周一（5月12日），黃金市場(chǎng)上演了一場(chǎng)戲劇性的暴跌，價(jià)格從近期高點(diǎn)跳水逾3%，直逼3210美元關(guān)口。這一劇烈波動(dòng)主要源于中美雙方宣布的階段性關(guān)稅減免協(xié)議，引發(fā)市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒迅速降溫，資金涌向風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)。



兩國(guó)達(dá)成短期關(guān)稅減免協(xié)議成為市場(chǎng)焦點(diǎn)，中國(guó)同意將對(duì)美國(guó)商品的關(guān)稅從125%降至10%，而美國(guó)則將對(duì)中國(guó)商品的關(guān)稅從145%降至30%，雙方協(xié)議有效期為90天。

關(guān)稅協(xié)議的消息引發(fā)金融市場(chǎng)劇烈波動(dòng)：美國(guó)國(guó)債收益率攀升，10年期收益率觸及4.43%，創(chuàng)4月初以來(lái)新高。市場(chǎng)預(yù)期，關(guān)稅減少可能引發(fā)需求激增，進(jìn)而導(dǎo)致通脹上行壓力。

技術(shù)面分析師解讀：

從日線圖分析來(lái)看，黃金價(jià)格正在經(jīng)歷嚴(yán)峻考驗(yàn)。目前價(jià)格已跌至3220美元水平，逼近3200美元的重要心理關(guān)口。圖表顯示，價(jià)格已跌破重要支撐位3250美元，并在3200美元上方尋求企穩(wěn)。



MACD指標(biāo)顯示負(fù)向動(dòng)量加劇，DIFF值為47.17，而DEA值為63.76，MACD值為-33.19，這表明空頭力量正在增強(qiáng)。相對(duì)強(qiáng)弱指數(shù)（RSI）讀數(shù)為48.26，正從超買區(qū)域回落，但尚未進(jìn)入超賣狀態(tài)，表明可能還有進(jìn)一步下跌空間。

商品通道指數(shù)（CCI）已經(jīng)跌至-134.95，深入超賣區(qū)域，這可能預(yù)示短期內(nèi)會(huì)出現(xiàn)技術(shù)性反彈。從圖形結(jié)構(gòu)來(lái)看，雙頂已經(jīng)成型，且移動(dòng)平均線開(kāi)始呈現(xiàn)死叉形態(tài)，表明中期趨勢(shì)可能已經(jīng)轉(zhuǎn)向。

關(guān)鍵支撐區(qū)域在3200美元附近，若跌破則可能進(jìn)一步下探至3150美元。上方阻力位首先在3290美元，其次是3440美元處的近期高點(diǎn)。

市場(chǎng)情緒觀察

當(dāng)前市場(chǎng)情緒正經(jīng)歷從避險(xiǎn)向風(fēng)險(xiǎn)偏好的顯著轉(zhuǎn)變。貿(mào)易緊張局勢(shì)的緩和極大提振了市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好，導(dǎo)致資金從黃金等避險(xiǎn)資產(chǎn)大規(guī)模流出。

恐懼與貪婪指數(shù)顯示市場(chǎng)正從恐懼區(qū)域迅速轉(zhuǎn)向貪婪，這通常預(yù)示著金價(jià)的進(jìn)一步承壓。流動(dòng)性指標(biāo)顯示，隨著資金涌向風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，黃金市場(chǎng)的流動(dòng)性有所降低，這可能會(huì)放大短期內(nèi)的價(jià)格波動(dòng)。

后市展望

多頭展望：短期內(nèi)，技術(shù)指標(biāo)的超賣狀態(tài)可能會(huì)引發(fā)技術(shù)性反彈，尤其是在3200美元關(guān)鍵支撐位附近。若全球貿(mào)易談判后續(xù)出現(xiàn)任何不確定性或負(fù)面消息，或全球地緣政治風(fēng)險(xiǎn)再度升溫，黃金作為避險(xiǎn)資產(chǎn)的地位可能會(huì)重新得到市場(chǎng)青睞。

空頭展望：考慮到關(guān)稅協(xié)議帶來(lái)的積極影響，黃金價(jià)格可能面臨進(jìn)一步下行壓力。技術(shù)分析顯示，一旦跌破3200美元關(guān)口，下一個(gè)支撐位在3150美元附近。市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒的進(jìn)一步減弱和美元走強(qiáng)將繼續(xù)對(duì)金價(jià)形成壓制。

從長(zhǎng)期來(lái)看，雖然當(dāng)前市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好回升對(duì)黃金構(gòu)成壓力，但全球央行持續(xù)增持黃金的基本面因素仍然存在。若通脹預(yù)期在關(guān)稅減免后再度抬頭，可能會(huì)為黃金價(jià)格提供一定支撐。

總體而言，有分析認(rèn)為短期內(nèi)黃金價(jià)格可能繼續(xù)受到壓力，特別是當(dāng)美國(guó)交易時(shí)段開(kāi)始后，可能會(huì)出現(xiàn)第二波拋售潮；交易量分析暗示，隨著累積的賣單被執(zhí)行，價(jià)格可能很快跌破3200美元。

注：本文基本面內(nèi)容據(jù)路孚特報(bào)道展開(kāi)。