近期黃金市場出現(xiàn)了顯著波動。在美國國債收益率和美元指數(shù)大幅上升的背景下，周一（1月13日）美市盤前，黃金價格下跌。根據(jù)最新市場數(shù)據(jù)，現(xiàn)貨黃金從12月高點(diǎn)回落，分析師認(rèn)為，金價受阻于關(guān)鍵斐波那契回撤水平2693.40美元；隨著上周的漲勢遭遇拋售壓力，市場關(guān)注下方的關(guān)鍵支撐位2660美元，一旦跌破支撐，可能危及黃金的中期上漲趨勢。

基本面分析

1.美元和美債強(qiáng)勢的驅(qū)動因素

美元和美國國債收益率的強(qiáng)勢表現(xiàn)是黃金回調(diào)的主要原因。12月的非農(nóng)就業(yè)報(bào)告顯示，新增就業(yè)人數(shù)為256000，遠(yuǎn)超市場預(yù)期的155000。同時，失業(yè)率降至4.1%，彰顯出美國經(jīng)濟(jì)的韌性。這些數(shù)據(jù)緩解了市場對美國經(jīng)濟(jì)放緩的擔(dān)憂，并打壓了對美聯(lián)儲降息的預(yù)期。

在此背景下，美國10年期國債收益率飆升至4.794%，2年期國債收益率也攀升至4.415%。同時，美元指數(shù)受強(qiáng)勁數(shù)據(jù)推動，觸及兩年高點(diǎn)。美元走強(qiáng)不僅削弱了黃金的避險吸引力，還使黃金對非美元買家來說變得更加昂貴，從而加劇了金價的下行壓力。

2.美聯(lián)儲政策路徑與未來經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的影響

市場目前的焦點(diǎn)轉(zhuǎn)向本周即將公布的一系列關(guān)鍵經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，包括消費(fèi)者價格指數(shù)（CPI）、生產(chǎn)者價格指數(shù)（PPI）和零售銷售數(shù)據(jù)。這些數(shù)據(jù)將為評估通脹壓力提供更多線索，并可能對美聯(lián)儲的政策路徑產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。

如果這些經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)繼續(xù)展現(xiàn)出美國經(jīng)濟(jì)的強(qiáng)勁勢頭，美聯(lián)儲“高利率維持更久”的政策立場可能進(jìn)一步得到鞏固。而美聯(lián)儲官員的講話，尤其是紐約聯(lián)儲主席威廉姆斯的講話，也可能為市場提供更多關(guān)于貨幣政策走向的線索。

3.避險需求的潛在支撐作用

盡管美債收益率和美元的強(qiáng)勢在短期內(nèi)對黃金構(gòu)成壓力，但避險需求仍是支撐黃金價格的潛在力量。能源價格高企、地緣政治風(fēng)險加劇等不確定性因素，可能促使市場將黃金視為對抗通脹和波動的安全避風(fēng)港。

如果本周公布的CPI數(shù)據(jù)弱于預(yù)期，或者經(jīng)濟(jì)放緩的跡象顯現(xiàn)，黃金可能會重新獲得市場青睞。然而分析師提醒，在短期內(nèi)，金價波動性可能加劇。

技術(shù)面分析師解讀：

1.關(guān)鍵阻力與支撐水平

黃金價格在上周觸及2693.40美元的斐波那契回撤阻力位后未能突破，顯示出該位置對市場的強(qiáng)大壓制作用。目前，黃金價格的下一個關(guān)鍵支撐水平位于2660美元。如果價格跌破支撐，可能標(biāo)志著中期上漲趨勢的結(jié)束。


（現(xiàn)貨黃金日線圖，來源易匯通）

雖然黃金的下行趨勢已經(jīng)顯現(xiàn)，但若能守住上述支撐水平，則短期內(nèi)仍有反彈的希望。

2.短期技術(shù)指標(biāo)分析

在技術(shù)指標(biāo)方面，黃金目前處于超買區(qū)域回落階段，顯示出上行動能減弱的跡象，表明空頭力量正在逐漸占據(jù)主導(dǎo)地位。

不過，RSI指標(biāo)雖從高位回落，但尚未跌至超賣區(qū)域。這表明金價在觸及關(guān)鍵支撐之前，仍可能在當(dāng)前價位附近震蕩整理。

3.未來可能的技術(shù)走勢

若黃金價格能夠守住2660美元的支撐區(qū)域，并在此形成底部形態(tài)，則有望再次挑戰(zhàn)2693.40美元的阻力位。一旦突破該阻力，金價可能進(jìn)一步上行，重新測試2700美元的心理關(guān)口。

然而，如果支撐位失守，金價可能進(jìn)一步下探至2640美元附近的下一級支撐位。屆時，市場將面臨進(jìn)一步的拋售壓力。

總結(jié)

黃金價格的回落主要受到強(qiáng)勁的美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)推動美元和美債收益率上漲的影響。在美聯(lián)儲政策的不確定性下，黃金短期內(nèi)面臨下行壓力。然而，避險需求和關(guān)鍵經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的表現(xiàn)可能為金價提供支撐或轉(zhuǎn)機(jī)。