本周二亞洲交易時(shí)段，黃金價(jià)格（XAU/USD）維持正面動(dòng)能，穩(wěn)定運(yùn)行在3200美元上方，逼近周一所創(chuàng)下的歷史高點(diǎn)3246美元。

受美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)可能大幅降息預(yù)期、美中之間關(guān)稅政策反復(fù)以及美元持續(xù)走軟等多重因素影響，黃金延續(xù)強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)，顯示出其在當(dāng)前市場環(huán)境下的強(qiáng)勁避險(xiǎn)屬性。

“美聯(lián)儲(chǔ)若在經(jīng)濟(jì)下行和通脹壓力之間左右為難，將更傾向于啟動(dòng)新一輪寬松政策，這對(duì)黃金極為有利?！薄袌稣{(diào)查顯示

美聯(lián)儲(chǔ)官員釋放鴿派立場，美元受壓推動(dòng)金價(jià)上行

市場目前預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)2025年將至少降息三次，總計(jì)削減利率達(dá)75至100個(gè)基點(diǎn)。Fed理事Christopher Waller指出，當(dāng)前美國的關(guān)稅政策構(gòu)成對(duì)經(jīng)濟(jì)的重大沖擊，可能迫使聯(lián)儲(chǔ)啟動(dòng)降息以防經(jīng)濟(jì)陷入衰退。

“通脹路徑仍未明確，關(guān)稅將對(duì)價(jià)格形成額外上行壓力?！薄獊喬靥m大聯(lián)儲(chǔ)主席 Raphael Bostic

與此同時(shí)，美元指數(shù)持續(xù)疲弱，本月累計(jì)跌幅超過4%，這使得黃金更具吸引力，資金持續(xù)流向無息收益的貴金屬。

特朗普臨時(shí)關(guān)稅豁免緩和市場情緒，但黃金多頭仍主導(dǎo)走勢(shì)

盡管美國總統(tǒng)特朗普上周宣布將暫時(shí)豁免對(duì)智能手機(jī)、電腦等電子產(chǎn)品加征的關(guān)稅，并考慮對(duì)汽車行業(yè)實(shí)施類似措施，市場風(fēng)險(xiǎn)情緒因此出現(xiàn)短暫回暖，但這未能逆轉(zhuǎn)黃金上漲趨勢(shì)。

特朗普隨后表示，這些關(guān)稅豁免是“臨時(shí)措施”，并稱未來數(shù)周將對(duì)進(jìn)口半導(dǎo)體及醫(yī)藥品加征新一輪關(guān)稅，此舉再次加劇了貿(mào)易擔(dān)憂情緒，對(duì)黃金價(jià)格構(gòu)成支撐。

“投資者正在消化混亂的政策信號(hào)，黃金作為避險(xiǎn)資產(chǎn)的地位正被進(jìn)一步強(qiáng)化?！薄袌稣{(diào)查顯示

從技術(shù)角度看，金價(jià)在3200美元一線的企穩(wěn)顯示出買盤依舊強(qiáng)勁，短期內(nèi)仍處于上升趨勢(shì)中。日線RSI指標(biāo)接近超買區(qū)，表明短線可能出現(xiàn)震蕩或小幅調(diào)整，但回調(diào)空間有限。

短期關(guān)鍵支撐位為3167-3168美元區(qū)間，若守穩(wěn)，該區(qū)域可視為買入機(jī)會(huì)。若失守此位置，下一支撐位看向3136美元，再下方為心理支撐3100美元整點(diǎn)關(guān)口。

反之，上方阻力區(qū)域位于3245-3246美元，一旦有效突破，黃金或開啟新一輪加速上漲行情。

編輯觀點(diǎn)：
當(dāng)前黃金價(jià)格的上漲不僅反映了避險(xiǎn)資金的集中流入，也映射出投資者對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)政策路徑的高度敏感。在全球經(jīng)濟(jì)面臨結(jié)構(gòu)性壓力、關(guān)稅摩擦再起，以及美聯(lián)儲(chǔ)可能啟動(dòng)新一輪寬松周期的背景下，黃金中長期上漲邏輯仍然穩(wěn)固。

短期雖受特朗普豁免措施影響而情緒暫穩(wěn)，但隨著關(guān)稅新政接連出臺(tái)，市場波動(dòng)性將進(jìn)一步上升，黃金仍具強(qiáng)勁支撐。繼續(xù)關(guān)注本周美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾講話。