【全球債市格局與投資者偏好分化】
⑴ 根據(jù)State Street報(bào)告，機(jī)構(gòu)投資者在6月份增加了風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)配置，同時(shí)大幅拋售美國(guó)國(guó)債和美元，其持倉(cāng)處于多年低點(diǎn)。
⑵ 投資者對(duì)美國(guó)國(guó)債和美元的避險(xiǎn)屬性產(chǎn)生質(zhì)疑，第一季度美股拋售、第二季度財(cái)政可持續(xù)性擔(dān)憂以及中東戰(zhàn)事均未引發(fā)對(duì)美元或美債的買盤(pán)。
⑶ 相比之下，日本國(guó)債和歐洲債券受到青睞，與美國(guó)國(guó)債的拋售形成鮮明對(duì)比。
⑷ 道瓊斯通訊社數(shù)據(jù)顯示，2025年7月9日，美國(guó)10年期國(guó)債收益率為4.409%，較德國(guó)2.686%的收益率高出172.3基點(diǎn)。
⑸ 在2年期國(guó)債方面，美國(guó)收益率為3.905%，較德國(guó)1.879%高出202.6基點(diǎn)。
⑹ 澳大利亞10年期國(guó)債收益率為4.352%，2年期為3.416%，息差分別為166.6和153.7基點(diǎn)。
⑺ 日本10年期國(guó)債收益率僅為1.507%，2年期為0.760%，均低于德國(guó)國(guó)債收益率。
⑻ 歐洲國(guó)家如法國(guó)、意大利、西班牙等國(guó)債收益率也低于美國(guó)，但息差仍顯示美國(guó)國(guó)債收益率相對(duì)較高。
⑼ 投資者偏好從美國(guó)國(guó)債轉(zhuǎn)向其他資產(chǎn)，反映出市場(chǎng)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)格局和風(fēng)險(xiǎn)偏好的重新評(píng)估。。