由于全球貿(mào)易情緒回暖，投資者風(fēng)險情緒明顯改善，使得傳統(tǒng)避險資產(chǎn)黃金失去吸引力。金價自周初以來維持疲弱走勢，周三亞洲時段延續(xù)下行，接近周內(nèi)低點，但在美元走軟的背景下仍暫時守住3200美元關(guān)口。

美國4月CPI年率為2.3%，低于前值2.4%，也低于市場預(yù)期，強化了市場對美聯(lián)儲將在2025年降息至少兩次的押注。據(jù)市場預(yù)估，2025年全年或?qū)⒂?6個基點的降息空間，這令美元延續(xù)疲軟，間接為黃金提供短期支撐。

技術(shù)圖形顯示，金價在4小時圖中200周期EMA附近形成支撐，但下行動能持續(xù)增強。若黃金有效跌破3200美元整數(shù)關(guān)口，將構(gòu)成新一輪下行的確認(rèn)信號，并可能觸發(fā)進一步回調(diào)，測試下一目標(biāo)位3135美元。

反之，若金價反彈突破3265美元至3300美元區(qū)域，將緩解短線空頭壓力，并可能上探3317-3318美元甚至3345美元附近的技術(shù)阻力。

盡管避險需求減弱，但地緣政治風(fēng)險仍未解除：俄羅斯與烏克蘭本周將在伊斯坦布爾進行自2022年以來首次高級別會談；美國務(wù)卿Marco Rubio及特使團隊將參與相關(guān)對話；以色列軍方周二晚稱攔截了一枚由也門胡塞武裝發(fā)射的高超音速導(dǎo)彈。

上述因素表明市場仍需保持警惕，限制了黃金的深度回調(diào)空間，周三美國經(jīng)濟日歷清淡，市場將聚焦多位美聯(lián)儲官員的講話。此外，全球風(fēng)險情緒仍是短線推動黃金波動的關(guān)鍵因素。

編輯觀點：

目前金價處于技術(shù)和基本面博弈狀態(tài)。一方面，美聯(lián)儲年內(nèi)降息預(yù)期及美元疲軟構(gòu)成支撐；另一方面，貿(mào)易樂觀情緒和市場風(fēng)險偏好上升壓制避險需求。

若失守3200美元，黃金可能進入新一輪回調(diào)周期。保持謹(jǐn)慎，關(guān)注技術(shù)位突破及地緣消息演變。