歐洲企業(yè)正面臨前所未有的"雙重暴擊"。在美國(guó)高額關(guān)稅的重壓之下，歐元匯率意外飆升近10%，創(chuàng)下近三年新高。這場(chǎng)突如其來(lái)的匯率風(fēng)暴，可能讓歐洲企業(yè)的利潤(rùn)再縮水2-3%，給本已脆弱的歐洲經(jīng)濟(jì)蒙上更深的陰影。

歐元暴漲帶來(lái)致命沖擊

近期歐元貿(mào)易加權(quán)匯率創(chuàng)下歷史新高，僅4月單月漲幅就創(chuàng)下2022年底以來(lái)的最高紀(jì)錄。這一漲勢(shì)對(duì)嚴(yán)重依賴(lài)出口的歐洲經(jīng)濟(jì)造成沉重打擊。據(jù)高盛數(shù)據(jù)顯示，STOXX 600指數(shù)成分股中60%的營(yíng)收來(lái)自海外市場(chǎng)，其中美國(guó)市場(chǎng)就占據(jù)了近半壁江山。巴克萊銀行歐洲股票策略主管Emmanuel Cau警告稱(chēng)，歐元持續(xù)升值10%將直接導(dǎo)致企業(yè)盈利減少2-3%，這在關(guān)稅已經(jīng)施壓的情況下無(wú)異于雪上加霜。


圖：歐元貿(mào)易加權(quán)匯率在4月升至紀(jì)錄高位

汽車(chē)制造業(yè)首當(dāng)其沖

在這場(chǎng)匯率風(fēng)暴中，歐洲汽車(chē)制造業(yè)遭受的打擊最為嚴(yán)重。作為歐洲最重要的出口產(chǎn)品，汽車(chē)類(lèi)股自特朗普就職以來(lái)已暴跌8%，遠(yuǎn)超STOXX 600指數(shù)不到1%的跌幅。德國(guó)央行行長(zhǎng)納格爾上周發(fā)出預(yù)警，歐盟最大經(jīng)濟(jì)體德國(guó)可能在2025年遭遇"輕微衰退"。國(guó)際貨幣基金組織也同步下調(diào)了今明兩年歐盟整體經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)測(cè)，為歐洲經(jīng)濟(jì)前景蒙上陰影。

企業(yè)深陷對(duì)沖困局

面對(duì)匯率劇烈波動(dòng)，歐洲企業(yè)陷入進(jìn)退維谷的困境?？萍季揞^SAP預(yù)計(jì)，歐元每升值1美分，其年?duì)I收就將減少3000萬(wàn)歐元。風(fēng)險(xiǎn)管理公司Chatham Financial的歐洲主管Jackie Bowie透露，雖然今年企業(yè)對(duì)沖活動(dòng)有所增加，但近期又出現(xiàn)放緩趨勢(shì)。企業(yè)既擔(dān)心錯(cuò)過(guò)更好的匯率，又害怕鎖定不利價(jià)位，更棘手的是，關(guān)稅政策的突然變化可能讓任何對(duì)沖策略完全失效。這種兩難處境，正考驗(yàn)著歐洲企業(yè)的生存智慧。

小結(jié)

這場(chǎng)由"關(guān)稅+匯率"組成的完美風(fēng)暴，正在深刻考驗(yàn)歐洲企業(yè)的應(yīng)變能力。隨著分析師預(yù)測(cè)歐元可能繼續(xù)攀升至1.20美元，歐洲出口商的苦日子或許才剛剛開(kāi)始。在這個(gè)充滿(mǎn)不確定性的時(shí)刻，企業(yè)不僅要應(yīng)對(duì)眼前的匯率沖擊，更要為可能到來(lái)的經(jīng)濟(jì)寒冬未雨綢繆。這場(chǎng)危機(jī)或?qū)⒅厮軞W洲產(chǎn)業(yè)的全球競(jìng)爭(zhēng)力格局，其深遠(yuǎn)影響值得持續(xù)關(guān)注。

北京時(shí)間13:35，歐元兌美元現(xiàn)報(bào)1.1379/80。