周二（1月7日）亞市早盤，現(xiàn)貨黃金窄幅震蕩，目前交投于2635美元/盎司附近。金價周一小幅下跌，美聯(lián)儲最近暗示將在2025年放慢降息步伐，美國國債收益率攀升刷新5月份以來高點(diǎn)，金價盤中一度創(chuàng)三個交易日新低至2614.69美元/盎司附近，不過有關(guān)美國當(dāng)選總統(tǒng)特朗普上任后的關(guān)稅計劃會有多激進(jìn)的報導(dǎo)相互矛盾，美元指數(shù)跌創(chuàng)逾一周新低，金價尾盤回升，收報2635.87美元/盎司。



美國10 年期國債收益率周一觸及 5 月以來最高，30 年期國債收益率觸及14個月最高，美國財政部將在未來兩天標(biāo)售長期國債。

美國財政部周一標(biāo)售 580 億美元三年期國債，需求疲軟，得標(biāo)利率為4.332%，比標(biāo)售前二級市場的收益率高出1個基點(diǎn)。投標(biāo)倍數(shù)為2.62。

周二將標(biāo)售390 億美元的 10 年期國債，周三將標(biāo)售 220 億美元的 30 年期國債。

在一則報導(dǎo)暗示當(dāng)選總統(tǒng)特朗普計劃征收的關(guān)稅將沒有之前擔(dān)心的那么激進(jìn)后，收益率一度短暫下跌。

《華盛頓郵報》稍早報導(dǎo)，特朗普的幕僚正在研究一些關(guān)稅計劃，將適用于所有國家，但只涵蓋被認(rèn)為對國家或經(jīng)濟(jì)安全至關(guān)重要的某些行業(yè)。特朗普隨后否認(rèn)了這則報導(dǎo)。

分析人士認(rèn)為，特朗普預(yù)計將減稅并放松商業(yè)法規(guī)，這將促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長。包括取締非法移民和加征關(guān)稅在內(nèi)的其他政策預(yù)計將刺激通脹，這可能會對經(jīng)濟(jì)造成長期拖累。

不過，包括美國前總統(tǒng)顧問在內(nèi)的一些知名經(jīng)濟(jì)學(xué)家表示，特朗普的計劃可能不會像早期分析暗示的那樣推動通脹上升。

交易員們并不確定究竟可能出臺哪些政策，以及這些政策將對美國債務(wù)產(chǎn)生怎樣的影響。

FHN Financial宏觀策略師Will Compernolle表示："新總統(tǒng)就職并獲得預(yù)算調(diào)和議案的機(jī)會后會發(fā)生什么，這存在很大的不確定性。這對國債發(fā)行有何影響？我認(rèn)為沒有人真正確定凈影響會是什么，但利率的上行風(fēng)險更大?！?br>
美國10 年期國債收益率周一上升 1.7 個基點(diǎn)，報 4.612%。盤中該收益率曾觸及4.644%的 5 月 2 日以來最高。


（美國10 年期國債收益率日線圖，來源：易匯通）

隨著年通脹率仍高于 2% 的目標(biāo)，預(yù)計美聯(lián)儲今年的降息次數(shù)將減少。美聯(lián)儲理事庫克周一表示，鑒于經(jīng)濟(jì)穩(wěn)健，且通脹比之前預(yù)期的更具粘性，聯(lián)儲可以對進(jìn)一步降息持謹(jǐn)慎態(tài)度。

本周將公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)包括周五的就業(yè)報告，預(yù)計該報告將顯示 12 月新增就業(yè)崗位 15.4 萬個。

WisdomTree大宗商品策略師Nitesh Shah表示："國債收益率再次回升，給黃金帶來壓力。"

不過，Shah稱，“基于美元貶值和國債收益率下降的'共識'經(jīng)濟(jì)觀點(diǎn)，我們預(yù)計年底黃金價格將達(dá)到 3050 美元/盎司。中東緊張局勢的進(jìn)一步升級可能使我們的預(yù)測面臨上行風(fēng)險。"

美元指數(shù)周一繼續(xù)從上周四觸及的兩年多最高水平下滑1%，盤中最低曾觸及107.74，為12月30日以來新低，12月30日低點(diǎn)107.73也是近兩周低點(diǎn)。

特朗普在其Truth Social平臺上發(fā)文否認(rèn)了《華盛頓郵報》的報導(dǎo)后，美元跌幅大大收窄。收報108.24，這也是金價仍然下跌的原因之一。

Corpay首席市場策略師Karl Schamotta表示："現(xiàn)實情況是，特朗普在Truth Social上的觀點(diǎn)將在一段時間內(nèi)推動匯市波動，周一的反應(yīng)表明了潛在的動態(tài)。"

Schamotta補(bǔ)充稱："市場的共識是，特朗普將雷聲大雨點(diǎn)小，任何證實這一看法的消息都會助推風(fēng)險資產(chǎn)大漲以及美元和美國國債收益率下跌，但現(xiàn)實情況是，下行風(fēng)險依然存在，而且沒有明確的終點(diǎn)。"

美聯(lián)儲理事庫克的發(fā)言也幫助抑制了美元跌勢。多位美聯(lián)儲決策者將于本周發(fā)表講話，他們的說法可能與其他官員最近的發(fā)言類似，即暗示仍有必要應(yīng)對頑固的通脹。

美國政府周一公布的數(shù)據(jù)顯示，由于商用飛機(jī)需求疲軟，11月美國制造的商品新訂單下降，而第四季度企業(yè)設(shè)備支出似乎有所放緩。

市場參與者現(xiàn)在等待周五的美國就業(yè)報告，該報告可能有助于為美聯(lián)儲未來的政策路徑提供更多信息。

花旗團(tuán)隊認(rèn)為，美國12月新增就業(yè)崗位將放緩至12萬，低于11月的22.7萬，并預(yù)計失業(yè)率將從11月的4.2%升至4.4%。這比《華爾街日報》迄今收集到的其他預(yù)測要悲觀，此前的預(yù)測普遍認(rèn)為美國將新增15.5萬個就業(yè)崗位，失業(yè)率將穩(wěn)定在4.2%。

花旗認(rèn)為失業(yè)率將在未來幾個月一路攀升至4.5%，這將導(dǎo)致市場預(yù)期美聯(lián)儲在2025年進(jìn)行更多的降息操作，超過當(dāng)前的預(yù)期水平

豐業(yè)銀行首席外匯策略師Shaun Osborne表示："美元指數(shù)可能在未來一段時間內(nèi)出現(xiàn)2%、3%或4%的修正，但我們需要更強(qiáng)烈的感覺來推動，要么是歐洲經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)更好一些，因此我們看到歐洲利率進(jìn)一步回升，要么是關(guān)稅預(yù)期進(jìn)一步緩和。"

本交易日留意美國11月貿(mào)易帳、歐元區(qū)12月CPI數(shù)據(jù)，關(guān)注美國12月ISM非制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)、美國11月JOLTs職位空缺數(shù)據(jù)。另外關(guān)注里奇蒙聯(lián)儲主席巴爾金的講話、地緣局勢相關(guān)消息和特朗普相關(guān)動態(tài)消息。

另外，周三將迎來ADP就業(yè)報告以及周三美聯(lián)儲最近一次政策會議的記錄，投資者需要留意市場預(yù)期變化。


（現(xiàn)貨黃金日線圖，來源：易匯通）

北京時間07:46，現(xiàn)貨黃金現(xiàn)報2634.17美元/盎司。