知秋
基本面分析
美國GDP初步讀數(shù)意外錄得-0.3%的負(fù)增長，遠(yuǎn)低于預(yù)期的0.4%增速，也顯著弱于2024年第四季度2.4%的擴(kuò)張水平。美國3月份月度核心PCE預(yù)期為0.1%，低于此前的0.4%，而月度整體數(shù)值預(yù)期降至0%，前值為0.3%。
這些數(shù)據(jù)將成為美聯(lián)儲在5月7日決定利率走向時(shí)的關(guān)鍵參考點(diǎn)。就在昨晚，特朗普再次公開批評美聯(lián)儲及其主席鮑威爾，聲稱他對利率的了解遠(yuǎn)超鮑威爾，并指責(zé)后者工作表現(xiàn)不佳。
世界黃金協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，在第一季度，受全球貿(mào)易摩擦擔(dān)憂影響，投資者大量涌入黃金支持的交易所交易基金(ETF)。該季度投資者向黃金ETF增持約227噸黃金，為2022年以來最多，推動(dòng)金價(jià)在三個(gè)月內(nèi)上漲19%，創(chuàng)下歷史新高。
與此同時(shí)，印度珠寶銷售在3月份同比大幅下滑，預(yù)計(jì)在截至2026年3月的財(cái)年內(nèi)，銷售額將下降高達(dá)11%。
技術(shù)面分析師解讀：
金價(jià)自2025年初展開強(qiáng)勢上漲趨勢，日線圖顯示黃金價(jià)格從2600美元附近一路攀升至3500美元關(guān)口附近。近期，金價(jià)在3260至3380美元區(qū)間內(nèi)形成整理態(tài)勢，顯示多空力量正在此處展開激烈交鋒。K線圖上可見，金價(jià)在4月創(chuàng)下3499.83美元的歷史新高后出現(xiàn)回調(diào)，但隨后在3260美元處獲得支撐并反彈。
布林帶指標(biāo)顯示上軌位于3465.75美元，中軌在3191.92美元，下軌為2918.08美元，目前價(jià)格在上軌與中軌之間運(yùn)行，表明中期仍維持上升趨勢。雖然金價(jià)短期可能維持在3260至3380美元區(qū)間內(nèi)震蕩，但整體趨勢向上的格局尚未改變。
MACD指標(biāo)顯示DIFF為81.35，DEA為84.74，MACD值為-6.80，柱狀圖呈現(xiàn)縮量狀態(tài)，表明上升動(dòng)能有所減弱，但尚未形成明顯的空頭信號。RSI指標(biāo)在58.81附近，處于中性偏強(qiáng)區(qū)域，未達(dá)到超買或超賣水平，仍有上升空間。
市場情緒觀察
當(dāng)前市場情緒呈現(xiàn)謹(jǐn)慎樂觀狀態(tài)。一方面，美國GDP意外萎縮引發(fā)市場對經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂，這通常會推動(dòng)避險(xiǎn)情緒，支撐金價(jià)走高。另一方面，特朗普放松汽車零部件關(guān)稅的舉措緩和了貿(mào)易緊張局勢，減輕了市場避險(xiǎn)需求。
市場多空分歧加大，多頭仍然看好美聯(lián)儲降息預(yù)期及地緣政治不確定性支撐金價(jià)，而空頭則關(guān)注貿(mào)易緊張局勢緩和及技術(shù)面回調(diào)信號。
后市展望
短期展望：金價(jià)可能在3260-3380美元區(qū)間內(nèi)維持整理態(tài)勢。上方阻力位于3380美元和3500美元，下方支撐位于3260美元和3200美元。如果美聯(lián)儲在5月會議上釋放更強(qiáng)烈的降息信號，或全球貿(mào)易緊張局勢再度升級，金價(jià)有望突破3500美元關(guān)口，向3600美元挺進(jìn)。
中長期展望：基于全球央行持續(xù)增持黃金、地緣政治風(fēng)險(xiǎn)因素以及美聯(lián)儲可能啟動(dòng)降息周期等因素，黃金中長期上升趨勢依然強(qiáng)勁。然而，如果貿(mào)易緊張局勢進(jìn)一步緩和，以及美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)好轉(zhuǎn)導(dǎo)致美聯(lián)儲推遲降息，金價(jià)可能面臨更深度回調(diào)，甚至測試3100美元心理關(guān)口。
值得注意的是，技術(shù)形態(tài)顯示金價(jià)可能正在形成短期頭肩頂形態(tài)，如果確認(rèn)成立，將預(yù)示更深度的調(diào)整。然而，在沒有實(shí)質(zhì)性利空因素出現(xiàn)前，中期趨勢仍然偏向多頭。
注：本文基本面內(nèi)容據(jù)路孚特報(bào)道展開。
