據(jù)路孚特，在全球金融市場動蕩不安的背景下，一個關鍵變化正在悄然發(fā)生：外國私人投資者已取代各國央行，成為決定美債和美元走勢的核心力量。最新數(shù)據(jù)顯示，私營部門持有的美債規(guī)模已達4.7萬億美元，遠超外國央行的3.8萬億美元，這種結構性轉變正在重塑全球資本流動格局。


圖：隨著去美元化趨勢加速，外國私人投資者的美債持倉量超過外國官方持倉量

日本資本帶頭撤離，私人投資者成市場風向標

日本私人投資者近期創(chuàng)紀錄地拋售175億美元長期美債，這一舉動極具象征意義。與行動遲緩的央行不同，逐利的私人資本對風險更為敏感，往往率先撤離。目前私營部門持有美債占比已從十年前的33%飆升至55%，這種"民間資本主導"的新格局意味著市場波動可能進一步加劇。

歷史性動蕩：私人資本撤離引發(fā)"美元美債雙殺"

私人資本的集體行動正在產(chǎn)生巨大沖擊波。上周美債收益率創(chuàng)下40年來最大單周漲幅，美元指數(shù)暴跌近3%，這種罕見同步下跌反映出市場對美國的信任危機。高盛分析師指出，這種"股債匯三殺"的局面在過去30年僅出現(xiàn)過五次，而每次都是重大金融危機的先兆。

華爾街集體預警：私人資本流向決定美元命運

敏銳的投行已捕捉到這一趨勢轉變。高盛、匯豐和巴克萊等機構紛紛警告，私人資本的持續(xù)外流可能導致美元長期走弱。巴克萊更以《我們所知的美元末日？》為題，指出歐元兩天內(nèi)暴漲5%的異常走勢，凸顯私人資本正在重新評估對美元資產(chǎn)的配置。

總結：金融權力轉移：私人資本主導的新時代來臨

當前市場正在見證一個歷史性轉折：決定美債和美元走勢的主導權，已從各國央行轉移到反應更敏捷的私人資本手中。這一轉變不僅會加劇市場波動，更可能從根本上動搖以美元為核心的全球金融體系。隨著私人資本持續(xù)撤離，美國金融市場或將迎來更深層次的調整，全球"去美元化"進程可能因此加速。