（心理關(guān)口）。
未來趨勢展望：ECB決議成關(guān)鍵催化劑
短期（1-3天）在ECB利率決議公布前，歐元兌美元大概率延續(xù)1.1345-1.1430的區(qū)間震蕩。決議結(jié)果及政策措辭將直接決定短期趨勢方向：
若ECB聲明偏鴿派，明確暗示7月進一步寬松，歐元可能迅速下探1.1300，甚至測試1.1250（50日均線）。
若聲明偏中性，強調(diào)“數(shù)據(jù)依賴”而未明確未來路徑，空頭回補或推動歐元測試1.1430-1.1450區(qū)間，突破后可能進一步上探1.1495。
需特別警惕決議后的“買預(yù)期賣事實”行情，歷史數(shù)據(jù)顯示，歐元在類似事件后常出現(xiàn)反向波動，交易者應(yīng)關(guān)注突破后的成交量和持續(xù)性。
中期（1-2周）中期的趨勢方向取決于技術(shù)面與基本面的共振：
看漲情景：若價格突破1.1495并站穩(wěn)，多頭目標(biāo)將指向1.1530（50%斐波那契位），甚至挑戰(zhàn)1.1600（接近200日均線）。此情景需配合ECB聲明偏中性，以及美元因貿(mào)易談判緩和或非農(nóng)數(shù)據(jù)疲軟而走弱。
看跌情景：若價格失守1.1345，空頭目標(biāo)將下看1.1250（50日均線），進一步跌破可能指向1.1180（5月低點）。此情景可能由ECB明確鴿派信號或美元因強勁數(shù)據(jù)、地緣風(fēng)險升溫而走強觸發(fā)。
關(guān)鍵變量監(jiān)測 ECB政策措辭：重點關(guān)注對通脹前景的描述及未來寬松路徑的暗示。措辭若偏鴿派，將顯著利空歐元。
美國非農(nóng)數(shù)據(jù)：時薪增速和就業(yè)人數(shù)若超預(yù)期，可能提振美元，壓制歐元反彈空間。
外部風(fēng)險：俄烏局勢的進展及特朗普關(guān)稅言論可能引發(fā)市場避險情緒波動，間接影響歐元走勢。
當(dāng)前歐元兌美元在1.1392附近的高位震蕩，反映了市場對ECB利率決議的謹(jǐn)慎預(yù)期。基本面上，通脹數(shù)據(jù)的意外回落強化了寬松預(yù)期，但美元走勢的不確定性為歐元提供了部分支撐。技術(shù)面上，1.1430-1.1450區(qū)間的阻力位和1.1345-1.1360的支撐位將成為短期博弈焦點，突破方向?qū)Q定下一階段趨勢。
交易者需密切關(guān)注周四ECB決議的措辭細(xì)節(jié)，以及周五美國非農(nóng)數(shù)據(jù)的表現(xiàn)，同時警惕地緣風(fēng)險和關(guān)稅言論對市場情緒的擾動。短期內(nèi)，建議保持觀望，等待關(guān)鍵事件催化趨勢明朗化；技術(shù)面需重點監(jiān)測1.1360-1.1430區(qū)間的突破有效性，以捕捉潛在的單邊行情。
