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2025

05/06 13 : 27
清逸
來源:【原創(chuàng)】
期貨公司觀點匯總一張圖：5月6日有色系（銅、鋅、鋁、鎳、錫等）。更多詳見本文的匯通財經特制圖。

銅：下游終端按需采購 坑口煤價弱勢震蕩，宏觀與消費面臨不確定性，銅價暫以震蕩為主；鋅：國內供給中期有上行預期，社庫同期低位下行,對鋅價支撐仍存；鋁：現貨止跌但無向上驅動，給出空間仍可逢高做空，鋁價下方存在支撐,上行動能或不足，短期內滬鋁或以震蕩為主；鎳：預計后續(xù)需求端面臨較大壓力，供應端或有停產檢修動作，多空因素交織下，短期內鎳價可能區(qū)間波動運行；錫：全球庫存仍處去庫通道，對錫價支撐仍存，短期建議觀望。
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【德國服務業(yè)4月萎縮經濟前景存憂】 ⑴德國4月服務業(yè)再次陷入萎縮，經濟復蘇面臨挑戰(zhàn)。據路透社消息，德國4月HCOB服務業(yè)采購經理人指數（PMI）終值為49.0，低于3月的50.9，再次跌破50的榮枯線，表明服務業(yè)活動收縮。⑵該指數較初值48.8略有上升，但整體仍處于萎縮區(qū)間。4月服務業(yè)活動下降速度為2024年2月以來最快，主要受需求減弱和客戶支出減少影響。⑶德國服務業(yè)新訂單連續(xù)第八個月下降，盡管降幅較3月有所放緩。經濟狀況疲軟、特朗普關稅言論引發(fā)的不確定性以及相關擔憂是導致服務業(yè)萎縮的重要原因。⑷企業(yè)信心顯著下降，僅有25%的企業(yè)對前景持樂觀態(tài)度，略高于22%的悲觀比例。⑸盡管服務業(yè)活動下滑，但就業(yè)人數卻以近一年來最快的速度增長，顯示出企業(yè)對未來仍有一定信心。⑹漢堡商業(yè)銀行首席經濟學家Cyrus de la Rubia指出，新訂單減少、訂單積壓下滑以及出口復蘇乏力，使得未來經濟形勢不容樂觀。但他也提到，企業(yè)仍在招聘，就業(yè)增長已連續(xù)兩個月加速，顯示出企業(yè)尚未放棄。⑺經濟學家還提到德國新政府推出的5000億歐元基礎設施專項基金以及增加社會支出，這為服務業(yè)提供了一定的支撐。⑻綜合來看，德國4月綜合PMI指數從3月的51.3降至50.1，顯示私人部門整體停滯不前，服務業(yè)活動的下降抵消了制造業(yè)生產的加速增長。 05-06 16:05英國 4月 乘用車新車登記 120331, 預期值-輛, 前值357103輛 05-06 16:04【法國服務業(yè)萎縮加劇經濟復蘇承壓】 ⑴法國4月服務業(yè)活動連續(xù)第八個月萎縮，經濟復蘇面臨較大壓力。據標普全球數據，4月法國HCOB服務業(yè)采購經理人指數（PMI）從3月的47.9降至47.3，萎縮速度進一步加快。⑵盡管4月服務業(yè)PMI終值高于初值46.8，但整體仍處于萎縮區(qū)間，表明行業(yè)活動持續(xù)低迷。⑶調查顯示，新訂單大幅減少，需求狀況疲軟，競爭壓力使價格保持穩(wěn)定，反映出市場活力不足。⑷漢堡商業(yè)銀行經濟學家Jonas Feldhusen指出，法國民間部門活動在4月再次下滑，服務業(yè)處于下行軌道，客戶需求減少和市場環(huán)境惡化是主要原因。⑸綜合來看，包括制造業(yè)和服務業(yè)在內的法國綜合PMI終值從3月的48.0降至4月的47.8，仍高于初值47.3，表明經濟整體仍處于收縮態(tài)勢。 05-06 16:02【歐元區(qū)經濟復蘇面臨挑戰(zhàn)】 ⑴歐元區(qū)經濟在2025年4月繼續(xù)擴張，但增速明顯放緩。據S&P Global編制的HCOB歐元區(qū)綜合PMI產出指數顯示，該指數從3月的50.9降至50.4，僅略高于50的榮枯線，表明經濟復蘇基礎尚不穩(wěn)固。⑵服務業(yè)作為歐元區(qū)經濟的重要組成部分，4月幾乎陷入停滯，服務業(yè)PMI從3月的51.0降至50.1，為五個月來的最低水平。⑶企業(yè)樂觀情緒減弱，商業(yè)預期指數從57.8降至55.1，為2022年底以來的最低水平。⑷整體需求連續(xù)第11個月下降，且下降速度略快于3月，制造業(yè)和服務提供商均報告銷售疲軟。⑸新訂單指數從49.5降至49.1，出口訂單雖仍在下降，但速度為近三年來最慢。⑹企業(yè)依賴清理積壓訂單來維持活動水平，積壓訂單連續(xù)第25個月減少。⑺盡管經濟增長乏力，但歐元區(qū)就業(yè)人數連續(xù)第二個月增加，不過增幅微弱，且僅限于服務業(yè)，制造業(yè)則連續(xù)第23個月裁員。⑻歐元區(qū)內部分化明顯，愛爾蘭以54.0的PMI領先，但已是兩個月來的最低水平；西班牙為52.5，意大利為52.1，創(chuàng)下11個月新高；德國僅微弱擴張，PMI為50.1，法國則繼續(xù)收縮，PMI為47.8。⑼通脹方面，4月數據表明投入成本和產出收費通脹進一步降溫，投入成本壓力降至五個月來最低水平。⑽歐洲央行部分成員此前暗示6月可能再次降息，最新數據似乎為其提供了支持 05-06 16:02歐元區(qū) 4月 SPGI服務業(yè)PMI終值 50.10,預期值49.70,前值49.70 05-06 16:00歐元區(qū) 4月 SPGI綜合PMI終值 50.40,預期值50.10,前值50.10 05-06 16:00鮑威爾釋放觀望信號，美元技術面面臨方向選擇，市場靜待關稅走向與FOMC指引 05-06 15:59瑞士央行行長：沒有人喜歡負利率，但如果必須采取措施，我們已做好再次實行的準備 05-06 15:59瑞士央行行長：我們尚未排除負利率的可能性 05-06 15:56德國 4月 SPGI服務業(yè)PMI終值 49,預期值48.80,前值48.80 05-06 15:55

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