夢(mèng)中有蝶BMO資本市場(chǎng)的大宗商品分析師表示，隨著全球?qū)α畠r(jià)可再生能源的需求持續(xù)增長(zhǎng)，太陽(yáng)能行業(yè)將繼續(xù)在白銀市場(chǎng)上發(fā)揮主導(dǎo)作用。銀是光伏太陽(yáng)能電池板的關(guān)鍵成分。
分析師表示：“我們的分析表明，在可預(yù)見(jiàn)的未來(lái)，這將使白銀保持短缺狀態(tài)，市場(chǎng)將被從投資者領(lǐng)域流向工業(yè)領(lǐng)域的資金平衡。最近的頭寸數(shù)據(jù)顯示，銀價(jià)在每盎司30美元關(guān)口附近的一個(gè)新的心理底部，我們認(rèn)為在市場(chǎng)仍處于短缺狀態(tài)時(shí)，這一底部將持續(xù)下去。”
根據(jù)BMO的估計(jì)，太陽(yáng)能行業(yè)預(yù)計(jì)將消耗2.46億盎司的白銀，比2024年增長(zhǎng)5.5%。明年，太陽(yáng)能行業(yè)的白銀需求預(yù)計(jì)將達(dá)到2.61億盎司的峰值。相比之下，今年珠寶行業(yè)預(yù)計(jì)將消費(fèi)2.03億盎司，投資需求預(yù)計(jì)將達(dá)到2.34億盎司。
不斷發(fā)展的太陽(yáng)能行業(yè)已經(jīng)徹底改變了白銀市場(chǎng)。十年前，只有5400萬(wàn)盎司的白銀用于太陽(yáng)能電池板。
分析師在報(bào)告中表示：“盡管近年來(lái)難以抓住投資者空間的想象力，但太陽(yáng)能仍然是全球工業(yè)經(jīng)濟(jì)中的一個(gè)主要亮點(diǎn)，市場(chǎng)增長(zhǎng)似乎只受到項(xiàng)目與電網(wǎng)物理連接速度的限制。我們預(yù)計(jì)，在一個(gè)貿(mào)易保護(hù)主義更加強(qiáng)烈的世界，這種趨勢(shì)將持續(xù)下去，政策制定者被廉價(jià)、清潔能源的前景所吸引。”
BMO的分析師指出，自2016年以來(lái)，國(guó)際能源署（IEA）嚴(yán)重低估了太陽(yáng)能發(fā)電的增長(zhǎng)。這家加拿大銀行指出，自2011年以來(lái)，太陽(yáng)能產(chǎn)能以20%的復(fù)合年增長(zhǎng)率增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)這一增長(zhǎng)速度將持續(xù)到2030年。
分析師指出，亞洲大國(guó)繼續(xù)主導(dǎo)市場(chǎng)，推動(dòng)太陽(yáng)能電池板的成本大幅下降。盡管美國(guó)等國(guó)對(duì)亞洲太陽(yáng)能電池板征收了高額關(guān)稅，但BMO表示，太陽(yáng)能成本的下降對(duì)世界其他地區(qū)來(lái)說(shuō)太有吸引力了。
分析師稱(chēng)：“雖然一些國(guó)家（尤其是美國(guó)）將尋求反擊亞洲的電池傾銷(xiāo)，以支持當(dāng)?shù)禺a(chǎn)業(yè)，但我們預(yù)計(jì)，以有限的前期資本支出迅速擴(kuò)大清潔能源發(fā)電的機(jī)會(huì)，對(duì)全球多數(shù)國(guó)家來(lái)說(shuō)將是誘人的，難以抗拒。因此，我們認(rèn)為，在可預(yù)見(jiàn)的未來(lái)，太陽(yáng)能市場(chǎng)實(shí)際上不會(huì)受到需求限制。”
BMO表示，限制太陽(yáng)能行業(yè)增長(zhǎng)的唯一因素是基礎(chǔ)設(shè)施的瓶頸。分析師稱(chēng)，太陽(yáng)能不能足夠快地接入國(guó)家電網(wǎng)。
分析師表示：“根據(jù)伯克利實(shí)驗(yàn)室的數(shù)據(jù)，例如在美國(guó)，等待連接的太陽(yáng)能和電池項(xiàng)目的總產(chǎn)能幾乎是該國(guó)總運(yùn)營(yíng)能源發(fā)電產(chǎn)能的兩倍?！?br>
BMO表示，太陽(yáng)能行業(yè)白銀需求面臨的最大風(fēng)險(xiǎn)是進(jìn)一步回收的可能性。銀是太陽(yáng)能電池板中使用最多的非硅材料，因此，企業(yè)一直在回收這種貴金屬。不過(guò)，分析師表示，這種趨勢(shì)已接近尾聲。
預(yù)計(jì)在未來(lái)10年，每塊太陽(yáng)能電池板將使用約8毫克的銀，而目前制造業(yè)需使用的12.5毫克。然而，由于2009年至2016年間每個(gè)電池的白銀使用量下降了近13%，回收明顯放緩。
分析師稱(chēng)：“銀金屬化漿料也是太陽(yáng)能電池中最關(guān)鍵的工藝成分之一，對(duì)電池的導(dǎo)電性效率至關(guān)重要，這意味著從太陽(yáng)能電池中回收白銀的回報(bào)正在減少?！?br>
從更廣泛的角度來(lái)看，BMO預(yù)計(jì)整體太陽(yáng)能需求將壓倒回收措施。
在目前的環(huán)境下，隨著太陽(yáng)能行業(yè)在白銀市場(chǎng)上造成進(jìn)一步的供應(yīng)短缺，BMO預(yù)計(jì)銀價(jià)將在每盎司30至35美元之間交易。
現(xiàn)貨白銀日線圖 來(lái)源：易匯通
北京時(shí)間5月1日11:28 現(xiàn)貨白銀 報(bào) 32.092 美元/盎司
