知秋
基本面分析
達(dá)拉斯聯(lián)儲(chǔ)制造業(yè)指數(shù)昨日交出了更加令人擔(dān)憂的成績(jī)單。該指數(shù)降至約-36，比預(yù)期低了近19個(gè)點(diǎn)。新訂單大幅下跌，而支付價(jià)格顯著上升。這一數(shù)據(jù)無(wú)疑加劇了市場(chǎng)對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)陷入滯脹的憂慮。與此同時(shí)，Bloomberg最近發(fā)布的4月經(jīng)濟(jì)學(xué)家調(diào)查結(jié)果，進(jìn)一步強(qiáng)化了這種擔(dān)憂情緒。
在關(guān)稅方面，美國(guó)政府預(yù)計(jì)將實(shí)施一些汽車關(guān)稅減免措施。這些措施雖然不會(huì)完全豁免汽車零部件（它們?nèi)詫⒚媾R25%的關(guān)稅），但規(guī)則將被修改，以防止對(duì)鋼鐵和鋁等產(chǎn)品支付雙重關(guān)稅。白宮還宣布，汽車制造商將在第一年獲得高達(dá)新車價(jià)值3.75%的退款。
市場(chǎng)對(duì)美元的關(guān)注度仍然極高，這從消費(fèi)者信心和JOLTS職位空缺數(shù)據(jù)的密切關(guān)注可見(jiàn)一斑。此前幾個(gè)月，消費(fèi)者信心被視為最佳的預(yù)測(cè)指標(biāo)，用于評(píng)估關(guān)稅對(duì)支出的影響。市場(chǎng)預(yù)期消費(fèi)者信心指數(shù)將從93下降到88；ING的預(yù)測(cè)更為悲觀，預(yù)計(jì)將降至86。
技術(shù)面分析師解讀：
美元指數(shù)日線圖顯示，近期下行動(dòng)能已經(jīng)減弱，但RSI指標(biāo)的最近上升已經(jīng)放緩并開(kāi)始顯示下降跡象。這暗示美元可能會(huì)繼續(xù)承壓。更為重要的是，98水平的近期低點(diǎn)是關(guān)鍵支撐。若決定性突破該水平，可能會(huì)打開(kāi)另一輪下跌空間。下一個(gè)支撐位在97.50、96.90水平，之后是95.50。阻力位在99.80、100.80/101水平（2025年峰值到谷值的23.6%斐波那契回撤、21日移動(dòng)平均線）。
技術(shù)指標(biāo)方面，MACD顯示DIFF值為-1.2637，DEA值為-1.3104，MACD值為0.0933，表明短期動(dòng)能仍然偏弱。RSI(14)讀數(shù)為36.9555，處于中性偏弱區(qū)域但尚未進(jìn)入超賣狀態(tài)。CCI(14)為-59.9033，同樣表明市場(chǎng)偏空但未達(dá)極端水平。
布林帶指標(biāo)顯示中軌在101.3881，上軌在105.7966，下軌在96.9796。當(dāng)前價(jià)格處于下軌附近，顯示下行壓力較大，但也預(yù)示可能出現(xiàn)技術(shù)性反彈。
從K線形態(tài)來(lái)看，近期美元指數(shù)突破了100.0000這一重要心理關(guān)口，隨后在97.9229形成階段性低點(diǎn)，目前正在嘗試重返100.0000上方。
市場(chǎng)情緒觀察：
當(dāng)前市場(chǎng)對(duì)美元的情緒明顯處于謹(jǐn)慎狀態(tài)。一方面，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)持續(xù)疲軟引發(fā)對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)陷入衰退的擔(dān)憂；另一方面，通脹壓力依然存在，這給美聯(lián)儲(chǔ)帶來(lái)了巨大的政策困境。市場(chǎng)參與者正在權(quán)衡經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩與持續(xù)的高通脹之間的矛盾，這導(dǎo)致市場(chǎng)波動(dòng)性增加。
近期美元空頭動(dòng)能有所減弱，表明市場(chǎng)可能已經(jīng)消化了部分負(fù)面因素。然而，缺乏明確的積極催化劑，使得市場(chǎng)難以形成強(qiáng)有力的反彈。機(jī)構(gòu)投資者目前似乎更傾向于觀望態(tài)度，等待更多經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)來(lái)確認(rèn)未來(lái)趨勢(shì)。
后市展望：
短期展望：美元可能繼續(xù)在98.00-100.00區(qū)間內(nèi)震蕩整理。本周重要的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)將成為市場(chǎng)焦點(diǎn)，包括今日的消費(fèi)者信心指數(shù)、JOLTS職位空缺數(shù)據(jù)，以及周四的ISM制造業(yè)指數(shù)和周五的非農(nóng)就業(yè)報(bào)告。若數(shù)據(jù)繼續(xù)疲軟，美元可能再次測(cè)試98.00支撐，甚至下探97.50水平。然而，若數(shù)據(jù)超預(yù)期，美元可能重新挑戰(zhàn)100.00整數(shù)關(guān)口。
中期展望：美元面臨持續(xù)的下行風(fēng)險(xiǎn)。首先，美聯(lián)儲(chǔ)面臨嚴(yán)峻的平衡挑戰(zhàn)，需要在通脹與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間取舍，這種政策不確定性對(duì)美元構(gòu)成壓力。其次，關(guān)稅相關(guān)的發(fā)展雖然短期內(nèi)對(duì)美元形成支撐，但長(zhǎng)期可能加劇通脹壓力，進(jìn)一步限制美聯(lián)儲(chǔ)的政策空間。分析師認(rèn)為，從技術(shù)角度看，只要美元指數(shù)維持在100.00下方，中期趨勢(shì)仍偏空，下一個(gè)重要支撐區(qū)間在96.90-95.50之間。
注：本文基本面內(nèi)容據(jù)路孚特報(bào)道展開(kāi)。
