來源:【原創(chuàng)】
在4月貨幣政策會議上,澳洲聯(lián)儲(RBA)決定維持現(xiàn)金利率在4.1%不變,符合市場預(yù)期。今年2月,RBA曾四年來首次降息25個(gè)基點(diǎn),此次決議表明央行仍在評估經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù),以確保核心通脹得到有效控制后再采取下一步行動。
RBA在聲明中表示:"貨幣政策在應(yīng)對國際經(jīng)濟(jì)發(fā)展方面處于有利位置,如果這些發(fā)展對澳大利亞經(jīng)濟(jì)活動和通脹產(chǎn)生重大影響,央行將采取相應(yīng)措施。"
值得注意的是,此次聲明中刪除了此前關(guān)于對進(jìn)一步降息持謹(jǐn)慎態(tài)度的措辭,這被市場解讀為政策立場略顯鴿派的信號。
受到RBA最新聲明的影響,市場對于5月降息的預(yù)期有所升溫。三年期債券期貨持穩(wěn)于96.31,掉期市場顯示5月會議降息的概率已上升至70%。澳元兌美元上漲0.1%,至0.6256美元,表明市場認(rèn)為進(jìn)一步的貨幣寬松可能即將到來。
Capital Economics亞太區(qū)負(fù)責(zé)人Marcel Thieliant指出:"除非本月底公布的第一季度CPI數(shù)據(jù)出現(xiàn)意外上行,否則RBA很可能在5月會議上再次降息25個(gè)基點(diǎn)。"
不過,Thieliant認(rèn)為,此次寬松周期中RBA最多只會再降息50個(gè)基點(diǎn),但由于消費(fèi)疲軟,貨幣政策進(jìn)一步放松的風(fēng)險(xiǎn)仍然存在。
最新數(shù)據(jù)顯示,澳大利亞2月零售銷售僅增長0.2%,顯示消費(fèi)需求依然疲弱。盡管政府推出大規(guī)模稅收減免措施刺激消費(fèi),實(shí)際支出水平仍然低迷,這使得央行在制定政策時(shí)需要更加謹(jǐn)慎。
與此同時(shí),住房市場在2月降息后迅速升溫,房價(jià)創(chuàng)下歷史新高。這讓RBA面臨兩難境地:一方面需要繼續(xù)降息以支持經(jīng)濟(jì)增長,另一方面又要防止樓市過熱帶來的金融穩(wěn)定風(fēng)險(xiǎn)。
盡管澳大利亞國內(nèi)經(jīng)濟(jì)狀況有所改善,但全球經(jīng)濟(jì)前景的不確定性正在對澳大利亞施加新的壓力。美國總統(tǒng)特朗普近期宣布對多個(gè)貿(mào)易伙伴實(shí)施新一輪關(guān)稅政策,這一決定引發(fā)市場擔(dān)憂,全球經(jīng)濟(jì)可能受到?jīng)_擊。
RBA在聲明中指出:"地緣政治不確定性依然明顯,美國關(guān)稅政策正在影響全球市場信心。"
澳大利亞是全球主要的資源出口國,尤其依賴亞洲大國的需求。若美國的新關(guān)稅政策抑制了亞洲大國的經(jīng)濟(jì)增長,勢必會影響澳大利亞的出口表現(xiàn),進(jìn)而拖累整體經(jīng)濟(jì)。
此外,美聯(lián)儲在貨幣政策上也采取了謹(jǐn)慎態(tài)度,擔(dān)心特朗普的關(guān)稅政策可能推高通脹,同時(shí)投資者對美國經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂有所上升。RBA警告稱,若企業(yè)和消費(fèi)者推遲支出,全球經(jīng)濟(jì)活動可能受到更大影響。

編輯觀點(diǎn):
澳洲聯(lián)儲在維持利率不變的同時(shí),釋放出略顯鴿派的信號,顯示其對未來經(jīng)濟(jì)前景仍存謹(jǐn)慎態(tài)度。市場普遍認(rèn)為5月降息的可能性較大,尤其是如果通脹數(shù)據(jù)持續(xù)溫和的話。
然而,全球貿(mào)易擔(dān)憂情緒對澳大利亞經(jīng)濟(jì)的影響不容忽視,美國加征關(guān)稅的舉措可能進(jìn)一步?jīng)_擊市場信心,影響全球增長前景。在這一背景下,澳大利亞的經(jīng)濟(jì)政策需要在支持國內(nèi)增長和應(yīng)對外部風(fēng)險(xiǎn)之間尋求平衡。
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