知秋
本周，美元的主要催化劑將是周三公布的美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策會(huì)議決議。市場(chǎng)普遍預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)將維持利率不變，區(qū)間在4.25%-4.50%。因此，交易員將密切關(guān)注貨幣政策聲明和美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾的新聞發(fā)布會(huì)，以獲取關(guān)于利率前景的線索。優(yōu)于預(yù)期的4月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)以及考慮到特朗普關(guān)稅政策導(dǎo)致的消費(fèi)者通脹預(yù)期上升，將成為美聯(lián)儲(chǔ)降息的限制因素。
基本面分析
歐元兌美元上漲源于美元承壓。盡管歐元區(qū)4月調(diào)和消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)（HICP）數(shù)據(jù)高于預(yù)期，但市場(chǎng)對(duì)歐洲央行（ECB）6月政策會(huì)議再次降息的信心日益增強(qiáng)。
近期數(shù)據(jù)顯示，不包括食品、能源、酒精和煙草等波動(dòng)性成分的核心HICP同比增長2.7%，高于預(yù)期的2.5%和3月的2.4%。同期，整體HICP穩(wěn)定同比增長2.2%，高于預(yù)期的2.1%。
市場(chǎng)繼續(xù)押注歐洲央行將進(jìn)一步降息，因?yàn)樗麄兏鼡?dān)心特朗普保護(hù)主義政策對(duì)歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)前景的影響，而非通脹壓力的輕微上升。
歐洲央行副行長路易斯·德金多斯近期表示，對(duì)央行繼續(xù)降息持樂觀態(tài)度。當(dāng)被問及歐洲央行將繼續(xù)降息多久時(shí)，德金多斯回答："這取決于通脹的發(fā)展。但在這方面我們可以保持樂觀。"
周一，歐元兌美元匯價(jià)將受到美國4月最終服務(wù)業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)（PMI）數(shù)據(jù)的影響。預(yù)計(jì)ISM服務(wù)業(yè)PMI將從3月的50.8降至50.6，表明服務(wù)業(yè)增長步伐溫和。
技術(shù)面分析師解讀：
從日線圖來看，歐元兌美元在經(jīng)歷強(qiáng)勁上漲后，目前處于高位盤整階段。價(jià)格在觸及1.1572高點(diǎn)后開始回落，目前在1.13關(guān)口上方震蕩。布林帶指標(biāo)顯示匯價(jià)運(yùn)行在中軌附近，表明短期內(nèi)可能保持區(qū)間震蕩走勢(shì)。
MACD指標(biāo)顯示，DIFF線與DEA線形成死叉，MACD柱由紅轉(zhuǎn)綠，暗示短期動(dòng)能有所減弱。同時(shí)，RSI指標(biāo)在57.33附近，處于中性偏多區(qū)域，表明多頭力量仍占優(yōu)勢(shì)，但短期可能需要蓄力。
從更長期來看，歐元兌美元自低點(diǎn)1.0177以來一直保持上升趨勢(shì)，形成了一條清晰的上升趨勢(shì)線。價(jià)格目前仍在趨勢(shì)線上方運(yùn)行，顯示中長期趨勢(shì)仍然向上。
1.1300附近形成了一個(gè)關(guān)鍵支撐位，如果價(jià)格能夠守住這一支撐，則有望繼續(xù)維持上升趨勢(shì)；若跌破，則可能測(cè)試1.12甚至1.11關(guān)口的支撐。
市場(chǎng)情緒觀察
目前市場(chǎng)情緒呈現(xiàn)謹(jǐn)慎偏樂觀狀態(tài)。一方面，歐元區(qū)通脹數(shù)據(jù)略高于預(yù)期，理論上應(yīng)該對(duì)歐元形成支撐；另一方面，市場(chǎng)對(duì)歐洲央行6月繼續(xù)降息的預(yù)期并未改變，這在一定程度上限制了歐元上行空間。
美國方面，雖然就業(yè)數(shù)據(jù)表現(xiàn)強(qiáng)勁，但對(duì)特朗普貿(mào)易政策的擔(dān)憂仍在市場(chǎng)中蔓延。市場(chǎng)將注意力轉(zhuǎn)向周三的美聯(lián)儲(chǔ)決議，預(yù)期維持利率不變，但密切關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾對(duì)未來利率路徑的表述。
從技術(shù)指標(biāo)看，CCI指標(biāo)在中性區(qū)域運(yùn)行，沒有顯示明顯的超買或超賣信號(hào)，表明市場(chǎng)情緒相對(duì)平衡。
后市展望
多頭展望
如果歐元兌美元能夠守住1.1300的關(guān)鍵支撐，并在周三美聯(lián)儲(chǔ)決議后展現(xiàn)韌性，匯價(jià)有望重返1.14水平線上方。在這種情況下，下一個(gè)關(guān)注目標(biāo)將是1.145和1.15的阻力位。支撐這一觀點(diǎn)的因素包括：(1)美聯(lián)儲(chǔ)可能釋放更加鴿派的信號(hào)；(2)美國和主要貿(mào)易伙伴達(dá)成協(xié)議，緩解市場(chǎng)擔(dān)憂；(3)歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)超預(yù)期。
空頭展望
若匯價(jià)無法守住1.1300的支撐位，可能會(huì)加速下跌至1.12甚至1.11水平。觸發(fā)這一情景的潛在因素包括：(1)美聯(lián)儲(chǔ)維持鷹派立場(chǎng)，強(qiáng)調(diào)通脹擔(dān)憂；(2)美國與主要貿(mào)易伙伴的貿(mào)易緊張局勢(shì)升級(jí)；(3)歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)疲軟，強(qiáng)化了對(duì)歐洲央行進(jìn)一步降息的預(yù)期。
從長期來看，歐元兌美元的走勢(shì)將取決于兩大經(jīng)濟(jì)體的相對(duì)表現(xiàn)和貨幣政策差異。如果美國經(jīng)濟(jì)繼續(xù)展現(xiàn)韌性，而歐元區(qū)增長前景黯淡，歐元可能難以持續(xù)走強(qiáng)。相反，如果特朗普貿(mào)易政策對(duì)美國經(jīng)濟(jì)造成實(shí)質(zhì)性傷害，而歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)，歐元有望在中期內(nèi)穩(wěn)步攀升。
總體而言，分析師預(yù)計(jì)歐元兌美元在未來幾周內(nèi)將維持1.11-1.16的波動(dòng)區(qū)間，直到市場(chǎng)獲得更明確的經(jīng)濟(jì)或政策信號(hào)。短期來看，技術(shù)指標(biāo)暗示上升勢(shì)頭有所減弱，但基本面因素仍相對(duì)平衡，不足以打破當(dāng)前的盤整格局。
注：本文基本面內(nèi)容據(jù)路孚特報(bào)道展開。
