【美聯(lián)儲(chǔ)主席更迭疑云：市場(chǎng)擔(dān)憂獨(dú)立性與通脹前景】
⑴ 北京時(shí)間周四（7月17日），市場(chǎng)對(duì)美國(guó)總統(tǒng)特朗普希望撤換美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾的意愿，正持續(xù)產(chǎn)生超出日內(nèi)波動(dòng)的深遠(yuǎn)影響。
⑵ 盡管周三市場(chǎng)出現(xiàn)的劇烈波動(dòng)可能短暫，但這類事件不斷強(qiáng)化了市場(chǎng)對(duì)鮑威爾任期結(jié)束后美聯(lián)儲(chǔ)可能更趨政治化、獨(dú)立性下降的看法。
⑶ 鮑威爾離任的具體時(shí)間似乎已不再是核心問(wèn)題，特朗普的相關(guān)言論已對(duì)市場(chǎng)造成了實(shí)質(zhì)性影響。
⑷ 這種影響體現(xiàn)在市場(chǎng)定價(jià)中：一是市場(chǎng)傾向于預(yù)期在鮑威爾任期于2026年5月結(jié)束后，美聯(lián)儲(chǔ)將更快速地降息。
⑸ 二是收益率曲線出現(xiàn)陡峭化，30年期美債收益率回升至5%以上。
⑹ 這兩點(diǎn)都指向市場(chǎng)普遍認(rèn)為鮑威爾離任后政策將趨于寬松，并對(duì)長(zhǎng)期通脹風(fēng)險(xiǎn)感到擔(dān)憂。
⑺ 長(zhǎng)期利率（例如30年期美債收益率）的上升，無(wú)疑也包含了對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)獨(dú)立性和通脹風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂。
⑻ 僅從周三30年期美債收益率因特朗普相關(guān)傳聞及隨后的否認(rèn)所引發(fā)的波動(dòng)中，便可見(jiàn)一斑。
⑼ 因此，誰(shuí)將接替鮑威爾成為下一任美聯(lián)儲(chǔ)主席，對(duì)于市場(chǎng)擔(dān)憂情緒的演變至關(guān)重要。
⑽ Polymarket的賠率顯示，市場(chǎng)預(yù)期下一任美聯(lián)儲(chǔ)主席在今年宣布的概率僅為30%。
⑾ 至于接任人選，前美聯(lián)儲(chǔ)理事凱文·沃什和白宮經(jīng)濟(jì)顧問(wèn)凱文·哈塞特目前均處于領(lǐng)先位置，兩人獲得下一任美聯(lián)儲(chǔ)主席提名的可能性均為20%，基本不分伯仲。。