周五（北京時間5月9日），現(xiàn)貨黃金交投于3315.75附近，金價周四下跌近2%，美國總統(tǒng)特朗普宣布與英國達(dá)成貿(mào)易協(xié)議，從而提高了與其他國家達(dá)成此類協(xié)議的希望；美原油交投于60.20美元/桶附近，油價周四上漲超4%，投資者寄望貿(mào)易談判取得突破。

日內(nèi)重點關(guān)注

中國貿(mào)易帳數(shù)據(jù)，加拿大4月失業(yè)率。

股市

美股周四上漲，因為投資者對美國和英國達(dá)成的新貿(mào)易協(xié)定感到高興，作為協(xié)議的一部分，英國同意將對美國商品的進(jìn)口關(guān)稅從 5.1% 降至 1.8%，并擴(kuò)大美國商品的進(jìn)口準(zhǔn)入，而美國維持對英國商品10% 的基準(zhǔn)關(guān)稅。

美英協(xié)議豁免勞斯萊斯生產(chǎn)的飛機(jī)零部件的關(guān)稅后，航空股大漲 ，標(biāo)普500客運航空指數(shù) 收盤上漲 5.4%，達(dá)美航空領(lǐng)漲，急升7.2%。

美國商務(wù)部長盧特尼克表示，英國將購買價值 100 億美元的波音飛機(jī)，推動波音股價上漲 3.3%，成為表現(xiàn)最好的道指成分股。

Certuity駐馬里蘭州波托馬克的首席投資官Scott Welch表示，今天市場確實對與英國達(dá)成協(xié)議的消息做出了積極回應(yīng)。特朗普是個作秀高手，所以當(dāng)他說本周末在日內(nèi)瓦舉行的會談將是實質(zhì)性的時，你姑且聽之，但誰也說不準(zhǔn)，市場正在尋找一個喘息的借口，并認(rèn)為我們將得到一個比不留余地的全球貿(mào)易戰(zhàn)更理性的結(jié)果?！?br>
道瓊斯工業(yè)指數(shù)上漲0.62%，至 41368.45 點，標(biāo)普500 指數(shù)上漲0.58%，至 5663.94 點，納斯達(dá)克指數(shù)上漲1.07%，至17928.14點。

在板塊方面，非必需消費品股、工業(yè)股和能源股表現(xiàn)最佳，而醫(yī)療保健股和公用事業(yè)股跑輸。

羅素2000小型股指數(shù)上漲 1.9%，收于4 月2 日（即關(guān)稅首次宣布之日）以來的最高水平。

半導(dǎo)體股收盤上漲 1%，延續(xù)了前一交易日 1.7% 的漲幅，美國商務(wù)部發(fā)言人周三表示，特朗普政府計劃撤銷拜登時代對先進(jìn)人工智能芯片出口的限制。

美聯(lián)儲周三維持利率不變，并表示通脹和失業(yè)率上升的風(fēng)險增加，這讓全球最大經(jīng)濟(jì)體的前景變得更加撲簌迷離。市場仍然預(yù)計美聯(lián)儲將在 7 月會議上首次降息至少 25 個基點，盡管根據(jù)芝商所的FedWatch Tool，市場預(yù)計7月降息的可能性已從一周前的 92% 下降至 60%。
在經(jīng)濟(jì)方面，上周初請失業(yè)金人數(shù)降幅超過預(yù)期，一些分析師認(rèn)為，這表明勞動力市場依然穩(wěn)定，但另一份報告顯示，第一季度非農(nóng)生產(chǎn)率近三年來首次下降。

芯片制造商ARM下跌 6.2%，之前該公司發(fā)布的第一季度收入和利潤預(yù)測低于華爾街的預(yù)期。

金市

黃金周四延續(xù)跌勢，下挫近2%，此前美國總統(tǒng)特朗普宣布與英國達(dá)成貿(mào)易協(xié)議，從而提高了與其他國家達(dá)成此類協(xié)議的希望。現(xiàn)貨金下跌1.7%，至每盎司3307.84美元。美國期金收低2.5%，報3306美元。



特朗普和英國首相斯塔默宣布就貿(mào)易問題達(dá)成 "突破性協(xié)議"。對從英國進(jìn)口的商品仍征收10%的關(guān)稅，而英國同意將其關(guān)稅從5.1%降至1.8%，并為美國商品提供更多準(zhǔn)入。

RJO Futures資深市場策略師Bob Haberkorn表示，如果兩大經(jīng)濟(jì)體之間也達(dá)成協(xié)議，那么上行阻力將會很大，黃金應(yīng)該會回落，至少會跌至3200美元。"

現(xiàn)貨白銀跌至 32.48 美元，鉑金漲0.8%至981.60美元，鈀金漲 0.3%至 974.81 美元。

油市

油價周四上漲約3%，投資者寄望貿(mào)易談判取得突破。布倫特原油期貨收漲2.8%，結(jié)算價報每桶62.84美元。美國原油期貨上漲3.2%，報59.91美元。



瑞典北歐斯安銀行(SEB)分析師Ole Hvalbye表示，圍繞貿(mào)易談判的樂觀情緒為市場提供了支撐。分析師警告稱，近期由關(guān)稅引發(fā)的石油市場波動尚未結(jié)束。

美國能源咨詢公司Ritterbusch and Associates的Jim Ritterbusch在一份報告中稱："過去幾年推動油價漲跌的全球風(fēng)險溢價已被關(guān)稅溢價所取代，后者也將隨著特朗普政府的最新消息而波動?！?br>
美國總統(tǒng)特朗普和英國首相斯塔默宣布達(dá)成一項突破性貿(mào)易協(xié)議，美國仍將對從英國進(jìn)口的商品征收10%的關(guān)稅，英國同意將對美關(guān)稅從5.1%降至1.8%，并為美國商品提供更多準(zhǔn)入。 供應(yīng)方面，OPEC+將增加石油產(chǎn)量，對油價構(gòu)成壓力。

路透的一項調(diào)查顯示，盡管原定的增產(chǎn)計劃已經(jīng)生效，但OPEC 4月的石油產(chǎn)量仍有所下降，原因是美國再次試圖遏制石油流動，導(dǎo)致委內(nèi)瑞拉的供應(yīng)量減少，而伊拉克和利比亞的產(chǎn)量也有所下降。

花旗研究分析師將布倫特原油三個月的價格預(yù)測從每桶60美元下調(diào)至55美元，但維持今年每桶60美元的長期預(yù)測。他們補(bǔ)充稱，美國和伊朗達(dá)成核協(xié)議可能會使布倫特油價跌至每桶50美元，因全球供應(yīng)增加，但如果沒有協(xié)議，油價可能會漲至70美元以上。

匯市

美元兌避險日元和瑞郎周四上漲，美國和英國之間達(dá)成雙邊貿(mào)易協(xié)議緩解了市場的緊張情緒，而英鎊則逆轉(zhuǎn)了英國央行降息后的漲勢。



美國總統(tǒng)特朗普周四宣布與英國達(dá)成 "突破性 "貿(mào)易協(xié)議，保留了針對包括汽車在內(nèi)的英國進(jìn)口商品的 10%基準(zhǔn)關(guān)稅。Merk Hard Currency Fund總裁兼首席投資官Axel Merk表示，市場認(rèn)為這一貿(mào)易協(xié)議是積極的，因為這意味著特朗普為友好國家設(shè)想了一個10%的基線，除了這以外的任何內(nèi)容都可以談判?！?

他稱："不管出于什么原因，今天的市場都將此視為利好消息。在我看來，10%的基準(zhǔn)關(guān)稅對進(jìn)入美國的商品來說仍然很高，而且我認(rèn)為確實改變了全球貿(mào)易的運作方式。”

貿(mào)易協(xié)議宣布后，美元兌日元應(yīng)聲觸及四周最高的 146.175日元，紐約盤尾上漲 1.55%，報146日元。

美元兌瑞郎上漲1.07%，報0.8323 瑞郎，追平5 月 1 日以來的最高水平。渣打銀行全球G10外匯研究主管Steve Englander稱，這項協(xié)議可以作為其他希望與美國簽署貿(mào)易協(xié)議的國家的模板。他稱："達(dá)成一項看起來可行的協(xié)議對風(fēng)險胃納是積極的。我認(rèn)為，市場會關(guān)注所披露的內(nèi)容，并思考其中有多少內(nèi)容將適用于其他國家，或者是否會成為其他協(xié)議的模板。"

包括指標(biāo)標(biāo)普 500 指數(shù)在內(nèi)的 華爾街主要股指受到市場對貿(mào)易協(xié)議樂觀情緒的提振。隨著美元上漲，金價下跌。現(xiàn)貨金下跌1.74%，報每盎司3305.76美元。

英國央行周四下調(diào)利率，但特朗普的關(guān)稅措施對經(jīng)濟(jì)增長的不確定影響導(dǎo)致決策者們意外出現(xiàn)三種不同的立場。貨幣政策委員會（MPC）以5:4的投票結(jié)果贊成降息25個基點。委員丁格拉和泰勒支持以更大幅度降息，首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家皮爾和外部委員曼恩希望維持利率不變。

此前一天，美聯(lián)儲維持利率不變但表示通脹和失業(yè)率上升的風(fēng)險增加。英鎊兌美元 回吐稍早漲幅，紐約盤尾下跌 0.37%， 報 1.32410 美元。美元指數(shù)上漲 0.41%，觸及100.31 的 4 月 10 日以來最高。歐元兌美元下跌 0.71%，報 1.122175 美元。

國際要聞

美英達(dá)成貿(mào)易協(xié)議 但細(xì)節(jié)尚待敲定

美國總統(tǒng)特朗普8日在白宮宣布，美國與英國達(dá)成一項新的貿(mào)易協(xié)議，部分撤回特定領(lǐng)域的關(guān)稅，進(jìn)一步擴(kuò)大雙方產(chǎn)品的市場準(zhǔn)入。然而，協(xié)議的諸多細(xì)節(jié)尚待敲定，美方此前加征的10%所謂“對等關(guān)稅”也未取消。特朗普在白宮對媒體說，協(xié)議最終細(xì)節(jié)將在接下來幾周內(nèi)敲定。根據(jù)白宮發(fā)布的文件，每年從英國出口到美國的前10萬輛汽車將按照10%的額外關(guān)稅稅率征稅，超過部分則按25%的額外關(guān)稅稅率征稅。英國將削減或者取消非關(guān)稅壁壘，對美國牛肉、乙醇、谷物等產(chǎn)品及一些工業(yè)產(chǎn)品擴(kuò)大市場準(zhǔn)入。英國政府當(dāng)天在官網(wǎng)發(fā)表聲明說，英美將互相削減關(guān)稅。英國出口至美國的鋼鋁產(chǎn)品的關(guān)稅將被取消。英國進(jìn)口到美國的汽車關(guān)稅將由現(xiàn)在的27.5%下調(diào)至10%。此外，在一定配額內(nèi)，英國的農(nóng)產(chǎn)品出口美國也將實行零關(guān)稅。英國將把自美國進(jìn)口的乙醇的關(guān)稅降至零。此外，白宮方面強(qiáng)調(diào)，美國此前對貿(mào)易伙伴加征的10%所謂“對等關(guān)稅”將繼續(xù)保留。特朗普對媒體說，英國10%的關(guān)稅并不是其他國家的模板，這可能是最低關(guān)稅，其他國家可能高于這個關(guān)稅稅率。

美國汽車制造商不滿與英國的貿(mào)易協(xié)議

底特律的汽車制造商們周四將矛頭對準(zhǔn)了特朗普與英國達(dá)成的貿(mào)易協(xié)定，稱與加拿大和墨西哥的協(xié)定本應(yīng)得到優(yōu)先處理?！案鶕?jù)這項協(xié)定，現(xiàn)在進(jìn)口一輛幾乎不含美國零部件的英國汽車，將會比從墨西哥或加拿大進(jìn)口一半零部件來自美國的、符合《美墨加協(xié)定》(USMCA)的汽車更便宜，”美國汽車政策委員會主席Matt Blunt表示。該委員會代表福特汽車、通用汽車和Jeep母公司Stellantis。“這損害了美國汽車制造商、供應(yīng)商和汽車工人的利益。”這項美英協(xié)定將英國制造的前10萬輛輸美的汽車關(guān)稅從25%下調(diào)至10%。此舉令英國汽車行業(yè)普遍感到寬慰，包括捷豹路虎和阿斯頓·馬丁等制造商。“我們希望，英國汽車相較于北美汽車獲得的這種優(yōu)惠準(zhǔn)入待遇，不會為未來同亞洲和歐洲競爭對手的談判開創(chuàng)先例，”

特朗普尋求對年收入250萬美元或以上的富人增稅

美國總統(tǒng)特朗普正推動國會議員提高對部分最富裕美國人征收的稅率，以抵消其標(biāo)志性經(jīng)濟(jì)方案中的其他減稅措施。據(jù)知情人士透露，特朗普的提議包括為個人年收入至少250萬美元、或夫妻聯(lián)合收入達(dá)500萬美元的人群新設(shè)立39.6%的稅率等級。目前針對個人的最高稅率為37%。據(jù)一位人士稱，特朗普在周三致電眾議院議長邁克·約翰遜時提出了這一要求，并重申希望取消風(fēng)險投資和私募股權(quán)基金經(jīng)理人享有的附帶權(quán)益稅收優(yōu)惠。特朗普在是否對富人加稅的問題上發(fā)出的信號較為矛盾。他曾表示，這類稅收可能會促使富人遷往其他國家，并可能在選舉中對共和黨不利。不過，這一提案正值國會議員努力為特朗普口中的“一項宏大而美麗的法案”尋找資金來源之際。這項數(shù)萬億美元的一攬子方案計劃延續(xù)特朗普首個任期的減稅政策。

紐約聯(lián)儲調(diào)查：美國消費者的中期通脹預(yù)期升至近三年高點

根據(jù)紐約聯(lián)儲發(fā)布的月度調(diào)查，美國消費者的中期通脹預(yù)期在4月攀升至近三年高點，而對就業(yè)市場的看法則出現(xiàn)惡化。調(diào)查顯示，消費者對未來三年通脹的預(yù)估中值在4月升至3.2%，創(chuàng)下2022年7月以來最高水平。但對未來一年通脹率的預(yù)期保持穩(wěn)定，對長期通脹率的預(yù)期小幅降至2.7%。美聯(lián)儲官員正在密切關(guān)注美國消費者對未來物價壓力的預(yù)期，以評估美國總統(tǒng)唐納德·特朗普政策變化，尤其是貿(mào)易政策調(diào)整，是否會引發(fā)持續(xù)通脹。關(guān)稅的范圍和持續(xù)時間尚不明確，可能導(dǎo)致消費者對未來通脹的不確定性加劇。美聯(lián)儲周三宣布維持利率不變，指出經(jīng)濟(jì)仍然穩(wěn)健，但前景的不確定性上升。而近期的調(diào)查顯示家庭信心急劇惡化。

特朗普政府考慮為海灣財富基金開通投資快速通道

知情人士稱， 特朗普政府已內(nèi)部討論為阿聯(lián)酋、沙特阿拉伯和卡塔爾的交易開通特別快速通道，此舉可望為大量投資鋪平道路。因討論非公開而不愿具名的知情人士表示，關(guān)于改革美國外國投資委員會（CFIUS）的審議尚處于初期階段。這些措施將加快美國主要盟友對美國的大額投資，不過官員們?nèi)杂锌赡芊駴Q這一想法。知情人士稱，部分細(xì)節(jié)有望在總統(tǒng)唐納德·特朗普下周訪問中東期間公布。美國財政部長斯科特·貝森特可能會隨行以跟進(jìn)CFIUS磋商，相關(guān)磋商在國際貨幣基金組織(IMF)/世界銀行春季會議期間于華盛頓舉行的會談中升溫。

英國央行行長貝利：對6月會議的利率決策持“開放態(tài)度”

英國央行行長安德魯·貝利接受采訪，此前英國央行在內(nèi)部出現(xiàn)分歧的情況下宣布將利率下調(diào)25個基點，且投票結(jié)果要比預(yù)期更為鷹派。當(dāng)被問及市場幾乎排除6月降息的可能性是否是恰當(dāng)之舉時，貝利說：“我想我們唯一可以確定的是，在我們目前所處的世界里，接下來的六周左右會發(fā)生很多事情”?！八晕冶仨毺拐\地告訴你。你知道，我對每一次會議都持非常開放的態(tài)度，對我們來說，每一次會議都是動態(tài)的。這就是我們的理念。這并非不斷變化的，而是一個永久的理念。所以坦白地說，我對此持非常開放的態(tài)度”。貝利表示，到6月會議召開時，將會掌握更多關(guān)于國際和國內(nèi)發(fā)展的動態(tài)，包括一直推高基本通脹壓力的薪酬解決方案。

春假期間短暫飆升后 美國首次申領(lǐng)失業(yè)救濟(jì)人數(shù)下降

美國失業(yè)救濟(jì)金申請人數(shù)上周下降，此前4月底的申請人數(shù)短期激增恰逢春假和復(fù)活節(jié)假期。截至5月3日當(dāng)周，首次申領(lǐng)失業(yè)救濟(jì)人數(shù)減少1.3萬人，至22.8萬人。這一數(shù)據(jù)大致符合機(jī)構(gòu)對經(jīng)濟(jì)學(xué)家調(diào)查得出的預(yù)測中值。根據(jù)美國勞工部周四發(fā)布的數(shù)據(jù)，此前一周持續(xù)申領(lǐng)失業(yè)救濟(jì)人數(shù)也下降至188萬人。盡管關(guān)稅引發(fā)經(jīng)濟(jì)不確定性加劇以及特朗普政府縮減聯(lián)邦政府規(guī)模的舉措產(chǎn)生影響，但失業(yè)救濟(jì)金申請人數(shù)總體保持在較低水平，表明裁員規(guī)模有限。美聯(lián)儲主席杰羅姆·鮑威爾周三在央行維持利率不變后表示，盡管關(guān)稅可能導(dǎo)致失業(yè)率和通脹上升，但勞動力市場仍保持穩(wěn)健。

消息人士：美俄正在探索恢復(fù)向歐洲輸送天然氣的途徑

八名知情人士表示，在歐洲與俄羅斯的能源關(guān)系陷入寒冬之際，華盛頓和莫斯科的官員就美國幫助恢復(fù)俄羅斯對歐洲的天然氣銷售進(jìn)行了討論。在2022年俄烏沖突爆發(fā)后，歐洲大幅削減了俄羅斯天然氣的進(jìn)口，此舉導(dǎo)致俄羅斯出口商俄羅斯天然氣工業(yè)股份公司（Gazprom）在第二年損失了70億美元。特朗普正在推動俄烏的和平，這增加了天然氣關(guān)系解凍的可能性。消息人士稱，讓莫斯科在歐盟天然氣市場重新發(fā)揮作用，可能有助于鞏固與俄羅斯總統(tǒng)普京達(dá)成的和平協(xié)議。盡管歐洲大部分國家都在尋求替代供應(yīng)，但一些買家仍留了下來，行業(yè)官員表示，一旦達(dá)成和平協(xié)議，可能會有更多買家回歸。

世界黃金協(xié)會：上月是自2022年3月以來最強(qiáng)勁的資金流入

加上金價持續(xù)飆升，推動全球黃金ETF的資產(chǎn)管理規(guī)模達(dá)到3790億美元，當(dāng)月增長了10%。同時，全球所有市場的黃金交易量均大幅上升。分地區(qū)看，亞洲資金流入激增，北美需求強(qiáng)勁，而歐洲則出現(xiàn)了溫和的資金流出。

國內(nèi)要聞

降息落地，引導(dǎo)實體經(jīng)濟(jì)綜合融資成本下行

據(jù)中國人民銀行網(wǎng)站消息，5月8日，人民銀行以固定利率、數(shù)量招標(biāo)方式開展了1586億元逆回購操作，下調(diào)政策利率0.1個百分點，即公開市場7天期逆回購操作利率從目前的1.5%調(diào)降至1.4%。因當(dāng)日無逆回購到期，因此實現(xiàn)凈投放1586億元。同日，根據(jù)《中國人民銀行關(guān)于下調(diào)個人住房公積金貸款利率的通知》，下調(diào)個人住房公積金貸款利率0.25個百分點。專家表示，此次降息，不僅有利于提振市場情緒，還有利于保持商業(yè)銀行凈息差穩(wěn)定，同時通過利率傳導(dǎo)，有效降低實體經(jīng)濟(jì)綜合融資成本，鞏固經(jīng)濟(jì)基本面。下調(diào)個人住房公積金貸款利率，將更好滿足住房消費需求，支持房地產(chǎn)市場持續(xù)健康發(fā)展。

深圳支持企業(yè)積極發(fā)行科技創(chuàng)新債券

5月8日，交易商協(xié)會官網(wǎng)信息顯示，已有36家企業(yè)公告發(fā)行科技創(chuàng)新債券，發(fā)行規(guī)模合計達(dá)到210億元。深圳支持企業(yè)積極發(fā)行科技創(chuàng)新債券，兩家企業(yè)在首批科技創(chuàng)新債券發(fā)行名單中。其中，立訊精密工業(yè)股份有限公司擬發(fā)行10億元科技創(chuàng)新債券，募集資金用途為優(yōu)化公司負(fù)債結(jié)構(gòu)，補(bǔ)充公司營運資金，為高端智能制造基地建設(shè)及數(shù)字化制造升級賦能；深圳市投資控股有限公司擬發(fā)行合計10億元的科技創(chuàng)新債券，期限為3年和10年，募集資金將專項用于向旗下母基金出資，投向智能制造、高端裝備、半導(dǎo)體與集成電路、AI與具身機(jī)器人等科創(chuàng)領(lǐng)域，精準(zhǔn)匹配“投早、投小、投長期”需求。