周一（7月21日），現(xiàn)貨黃金（XAU/USD）連續(xù)第二日獲得跟隨性買盤支撐，價(jià)格逼近近數(shù)周的盤整區(qū)間上沿。美元在新一周開局繼續(xù)承壓，主要受到美聯(lián)儲(chǔ)（Fed）貨幣政策前景不確定性的影響。與此同時(shí)，市場(chǎng)對(duì)美國(guó)總統(tǒng)唐納德·特朗普提出的新關(guān)稅計(jì)劃可能帶來的經(jīng)濟(jì)沖擊感到擔(dān)憂，這也為避險(xiǎn)資產(chǎn)黃金提供了支撐。



具體來看，美國(guó)政府宣布自8月1日起對(duì)多個(gè)主要經(jīng)濟(jì)體征收新一輪進(jìn)口關(guān)稅，甚至有報(bào)道稱，即便與歐盟達(dá)成貿(mào)易協(xié)議，特朗普也在考慮對(duì)其征收15%至20%的額外關(guān)稅。這一消息令全球市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒升溫。

美聯(lián)儲(chǔ)方面，理事沃勒上周公開支持7月降息的可能性，但多數(shù)市場(chǎng)參與者仍預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)可能推遲到9月才行動(dòng)。市場(chǎng)當(dāng)前普遍預(yù)期年內(nèi)將實(shí)施兩次25個(gè)基點(diǎn)的降息操作。不過，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾近期的表態(tài)則偏向鷹派，他認(rèn)為美國(guó)新關(guān)稅措施或?qū)⑼粕裣耐浰?，這在一定程度上支撐了美元，并限制了黃金的上漲空間。

另外，密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)意外上升至61.8，顯示美國(guó)消費(fèi)者對(duì)當(dāng)前及未來經(jīng)濟(jì)狀況的樂觀情緒有所增強(qiáng)，這對(duì)美元形成了部分支撐。整體來看，黃金正處于多空力量的拉鋸中，市場(chǎng)正在等待美聯(lián)儲(chǔ)的明確信號(hào)及全球采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)（PMI）等經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)提供新的交易指引。

技術(shù)面：

目前黃金日線圖呈現(xiàn)出典型的對(duì)稱三角形形態(tài)。自低點(diǎn)2956.67以來，黃金一路構(gòu)筑出一系列更高的低點(diǎn)（3120.64），而高點(diǎn)則逐步下移（3499.83、3451.14），收斂出一個(gè)愈發(fā)狹窄的區(qū)間。該三角形形態(tài)的下邊界形成了一條穩(wěn)定的上升趨勢(shì)線，上邊界則由下降趨勢(shì)線構(gòu)成，整體體現(xiàn)出多空膠著、振蕩收斂的態(tài)勢(shì)。



布林帶方面，當(dāng)前中軌位于3341.27，上軌3395.49，下軌3287.04，帶寬逐漸收窄，顯示波動(dòng)率明顯降低，典型的布林帶擠壓狀態(tài)。這往往預(yù)示著即將迎來方向性突破。

MACD指標(biāo)顯示，DIFF線和DEA線持平于2.45與4.92附近，紅綠柱縮至接近零軸，表明動(dòng)能極度收斂，市場(chǎng)等待新催化劑。而RSI指數(shù)穩(wěn)定在55.5的中性偏強(qiáng)區(qū)域，既未進(jìn)入超買也未觸及超賣，強(qiáng)化了當(dāng)前盤整的中性格局。

分析認(rèn)為價(jià)格短期支撐位關(guān)注3287附近（布林下軌、上升趨勢(shì)線），若失守，或測(cè)試3194、3120一線；上方阻力關(guān)注3395（布林上軌）、3451（前高）；突破三角形任一邊界，預(yù)示趨勢(shì)可能進(jìn)入新階段。

市場(chǎng)情緒觀察

從市場(chǎng)情緒角度來看，當(dāng)前黃金市場(chǎng)處于典型的觀望與謹(jǐn)慎情緒主導(dǎo)階段。一方面，特朗普政府不可預(yù)測(cè)的政策行為激發(fā)了市場(chǎng)的避險(xiǎn)需求，推動(dòng)黃金獲得防御性買盤。另一方面，美聯(lián)儲(chǔ)內(nèi)部傳遞的混合信號(hào)、市場(chǎng)對(duì)降息節(jié)奏的分歧，以及強(qiáng)勁的美國(guó)消費(fèi)者信心數(shù)據(jù)，又使得市場(chǎng)不敢貿(mào)然做多。

量能方面，黃金在高位未見放量突破，顯示資金觀望情緒濃厚；RSI處于中性偏強(qiáng)，但未進(jìn)入極端區(qū)域，暗示短線情緒謹(jǐn)慎樂觀但并不極端。整體來看，市場(chǎng)當(dāng)前正處于多空平衡點(diǎn)，群體心理表現(xiàn)出“等風(fēng)來”的典型特征，即等待政策與數(shù)據(jù)提供明確方向指引。

后市展望

多頭展望
分析認(rèn)為如果黃金突破三角形上沿，即上破3395—3400區(qū)域，可能引發(fā)新一輪技術(shù)性突破行情。根據(jù)對(duì)稱三角形的量度升幅理論，突破后有望挑戰(zhàn)3451甚至3500前高；屆時(shí)，避險(xiǎn)情緒加劇或美聯(lián)儲(chǔ)意外轉(zhuǎn)鴿將成為推手。RSI向上突破60將強(qiáng)化短線多頭信號(hào)，而MACD進(jìn)入正區(qū)間將確認(rèn)趨勢(shì)動(dòng)能。

空頭展望
分析認(rèn)為若黃金下破3287—3300區(qū)域，則可能觸發(fā)多頭止損盤，加速回撤至3194甚至3120的支撐區(qū)間。屆時(shí)，美元回穩(wěn)、美聯(lián)儲(chǔ)保持鷹派、或全球貿(mào)易局勢(shì)緩和都可能成為驅(qū)動(dòng)因素。RSI跌破50將增強(qiáng)空頭動(dòng)能，MACD綠柱放大則將引發(fā)更深調(diào)整。