黃金ETF資金連續(xù)5月浄流入，黃金上破2685之后將探至何處？

本周黃金白銀整體是持續(xù)高位的復雜震蕩，整體走是小探底回升，之前強調從時間周期上來看是27號轉折，之后看到10月16號，而實際上金銀本周雖出現(xiàn)調整，但是并沒有出現(xiàn)預期的大跌，但是9號之后受中東局勢的發(fā)酵，避險情緒發(fā)酵，美元黃金雙雙走強，最終黃金本周小幅收跌0.17%，收于2657.02美元/盎司，而造成黃金高位復雜震蕩的基本面原因如下：

1、美國PPI年率高于市場預期，美國9月PPI持平 表明通脹進一步趨穩(wěn)。

2、地緣緊張局勢避險情緒支撐金價。

3、美國9月未季調CPI年率錄得2.4%，為連續(xù)第六個月走低，創(chuàng)2021年2月以來新低，但高于市場預期的2.3%。美國至10月5日當周初請失業(yè)金人數(shù)錄得25.8萬人，為2023年8月5日當周以來新高。

4、美聯(lián)儲-博斯蒂克對11月不降息持開放態(tài)度；古爾斯比：總體趨勢顯然是通脹已經(jīng)大幅下降；威廉姆斯：應逐步降息至中性利率；巴爾金：對通脹得到控制越來越有信心。

5、美聯(lián)儲-9月會議紀要顯示美聯(lián)儲直接對降息幅度的分歧；洛根：傾向于以“更漸進的路徑”回到正常利率水平；戴利：今年可能還會再降息一次或兩次。

 ； ； ；以上因子就是造成黃金白銀持續(xù)震蕩，整體走是小探底回升原因的關鍵，美聯(lián)儲會議紀要：官員們一致認為，會議通過的更大幅度的降息不應被視為對經(jīng)濟前景感到擔憂的信號，也不應被視為美聯(lián)儲準備迅速降息的信號。本周9號之前受基本面上的打壓，之后受避險情緒發(fā)酵，整體開始走強，當下金銀結構是比較難控制的，只能進一步的觀察。

下周重點關注數(shù)據(jù)：

15日14:00 英國8月三個月ILO失業(yè)率 4.10% 4.10% 高

 ； ； ； ；14:00 ；英國9月失業(yè)率 4.70% 高

 ； ； ； ；20:30 加拿大9月CPI年率 1.5% 高

16日14:00 英國9月CPI月率 0.30% 高

17日 ；17:00歐元區(qū)9月CPI年率終值1.8% 1.8% 高

20:30 美國截至10月12日當周初請失業(yè)金人數(shù)(萬) 25.8 25.5 ；高

 ； ； ； ； ； ；20:30 ；美國9月零售銷售月率 ；0.1 0.3 高

20:15 ；歐洲 ；--- 歐洲央行公布利率決議。

18日 ；07:30 日本9月全國CPI年率(%) 2.8% 2.3% ；高

 ； ； ；

 ；消息面上，下周整體的消息面是比較清淡，但還有一些重要的數(shù)據(jù)要關注如：英國9月CPI，美國截至10月12日當周初請失業(yè)金人數(shù)，日本9月CPI，美國9月零售銷售月率等。

1、歐洲央行宣布利率決議：10月17日20:15，歐洲央行宣布利率決議，20:45召開發(fā)布會。此前，歐洲央行會議紀要顯示，決策者對通脹下降感到滿意，但鑒于仍然面臨壓力，他們主張逐步放松政策。市場預計歐洲央行10月降息幾乎已成定局，這一預期若兌現(xiàn)，將對歐元和全球金融市場產(chǎn)生影響。

2、美國至10月12日當周初請失業(yè)金人數(shù)。此前，美國就業(yè)數(shù)據(jù)放緩，至10月5日當周初請失業(yè)金人數(shù)錄得25.8萬人，為2023年8月5日當周以來新高。若初請失業(yè)金人數(shù)繼續(xù)增加，可能表明美國就業(yè)市場放緩，對經(jīng)濟前景構成壓力。

我認為下周還需要關注一些重要講話；

多位美聯(lián)儲官員發(fā)表講話。

1、10月15日3:00，美聯(lián)儲理事沃勒就經(jīng)濟前景發(fā)表講話

2、2024年FOMC票委、舊金山聯(lián)儲主席戴利在紐約大學主辦的活動上發(fā)表講話并參加對話會。

3、10月16日1:05，美聯(lián)儲理事庫格勒發(fā)表講話。

4、10月17日23:00，2025年FOMC票委、芝加哥聯(lián)儲主席古爾斯比在一場年度會議上致歡迎詞。

5、10月18日22:00，2026年FOMC票委、明尼阿波利斯聯(lián)儲主席卡什卡利發(fā)表講話。

除了數(shù)據(jù)之外，下面還要重點關注：

l ；1、中東局勢-以總理稱真主dang領導接班人已死，以軍稱仍在調查；真主dang首次公開支持在黎巴嫩停火，且不以停止加沙沖突為條件；美媒援引美國官員的話報道稱，以色列正考慮襲擊伊朗的能源設施。以安全內閣11日凌晨召開會議，或將授權內塔尼亞胡及防長自行決定如何回應伊朗襲擊；以色列10日襲擊了聯(lián)合國駐黎巴嫩臨時部隊營地；

l ；2、【世界黃金協(xié)會：8月全球央行黃金需求放緩】“世界黃金協(xié)會”12日消息，2024年8月全球央行黃金需求放緩，黃金凈購買量約8噸。該協(xié)會稱，雖然金價表現(xiàn)并非全球央行購金的首要戰(zhàn)略驅動因素，但持續(xù)走高的趨勢可能會影響其購金態(tài)勢。售金量沒有增加可能預示全球央行潛在的觀望態(tài)度，而不是趨勢的改變。對2024年剩余時間內全球央行的黃金需求，該協(xié)會保持積極預期。全球實物支持的黃金ETF的資金流入已持續(xù)5個月，地緣政治風險上升應會進一步支撐黃金。

l ；3、美聯(lián)儲傳聲筒”Nick Timiraos表示，在上個月的會議上，美聯(lián)儲官員在降息幅度的問題上存在分歧，絕大多數(shù)人支持最終獲得批準的更大幅度的50個基點的降息，但其他人支持更小幅度的25個基點的降息。剛剛公布的會議紀要揭開了關于為何官員們選擇以更大膽的50個基點開始自2020年以來的首次降息的討論。將利率下調至4.75%至5%區(qū)間的決定得到了美聯(lián)儲利率制定委員會12名成員中11人的支持。一位政策制定者反對這一決定，支持較小幅度的削減。會議紀要稱，支持更大幅度降息的人“普遍認為，貨幣政策立場的這種重新調整將開始使其與最近的通脹和勞動力市場指標更好地保持一致”。其中一些官員認為，在7月底的上次會議上，降息25個基點是“合理的”，而最近的數(shù)據(jù)只是證實了降息的理由。

l ；4、美國9月份整體通脹增速高于預期，表明近期緩解物價壓力的進程出現(xiàn)停頓。美國勞工統(tǒng)計局周四公布的數(shù)據(jù)顯示，剔除食品和能源的核心CPI環(huán)比上漲0.3%，同比上漲3.3%，均高于預期。經(jīng)濟學家認為，核心指標比整體CPI更能反映潛在通脹。高于預期的通脹數(shù)據(jù)，加上上周美國強勁的非農(nóng)就業(yè)報告，可能會加劇美聯(lián)儲下月選擇小幅降息，還是在9月份大幅降息后暫停降息的爭論。美聯(lián)儲下月降息25個基點的可能性更高。盡管數(shù)據(jù)強勁，但通脹在很大程度上仍呈下降趨勢。美聯(lián)儲青睞的PCE指標一直在向美聯(lián)儲2%的目標靠攏。

l ；5、美國9月PPI持平，表明通脹前景依然有利，支持美聯(lián)儲下個月將再次降息的觀點。9月份PPI受汽油價格下跌的抑制，通脹進一步趨穩(wěn)。此前，昨日公布的數(shù)據(jù)顯示，受住房、食品和服裝價格上漲的推動，9月份CPI略高于預期。報告顯示，醫(yī)生護理和醫(yī)院門診費用幾乎沒有變化，而機票價格則大幅反彈。投資組合管理費略有增長。服務成本上漲0.2%，較上月0.4%的漲幅有所放緩。食品批發(fā)價格上漲1%，為2月份以來最大漲幅，能源價格下跌2.7%。

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 ； ； ； ；技術面上，本周黃金白銀持續(xù)高位震蕩，而且并沒有預期的調整，預期下周這樣的震蕩還將持續(xù)到16號，整體走勢是復雜的，所以下周整體的結構才是關鍵，重點看2602與2685的區(qū)間突破，如果向上整體整體將進一步看多，反之就如果向下整體就是可能再一次下探，所以這一點非常重要。而從時間周期來看重點16號轉折震蕩，看到到23號。從結構來看，當下白銀的結構比黃金更為明確，想通過持續(xù)震蕩來確認方向。更多的以日內的策略為準，預期下周走勢圖：