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2025

07/28 04 : 41
股市
分析師警告，2025年下半年可能出現(xiàn)近2億桶的供應(yīng)過剩且這尚未反映在市場定價中，目前強勁需求（尤其是對航空燃油的需求）和低庫存支撐著價格，雖今年夏季油價維持在每桶70美元左右，但國際能源署 (IEA) 和美國能源信息署 (EIA) 等主要機構(gòu)警告供應(yīng)過剩將持續(xù)加劇，美國銀行的Francisco Blanch（弗朗西斯科·布蘭奇）和摩根大通的Natasha Kaneva（娜塔莎·卡內(nèi)娃）等分析師也發(fā)出類似警告，預(yù)計2026年全球石油供應(yīng)過剩將達到每天200萬桶，隨著OPEC+解除減產(chǎn)以及非OPEC國家減產(chǎn)，今年晚些時候油價下跌的風(fēng)險將加大。

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【歐盟與特朗普的失衡貿(mào)易協(xié)議將難以持續(xù)】 ⑴特朗普和歐盟執(zhí)委會主席馮德萊恩周日宣布的這項協(xié)議，無疑會讓金融市場和歐洲工業(yè)巨頭松一口氣。歐洲的主要出口商可以根據(jù)歐盟執(zhí)委會接受的15%關(guān)稅來制定他們的投資和商業(yè)計劃。這比特朗普承諾的在協(xié)議未達成的情況下從8月1日起對歐洲商品征收30%的稅率要低得多，而30%的稅率又低于此前威脅的50%。重要的是，這一稅率適用于歐洲汽車，這使得歐洲汽車與日本制造的汽車一樣，避免了被美國征收25%關(guān)稅的命運。這一稅率還適用于歐洲的藥品和半導(dǎo)體，否則可能會面臨針對特定行業(yè)的懲罰性關(guān)稅。該協(xié)議還使歐洲人得以擱置他們已經(jīng)準(zhǔn)備好的反制關(guān)稅和其他措施。至少在一定程度上消除了不確定性。然而，這一關(guān)稅水平仍相當(dāng)于布魯塞爾繳械投降。不能將這一關(guān)稅水平與特朗普威脅的水平拿來做比較，而應(yīng)與此前美國對歐洲商品征收的1.47%的平均稅率相比較。就在兩個月前，一些歐盟國家的政府還警告說，10%的全面關(guān)稅（與英國獲得的待遇類似）將是一條紅線，將觸發(fā)反制措施。 ⑵歐盟還承諾進口更多能源--每年在美國石油和天然氣上花費 2500 億美元--并可能在美國本土投資約 6000 億美元。這至少是特朗普對協(xié)議的解讀。目前還不清楚這些數(shù)字是否代表增量，也不清楚特朗普認為的具體時間框架。歐盟的這些承諾雖然含糊不清，但至少看起來不太具有約束力。 ⑶然而，模糊的協(xié)議也表明周日的聲明不太可能是最后的決定。即使在這一較低的稅率下，關(guān)稅也會損害美國經(jīng)濟。它們要么會帶來急需的收入--這也是財長貝森特引以為傲的地方--要么會減少進口。但它們不可能同時實現(xiàn)這兩個目標(biāo)。如果歐盟企業(yè)確實加大對美國的投資，那么由此帶來的資本流動將損害貿(mào)易平衡。所有這些都意味著，歐盟對美國的貿(mào)易順差在未來幾年可能不會大幅縮減。去年，歐盟對美國的商品貿(mào)易順差達到1980億歐元，部分被1090億歐元的服務(wù)貿(mào)易逆差所抵消。當(dāng)這位沖動且難以預(yù)測的美國總統(tǒng)無法再否認其關(guān)稅的破壞性影響時，他將會再次指責(zé)美國的貿(mào)易伙伴。令人費解的是，作為世界上最大的貿(mào)易集團，歐盟竟然沒有意識到，對抗霸凌的最佳方式是堅守立場 07-28 08:54【美元/日元位于近期區(qū)間中間，等待本周眾多風(fēng)險事件考驗】 ⑴本周風(fēng)險事件密集，多家主要央行會議、美國非農(nóng)就業(yè)報告，自7月16日以來，美元/日元處于145.86-149.19近期區(qū)間的中間位置，亞洲盤迄今為止交投于147.60-87，等待新的資金流動和方向 ⑵維持在100日均線和200日均線的寬幅區(qū)間內(nèi)，100日均線切入位在145.69，200日均線位于149.63，200小時均線在147.69，看起來是近期中樞 ⑶今日到期的期權(quán)是否有助于封頂，148.00-10有14億美元，148.25也14億美元，下方147有較小規(guī)模期權(quán)到期，146.95-148.15之間總計有8.36億美元 ⑷美聯(lián)儲和日本央行本周公布政策決議，周五美國公布非農(nóng)就業(yè)報告，美聯(lián)儲料將維持利率穩(wěn)定，日本央行料也將維持利率不變，但可能上調(diào)通脹前景 07-28 08:50【一男子在白宮附近丟下可疑包裹 美特勤局與排爆人員緊急出動 】 當(dāng)?shù)貢r間7月27日14時30分左右，一名男子在美國財政部建筑東南側(cè)翻越圍欄，并在附近丟棄一只可疑包裹。該區(qū)域靠近白宮，引發(fā)特勤局與華盛頓警察局爆炸物處理小組（EOD）迅速出動。特勤局人員將該男子拘捕，并封鎖現(xiàn)場進行調(diào)查。男子所遺留包裹被視為可疑物，爆炸物處理人員隨后到場進行排查，確認包裹不含爆炸物。爆炸物處理小組最終宣布現(xiàn)場安全，封閉道路亦隨之解除 07-28 08:47【機構(gòu)談美歐協(xié)議：嚴(yán)重的不確定性已基本結(jié)束】 貝倫貝格銀行駐倫敦首席經(jīng)濟學(xué)家HOLGER SCHMIEDING表示，首先是好消息：嚴(yán)重的不確定性已基本結(jié)束，協(xié)議對歐盟來說是可以承受的。對股票市場來說，這也是個溫和的利好，因市場可能已經(jīng)提前對大部分內(nèi)容進行了定價。該協(xié)議似乎與上周四有關(guān)可能達成協(xié)議的報導(dǎo)基本一致。特朗普可以宣稱，這項不對稱協(xié)議對他來說是一場“勝利”。但當(dāng)然，與特朗普發(fā)動貿(mào)易戰(zhàn)之前的情況相比，結(jié)果仍然很糟糕。美國將為特朗普的保護主義付出沉重代價，因消費者物價將上漲且趨勢增長會放緩。再加上特朗普對移民的鉗制，他的保護主義將美國經(jīng)濟的趨勢增長從2%降至1.5% 07-28 08:46【機構(gòu)談歐美協(xié)議：下一項協(xié)議達成之前，這是最大的協(xié)議】 ANNEX WEALTH MANAGEMENT首席經(jīng)濟學(xué)家BRIAN JACOBSEN：特朗普總統(tǒng)說，與歐盟達成的貿(mào)易協(xié)議是所有協(xié)議中最大的。無論是進口還是出口，與墨西哥、中國和加拿大的交易都比歐盟的規(guī)模更大。所以，下一項協(xié)議達成之前，這是最大的協(xié)議。確定平均20%的關(guān)稅稅率比解放日25%的關(guān)稅稅率要好，但仍比2024年2.5%的關(guān)稅稅率高出很多。關(guān)稅是一根大棒，目的是提高美國境外的生產(chǎn)成本?！按蠖婪ò浮敝杏性S多胡蘿卜，目的是降低美國境內(nèi)的生產(chǎn)成本?？纯催@種在美國投資的胡蘿卜加大棒方式是否有效，這本身就是一場賭博，尤其是因為大棒往往會立即造成傷害，而胡蘿卜則需要時間才能顯現(xiàn)其好處 07-28 08:45日經(jīng)讀賣新聞：日本將放寬大學(xué)招生限制以增加國際學(xué)生數(shù)量 07-28 08:37【機構(gòu)：歐美協(xié)議的魔鬼藏在細節(jié)中，金屬就是一個令人困惑的領(lǐng)域】 迪拜Tellimer股票研究戰(zhàn)略主管HASNAIN MALIK：15%的主要稅率對所有投資者都是一種安慰，尤其是那些持有歐洲制造業(yè)資產(chǎn)的投資者。與其他'交易'一樣，比如與日本的交易，魔鬼藏在細節(jié)中，金屬就是一個令人困惑的領(lǐng)域，但那是以后再擔(dān)心的事情 07-28 08:36【機構(gòu)：歐美協(xié)議更像是一個無協(xié)議風(fēng)險被消除的案例】 PEPPERSTONE駐倫敦高級研究策略師MICHAEL BROWN：歐盟將被征收15%的關(guān)稅，這沖擊很大，但這只是原本威脅的30%的一半，也遠遠低于特朗普在月初拋出的50%，所以這是個好消息。這更像是一個無協(xié)議風(fēng)險被消除的案例，而不是關(guān)稅15%-20%的問題，我不完全確定這有多重要。你能預(yù)料到市場的兩種明顯反應(yīng)是歐元上漲和股票期貨走高。我認為股市上漲并不需要太多的藉口，而現(xiàn)在已經(jīng)有了藉口 07-28 08:35聯(lián)博駐紐約首席經(jīng)濟學(xué)家ERIC WINOGRAD談歐美協(xié)議：這與和日本達成的協(xié)議非常類似。我們需要看看雙方能堅持多久。從市場的角度來看，有協(xié)議總比沒協(xié)議好，這令人放心 07-28 08:35【 機構(gòu)：美歐協(xié)議如日本的協(xié)議一致】 CHERRY LANE 投資合伙人RICK MECKLER：這確實與日本的協(xié)議一致，我認為投資者會像看待日本協(xié)議一樣積極看待這一協(xié)議?，F(xiàn)實情況是，關(guān)稅將會提高，這可能會導(dǎo)致更嚴(yán)重的通脹，取決于有多少關(guān)稅會被制造商吸收，有多少關(guān)稅會轉(zhuǎn)嫁給消費者。我認為，從政府的角度來看，他們可能已經(jīng)開始解決貿(mào)易平衡問題。問題仍然在于，使用關(guān)稅作為解決這些失衡問題的方式，究竟是對全球經(jīng)濟有利，還是只是一種有助美國國內(nèi)就業(yè)的稅。 07-28 08:32
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