周一（北京時(shí)間6月2日），現(xiàn)貨黃金小幅上漲，交投于3306附近，因特朗普表示，將把進(jìn)口鋼鐵的關(guān)稅從25%提高至50%，增加了市場(chǎng)的不確定性，且匈牙利總理稱，俄烏在?；饐栴}上很難達(dá)成一致；俄烏地緣緊張，提振美原油上漲超2%，交投于62美元/桶附近，盡管，歐佩克+同意連續(xù)第三個(gè)月將石油日產(chǎn)量增加41.1萬桶。

日內(nèi)重點(diǎn)關(guān)注

股市

標(biāo)普500 指數(shù)上周五結(jié)束了震蕩交易，收盤基本持平，但該指標(biāo)指數(shù)創(chuàng)下2023 年 11 月以來的最大月度漲幅。納斯達(dá)克指數(shù)也創(chuàng)下2023 年 11 月以來的最大月度百分比漲幅。5月份股市走勢(shì)動(dòng)蕩，因特朗普反復(fù)無常的貿(mào)易政策令投資者如坐針氈，但特朗普放松了關(guān)稅立場(chǎng)，加之樂觀的企業(yè)盈利和溫和的通脹數(shù)據(jù)，扶助標(biāo)普500指數(shù)從4月份的低點(diǎn)反彈。三大股指開盤走低，策略師表示，不斷傳出的關(guān)稅消息令人不安。

投資者目前對(duì)關(guān)稅消息無所適從，Longbow Asset Management駐俄克拉荷馬州塔爾薩市首席執(zhí)行官Jake Dollarhide說?！靶侣勔徊ń右徊?，令人抓狂。”

道瓊斯工業(yè)指數(shù)上漲0.13%，至42270.07點(diǎn)。標(biāo)普500指數(shù)下跌0.01%，至 5911.69 點(diǎn)。納斯達(dá)克指數(shù)下跌0.32%，至19113.77點(diǎn)。

標(biāo)普500指數(shù)上周周線上漲，距離2月觸及的歷史高點(diǎn)不到4%。該指標(biāo)指數(shù)5月份上漲約6.2%，納斯達(dá)克指數(shù)月線上漲9.6%。

Dollarhide 表示：“2 月、3 月和 4 月是新冠疫情以來累計(jì)表現(xiàn)最糟糕的三個(gè)月之一，所以我們需要一些上漲行情。”

特朗普上任前，美國(guó)對(duì)進(jìn)口產(chǎn)品的實(shí)際關(guān)稅為2%-3%，而據(jù)牛津研究估計(jì)，目前的關(guān)稅稅率約為15%。原本貿(mào)易法院的裁決可以讓關(guān)稅稅率降至6%左右，但由于上訴法院的緊急暫停令，高稅率仍將維持不變。

上周五，投資者還消化了4月美國(guó)個(gè)人消費(fèi)支出(PCE)物價(jià)指數(shù)同比增長(zhǎng)2.1%的數(shù)據(jù)，3月份為增長(zhǎng)2.3%。美聯(lián)儲(chǔ)追蹤PCE來評(píng)估其2%通脹目標(biāo)的執(zhí)行情況。

金市

金價(jià)上周五下跌，美元上漲，市場(chǎng)消化了最新的關(guān)稅發(fā)展，而一份較為疲軟的通脹報(bào)告使美國(guó)降息的希望得以延續(xù)。金價(jià)上周下跌1.9%。美國(guó)期金 收低 0.9%，結(jié)算價(jià)報(bào)每盎司 3315.40 美元。



聯(lián)邦上訴法院周四暫時(shí)恢復(fù)了特朗普總統(tǒng)最全面的關(guān)稅政策，一天前美國(guó)貿(mào)易法院裁定他越權(quán)，下令阻止征收關(guān)稅。High Ridge Futures 金屬交易主管David Meger稱，黃金目前正從近期高位回落，處于盤整期。黃金略微承壓，我們看到避險(xiǎn)需求略有減少，但看起來特朗普確實(shí)會(huì)大力反擊，這最終會(huì)對(duì)金價(jià)有所幫助。"

數(shù)據(jù)方面，美國(guó)4月個(gè)人消費(fèi)支出（PCE）物價(jià)指數(shù)同比增長(zhǎng)2.1%，預(yù)期為上漲2.2%。報(bào)告公布后，交易員繼續(xù)押注美聯(lián)儲(chǔ)將在 9 月下調(diào)短期借貸成本。

上周，印度的實(shí)物黃金需求受抑，因國(guó)內(nèi)價(jià)格上漲且婚禮季接近尾聲，讓買家卻步。現(xiàn)貨白銀下跌1.2%，至32.94美元；鉑金下跌2.5%，至1055.05美元；鈀金下跌0.6%，至967.30美元。

油市

美國(guó)原油期貨上周五下跌，歐佩克+同意連續(xù)第三個(gè)月將石油日產(chǎn)量增加41.1萬桶。與會(huì)代表稱，以沙特為首的主要國(guó)家在周六的視頻會(huì)議上同意7月向市場(chǎng)增加這一產(chǎn)量。



在此之前，歐佩克已在5月和6月進(jìn)行同樣規(guī)模的增產(chǎn)，打破了該集團(tuán)多年來支持全球油價(jià)的努力，并將油價(jià)拖至四年來最低。代表們說，在周六的討論中，俄羅斯建議暫停增產(chǎn)。沙特多年來一直通過限制供應(yīng)來捍衛(wèi)油價(jià)，與會(huì)代表對(duì)沙特的轉(zhuǎn)向做出了一系列解釋。官員們認(rèn)為，沙特試圖安撫特朗普，或奪回被美國(guó)頁(yè)巖鉆探商和其他競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手奪走的市場(chǎng)份額。一些人認(rèn)為歐佩克+只是在滿足強(qiáng)勁的需求，而另一些人則稱沙特試圖懲罰哈薩克斯坦等成員國(guó)在產(chǎn)量配額上作弊。

布倫特原油期貨收跌0.39%，報(bào)每桶 63.90 美元。美國(guó)原油收盤下跌0.25%，報(bào)每桶60.79美元，早些時(shí)候每桶下跌超過1美元。

布倫特 7 月原油期貨合約于上周五到期。流動(dòng)性更強(qiáng)的 8 月合約下跌1.12%，報(bào)每桶 62.64 美元。在這一水平上，近月指標(biāo)合約的周跌幅將超過 1%。

熟悉 OPEC+ 談判的消息人士向路透表示，OPEC+ 可能會(huì)在周六會(huì)議上討論在7 月加快石油增產(chǎn)步伐，讓增幅超過 5 月和 6 月的41.1萬桶/日。

Kpler公司美洲首席分析師Matt Smith說，OPEC+的計(jì)劃看起來并不特別有利于石油市場(chǎng)；Price Futures Group的高級(jí)分析師Phil Flynn說，美國(guó)總統(tǒng)特朗普在Truth Social上發(fā)表的一篇帖子也給原油價(jià)格帶來了壓力。

聯(lián)邦上訴法院上周四暫時(shí)恢復(fù)了特朗普的關(guān)稅措施，推翻了貿(mào)易法院一天前做出的立即阻止全面關(guān)稅的決定，預(yù)計(jì)特朗普的關(guān)稅將繼續(xù)生效。

匯市

美元上周五漲跌不一，但兌日元有望實(shí)現(xiàn)今年以來的首次月度上漲，投資者消化貿(mào)易關(guān)稅以某種形式繼續(xù)存在的可能性，即使美國(guó)總統(tǒng)特朗普正面臨著一場(chǎng)有關(guān)其征收關(guān)稅權(quán)力的法庭斗爭(zhēng)。



在美國(guó)一家貿(mào)易法院裁定特朗普在征收關(guān)稅時(shí)越權(quán)并下令立即停止征收關(guān)稅一天后，一家聯(lián)邦上訴法院上周四暫時(shí)恢復(fù)了特朗普最全面的關(guān)稅措施。雖然對(duì)貿(mào)易伙伴征收關(guān)稅的確切水平尚不得而知，但交易商預(yù)計(jì)征稅將以某種形式持續(xù)下去。

渣打銀行紐約分行全球G10外匯研究和北美宏觀策略主管Steve Englander說，我們將征收一些關(guān)稅。也許不會(huì)像4月2日宣布的那樣令人興奮，但我們還是會(huì)有的，法院裁決可能起到的作用是限制特朗普通過新聞標(biāo)題或新聞發(fā)布會(huì)上的評(píng)論所引發(fā)的沖擊程度。"

白宮貿(mào)易顧問納瓦羅（Peter Navarro）上周四表示，如果特朗普政府最終在貿(mào)易政策的法庭斗爭(zhēng)中敗訴，它將尋求通過其他手段來征收關(guān)稅。投資者擔(dān)心關(guān)稅將導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩并重燃通脹。

上周五，財(cái)政部長(zhǎng)貝森特（Scott Bessent）表示，貿(mào)易談判 "有點(diǎn)停滯不前"。在美國(guó)國(guó)會(huì)制定降低部分所得稅的法案之際，關(guān)稅被視為一項(xiàng)關(guān)鍵的收入來源。

上周五的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)消費(fèi)者支出在4月份小幅增長(zhǎng)，是為應(yīng)對(duì)進(jìn)口關(guān)稅帶來的價(jià)格上漲而采取的搶購(gòu)措施有所放緩，而當(dāng)月通脹略有降溫。

另一份報(bào)告顯示，4月份美國(guó)商品貿(mào)易逆差大幅收窄，原因是關(guān)稅實(shí)施前搶先進(jìn)口的提振作用減弱。

Englander說，相對(duì)于預(yù)期而言，數(shù)據(jù)中沒有任何明顯的驚喜會(huì)引發(fā)明確的市場(chǎng)走勢(shì)。

本周五公布的5月份就業(yè)報(bào)告將受到密切關(guān)注，以尋找勞動(dòng)力市場(chǎng)疲軟的跡象，此前上周四的數(shù)據(jù)顯示，上周美國(guó)初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)的增幅大于預(yù)期。

美國(guó)銀行分析師Athanasios Vamvakidis和Claudio Piron在周五的一份報(bào)告中說，美元進(jìn)一步走軟需要更弱的數(shù)據(jù)。

歐元兌美元紐約尾盤下跌 0.12%，報(bào) 1.1356 美元。其月漲幅為 0.27%，為 2 月份以來最小。 德國(guó) 5 月份通脹進(jìn)一步放緩，使其更接近歐洲央行 2% 的目標(biāo)，為本周歐洲央行降息提供了理?yè)?jù)。

美元兌日元下跌 0.21% 至 143.88 日元。美元兌日元錄得0.6%的月度升幅，這是自12月以來首次出現(xiàn)月線升幅。

上周五的數(shù)據(jù)顯示，東京地區(qū)5月基礎(chǔ)通脹率創(chuàng)下逾兩年高位，這意味著日本央行仍有可能進(jìn)一步加息。

國(guó)際要聞

俄烏兩國(guó)將于2日在伊斯坦布爾舉行第二輪談判

土耳其總統(tǒng)府1日宣布，俄羅斯與烏克蘭將于2日在土西部城市伊斯坦布爾舉行第二輪直接談判。土總統(tǒng)府表示，俄烏雙方將于2日在伊斯坦布爾就和平解決俄烏沖突進(jìn)行第二輪直接談判，談判計(jì)劃于2日下午1點(diǎn)開始。俄羅斯和烏克蘭兩國(guó)代表團(tuán)5月16日在伊斯坦布爾重啟關(guān)于和平解決俄烏沖突的直接談判，這是雙方3年來舉行的首次直接談判。雙方就互換1000名戰(zhàn)俘達(dá)成共識(shí)，同時(shí)“原則上”愿意繼續(xù)接觸和談判。

日媒：日本央行為債券交易留出了最大限度的撥備

據(jù)日經(jīng)新聞報(bào)道，日本央行已為債券交易預(yù)留了最高額度的損失撥備。該報(bào)道稱，日本央行在2024財(cái)年首次將準(zhǔn)備金水平提高到100%，這表明央行預(yù)計(jì)未來對(duì)金融機(jī)構(gòu)的利息支付將對(duì)其資本基礎(chǔ)構(gòu)成沖擊。此前，在5月的貨幣政策會(huì)議上，日本央行維持短期利率在0.5%不變，但外界要求其繼續(xù)上調(diào)借貸成本的壓力正不斷加大。

特朗普顧問在法律爭(zhēng)端中為關(guān)稅辯護(hù)，堅(jiān)稱關(guān)稅“不會(huì)消失”

特朗普的高級(jí)經(jīng)濟(jì)顧問周日仍對(duì)“關(guān)稅不會(huì)消失”充滿信心，此時(shí)特朗普政策議程的核心條款正處于法律不確定性中。 “請(qǐng)放心，關(guān)稅不會(huì)消失，” 商務(wù)部長(zhǎng)霍華德?盧特尼克在節(jié)目中表示。幾天前，一家聯(lián)邦法院裁定特朗普在實(shí)施全面關(guān)稅時(shí)越權(quán)。一家聯(lián)邦上訴法院隨后批準(zhǔn)了特朗普政府暫停該裁決的請(qǐng)求，為白宮爭(zhēng)取了一些喘息空間，但官員們現(xiàn)在面臨一場(chǎng)潛在的艱巨法律戰(zhàn)。然而，特朗普的顧問們堅(jiān)稱，面對(duì)法律挑戰(zhàn)，關(guān)稅將繼續(xù)實(shí)施 —— 否則政府將找到新的方式來推行。 國(guó)家經(jīng)濟(jì)委員會(huì)主任凱文?哈塞特周日表示，他 “非常有信心” 最高法院的法官會(huì)支持特朗普的關(guān)稅政策，如果關(guān)稅被阻止，“我們也會(huì)有其他替代方案來確保美國(guó)重新實(shí)現(xiàn)公平貿(mào)易”，但未具體說明這一路徑將如何實(shí)施。

匈牙利總理：俄烏在停火問題上很難達(dá)成一致

當(dāng)?shù)貢r(shí)間6月1日獲悉，匈牙利總理歐爾班在接受國(guó)外媒體采訪時(shí)透露此前并未對(duì)外通報(bào)的關(guān)于其斡旋俄烏沖突的信息。歐爾班在采訪中表示，2024年7月初開啟的“和平使命”期間，他到訪烏克蘭并勸說澤連斯基總統(tǒng)，時(shí)間并不在烏克蘭這邊，?；鹪酵?，其損失越大。不過，澤連斯基當(dāng)時(shí)表示，時(shí)間對(duì)烏克蘭有利，烏克蘭最終將取得軍事勝利。其后，俄羅斯也表達(dá)了時(shí)間站在莫斯科一邊的立場(chǎng)。因此，歐爾班認(rèn)為，俄烏在?；饐栴}上很難達(dá)成一致。（央視）

美國(guó)財(cái)長(zhǎng)貝森特：美國(guó)絕不會(huì)債務(wù)違約

美國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)貝森特周日表示，在參議院審議眾議院通過的包括提高債務(wù)上限條款在內(nèi)的全面稅收和支出法案之際，美國(guó)絕不會(huì)債務(wù)違約。“美利堅(jiān)合眾國(guó)永遠(yuǎn)不會(huì)違約。”貝森特在接受美國(guó)哥倫比亞廣播公司（CBS）采訪時(shí)說。貝森特敦促國(guó)會(huì)在7月中旬之前提高聯(lián)邦政府的債務(wù)上限，以避免出現(xiàn)會(huì)顛覆全球市場(chǎng)的違約事件。

英國(guó)將敦促特朗普政府執(zhí)行鋼鐵零關(guān)稅協(xié)議

據(jù)英國(guó)金融時(shí)報(bào)，英國(guó)商業(yè)貿(mào)易大臣喬納森·雷諾茲將于下周敦促特朗普政府盡快達(dá)成一項(xiàng)協(xié)議，將英國(guó)鋼鐵出口稅降至零，此前特朗普將鋼鐵關(guān)稅提高一倍至50%。英國(guó)官員表示，新政策將如何打擊英國(guó)鋼鐵行業(yè)及其對(duì)美4億英鎊的出口，目前仍不“明朗”。但前景并不樂觀，英國(guó)官員承認(rèn)，“貿(mào)易協(xié)議生效通常需要幾個(gè)月的時(shí)間”。雷諾茲將在下周經(jīng)合組織會(huì)議期間與美國(guó)貿(mào)易代表格里爾在巴黎會(huì)面，以確定所謂的《經(jīng)濟(jì)繁榮協(xié)議》的實(shí)施“時(shí)間表”。一位英國(guó)官員說：“鋼鐵形勢(shì)仍不明朗，”而另一位官員則表示，倫敦方面特別注重說服特朗普加快達(dá)成另一項(xiàng)削減英國(guó)汽車關(guān)稅的協(xié)議。

入學(xué)申請(qǐng)截止日期考慮延后” 各國(guó)為搶哈佛生源拼了

在特朗普政府“哈佛禁令”的影響下，全球高校日前紛紛向哈佛學(xué)生拋出橄欖枝。多家媒體指出，從歐洲到亞洲，許多國(guó)家正在試圖從中獲益。德國(guó)、新加坡分別推出接收哈佛學(xué)生計(jì)劃；日本文部科學(xué)大臣阿部俊子日前則表示，已要求日本高校考慮接收那些因美國(guó)政府政策可能無法就讀美國(guó)大學(xué)的國(guó)際學(xué)生。另?yè)?jù)英國(guó)媒體報(bào)道，巴黎歐洲高等商學(xué)院院長(zhǎng)近日表示，大約有100所法國(guó)大學(xué)和頂級(jí)高等專業(yè)學(xué)院正在討論采取協(xié)調(diào)一致的措施幫助那些已經(jīng)在美國(guó)或正前往美國(guó)的外國(guó)留學(xué)生。他說，巴黎歐洲高等商學(xué)院非常歡迎那些無法進(jìn)入美國(guó)大學(xué)的學(xué)生，并正在考慮推遲通常在5月截止的入學(xué)申請(qǐng)日期，以便讓學(xué)生們有更多的時(shí)間申請(qǐng)入學(xué)。（央視）

國(guó)內(nèi)要聞

今年消費(fèi)品以舊換新銷售額突破1萬億元

從商務(wù)部了解到，截至目前，今年消費(fèi)品以舊換新銷售額已突破1萬億元。今年以來，消費(fèi)品以舊換新有力帶動(dòng)消費(fèi)持續(xù)回升向好。商務(wù)部數(shù)據(jù)顯示，截至5月31日，今年消費(fèi)品以舊換新5大品類合計(jì)帶動(dòng)銷售額1.1萬億元，發(fā)放直達(dá)消費(fèi)者的補(bǔ)貼約1.75億份。其中，汽車以舊換新補(bǔ)貼申請(qǐng)量達(dá)412萬份；4986.3萬名消費(fèi)者購(gòu)買12大類家電產(chǎn)品7761.8萬臺(tái)；5352.9萬名消費(fèi)者購(gòu)買手機(jī)等數(shù)碼產(chǎn)品5662.9萬件；電動(dòng)自行車以舊換新650萬輛；家裝廚衛(wèi)“煥新”5762.6萬單。（央視新聞）

5月份制造業(yè)PMI環(huán)比上升0.5個(gè)百分點(diǎn)

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局服務(wù)業(yè)調(diào)查中心、中國(guó)物流與采購(gòu)聯(lián)合會(huì)發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，5月份，制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)為49.5%，比上月上升0.5個(gè)百分點(diǎn)；非制造業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)為50.3%，比上月下降0.1個(gè)百分點(diǎn)；綜合PMI產(chǎn)出指數(shù)為50.4%，比上月上升0.2個(gè)百分點(diǎn)，我國(guó)經(jīng)濟(jì)總體產(chǎn)出保持?jǐn)U張。